固定资产投资与管理

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1、第五章固定资产投资与管理第一节固定资产管理一、固定资产的分类和计价1、固定资产的分类2、固定资产的计价（1）原始价值（2）重置价值（3）折余价值二、固定资产投资的特点和程序1、固定资产投资的特点2、固定资产投资管理的程序（1）投资项目提出（2）投资项目评价（3）投资项目决策（4）投资项目执行（5）投资项目再评价第七章三、固定资产投资决策（一）投资项目现金流量分析1、现金流量的含义现金流量是指在投资决策中由于项目所引起的企业现金收入和现金支出增加的数量由投资项目引起的（1）现金流出量①购置生产线的价款以购置

2、一条生产线为例②垫支流动资金现金流量的内容（2）现金流入量①营业现金流入营业现金流入=销售收入－付现成本付现成本指需要每年支付现金的成本。成本中不需要每年支付现金的部分称为非付现成本，其中主要是折旧费。付现成本可以用成本减折旧来估计。付现成本=成本－折旧营业现金流入=销售收入－付现成本=销售收入－（成本－折旧）=利润＋折旧②该生产线出售（报废）时的残值收入③收回的流动资金（3）现金净流量构成：初始现金流量：固定资产投资垫支的流动资金其他费用原有固定资产的变价收入营业现金流量销售收入各项付现成本终结现金流量

3、固定资产变价收入投资时垫支的流动资金的收回第七章2、现金流量的估计注意的问题：（1）区分相关成本和非相关成本相关成本是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。机会成本、重置成本等估计相关现金流量的基本原则：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量是指接受或拒绝某个投资方案后，企业总现金流量因此发生的变动。非相关成本是指与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本。如沉没成本、帐面成本。（2）不要忽视机会成本机会成本不是通常意义上的“成本”，而是一种失去的潜在收益，尽管没有

4、实际发生，但在决策时必须要考虑。考虑机会成本有助于全面考虑可能采取的各种方案，以便为既定资源寻求最为有利的使用途径第七章（3）要考虑投资方案对公司其他部门的影响要注意该投资项目与其他项目之间到底是竞争关系，还是互补关系。竞争关系的投资项目会降低现金流量，互补关系的投资项目会增加现金流量。（4）投资项目对净营运资金的影响净营运资金的需要是指增加的流动资产与增加的流动负债之差。第七章某公司正在开会讨论是否投产一种新产品，对以下收支发生争论。你认为不应列入该项目评价的现金流量有（）。A．新产品投产需要占用营运资

5、金80万元，它们可在公司现有周转资金中解决，不需要额外筹集B．该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防止对本公司产品形成竞争C．新产品销售会使本公司同类产品减少收益100万元；如果本公司不经营此产品，竞争对手也会推出此新产品D．动用为其它产品储存的原料约200万元BC判断题：　　某公司购入一批价值20万元的专用材料，因规格不符无法投入使用，拟以15万元变价处理，并已找到购买单位。此时，技术部门完成一项新产品开发，并准备支出50万元购入设备当

6、年投产。经化验，上述专用材料完全符合新产品使用，故不再对外处理，可使企业避免损失5万元，并且不需要再为新项目垫支流动资金。因此，在评价新项目时第一年的现金流出量应为多少？解析：新项目第一年的现金流出量＝50+15＝65万元依据：50万元的设备购买支出属于现金流量无疑，关键是：这批材料是否应该算现金流出；如果算现金流出，应该按20万元计算，还是按15万元计算。回顾一下相关成本和无关成本的概念就容易理解了第七章3、利润与现金流量1.在整个投资有效年限内，利润总计=现金流量总计例：某个项目投资总额1000万元

7、，分5年在年初支付工程款，2年后开始投产，有效期为5年。投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。每年销售收入1000万元，付现成本700万元.该项目的现金流量见下表：时间（年末）01234567合计投资（200）（200）（200）（200）（200）（1000）销售收入100010001000100010005000直线法折旧时：付现成本7007007007007003500折旧2002002002002001000利润100100100100100500快速法折旧时：付现成本7007007007

8、007003500折旧3002502001501001000利润050100150200500营业现金流量3003003003003001500流动资金（200）2000现金净流量（200（200（400）100100300300500500例：某个项目投资总额1000万元，分5年在年初支付工程款，2年后开始投产，有效期为5年。投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回。每年销售收入1000万元，付现成本700万元.该项目的