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1、股权资本亦称口由资木或权益资木，是企业依法取得并长期拥有，口主调配运用的资木。股权资木的筹集方式主要是有股票、吸收盲接投资、留存收益和认股权证筹资等方式。具有以下展性：1:股权资本的所有权归企业所有。2：企业对股权依法享有经营权。我国的股权资木，主耍包括：资本金、公积金、盈余公积金和未分配利润等内容,可分别列入实收资本（或股本）和留存收益两大类。三、筹资过程中影响资本结构的几个问题（一）资金成本对资本结构的影响资金成木是企业筹集和使用资金时必须支付的各种费用,包扌舌用资费用和筹资费用。资金成木是企业筹资、投资决策的主要依据,是影响金业筹资总额的一个重要因素，是选
2、择资金來源的依据，是筹集方式的标准。资金成本是确定最优资金结构所必须考虑的因素。资金的使用是存在成木的，不同资金的成木也是不同的。理论上，如果只考虑时间价值产生的成本时，不同方式的筹资成本由低到高的顺序为，债券V优先股V留存收益V普通股。如果考虑到资金既包括时间价值产生的成本也包折风险成本,存在税收，有金融风险，那么，融资的顺序首先是内部融资,其次是借债，再次是进行债转股,最次是扩充股权。风险成木体现在扩充股权的融资方式屮,因为控制权的丧失会产住一系列才盾问题。借债的融资方式,债务人会受到债权人非常强烈的约束，同时债务融资非常强烈、直接地受到货币政策、宏观经济运
3、行的影响，非常容易波动，并月•一旦波动会使企业陷入不利的境地。（二）负债在资金结构中的财务杠杆作用一定程度的负债冇利于降低企业资金成木。企业利用债务集资所支付的利息率可略低于支付给股东的股息率。债务利息从税前支付，可减少缴纳税的数额，在金业息税前盈余较多，增长幅度较大，适当的利用债务资金，可增加每股盈余,从而使企业股票价格上涨，起到财务杠杆的作用。负债资金会加人企业财务风险。企业为取得财务杠杆利益而增加债务,必然增加利息。负债筹资既要考虑带来的利益也更考虑带來的各种成本，并对他们进行适当平衡來确定资金结构。在其他条件相同的情况下，经营风险小的金业可以比较多地利用
4、负债,而经营风险大的企业只能利用较少的负债;有形资产多的企业比无形资产多的企业能更多地利用负债;企业的边际所得税率越高利用负债的可能性越人，如果税率很低采川举债方式的减税利益就不十分明显。（三）企业规模和行业因素对资本结构的影响企业规模越大，筹集资金的方式越多，通过证券市场发行股票，吸收国家和法人单位投资，负债比率一般较低。一些中小企业主要靠借款，负债一般较高。不同行业资金结构茅别很大。处于不同竟争状态的行业对公司资本结构的要求也不尽相同,充分竞争的行业更倾向于股权融资，倾向于分散风险，而相对垄断的行业更倾向于债务融资。由于控制权市场的存在，在公司资木结构设计中
5、,一方面既要考虑公司经营的相对稳定性和延续性，另一方面乂要有利于公司股权有效率地流动。股权统构的设计不能封闭，而小国上市公司股权结构设计大多数呈现出相对封闭的特点。（四）企业所有者和管理人员的态度对资本结构的影响金业所有者和管理人员的态度対资金结构也有重要影响，因为金业资金结构的决策最终是山他们做出的。企业的股票如果被众多投资者持有，这个企业可能会采用发行股票的方式来筹集资金，因为企业所有者并不担心控制权的旁落。反乙有的企业被少数股东控制,股东们很重视控制权问题，金业为了保证少数股东的绝对控制权，一般尽量避免普通股筹资,多采用有限股或负债方式筹集资金。管理人员对
6、待风险的态度，也是影响资金结构的重婆因素。喜欢冒险的财务管理人员，可能会安排比较高的负债比例。（五）贷款人和信用评级机构对资本结构的影响每位公司的财务经理对如何运用财务杠杆都有自己的分析,但贷款人和信用评级机构的态度实际上往往成为决定财务结构的关键因索。财务管理人都会与贷款人和信用评级机构商讨其财务结构。大多数贷款人都不希望公司的负债比例太多，信用评级机构可能会降低企业的信用登记，这样会影响企业的筹资能力，提高企业的资金成木。普通股VS优先股普通股是随着企业利润变动而变动的一种股份,是股份公司资本构成屮最普通、最基本的股份，是股份企业资金的基础部分。普通股的基本
7、特点是其投资收益（股息和分红）不是在购买时约定，而是事后根据股票发行公司的经营业绩来确定。公司的经营业绩好，普通股的收益就高;反之，若经营业绩差，普通股的收益就低。普通股是股份公司资木构成中最重要、最基本的股份，亦是风险最大的一种股份，但又是股票中最基本、最常见的一种。在屮国上交所与深交所上市的股票都是普通股。优先股（preferenceshare）通常预先定明股息收益率，优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式。由于优先股股息率事先固定,所以优先股的股息一般不会根据公司经营情况而增减，而月•一般也不能参与公司的分红。对公司来说，由于股息固定,它不影响
8、公司的利润分配。优先股股
