浅析企业财务危机的成因_防范与化解_陈红兵

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1、2011年第9期黑龙江对外经贸No.9，2011总第207期HLJForeignEconomicRelations＆TradeSerialNo.207［财税审计］浅析企业财务危机的成因、防范与化解陈红兵(新疆建设学院，新疆乌鲁木齐830054)［摘要］企业财务危机主要表现为:资产负债率持续上升，市场竞争力持续减弱，经济效益下滑，逾期贷款和担保不断发生。在对我国企业财务危机成因进行深入分析的基础上，提出了增强风险意识、调整资本结构、投资决策科学化、改善经营管理、适度使用商业信用等企业财务危机相关防范与化解措施。［关键词］财务危机;资产负债率;商业信用;

2、资本结构［中图分类号］F275［文献标识码］B［文章编号］1002－2880(2011)09－0147－02一、企业财务危机成因分析(二)企业外部原因(一)企业内部原因1.经济环境的变化。经济环境的变化是形成企业1.风险意识淡薄，管理经验缺乏。引起财务危机的财务危机的客观原因。当企业处于经济萧条时期时，企现代企业普遍倾向于获取负债的杠杆利益，理财时往往业产品的价格可能会下降，而市场需求又同时减少以及容易形成过度负债。负债风险与财务杠杆存在正相关关同行业间的竞争加剧，面对以上种种不利因素，如果企业系，在风险－收益配比规律的作用下，高杠杆收益必然伴不采取

3、相应的措施降低产品成本，企业的盈利能力将会随着高风险，当不利因素产生时，潜在的债务风险就会转下降甚至出现亏损，这时，那些竞争力较差的企业就可能化为现实的债务危机。会被市场淘汰出局，最终面临破产的危险。2.资本结构不合理，大股东占用公司资金。资本结2.国家政策的变化。主要包括货币供应、汇率变构是指企业长期资本构成及其比例关系。资本结构的不动、利率水平、物价水平、国民就业状况及所在国的法律、合理使企业财务负担沉重，偿付能力严重不足，可能出现文化、社会、政治等因素的影响。这些宏观环境因素大多财务危机。这是造成企业财务危机的一个重要原因，其是企业不可控制的因

4、素。很多情况下企业发生财务危机主要包括筹资结构不合理、投资结构不合理、生产结构不并不是单一的原因在起作用，而往往是多种因素共同作合理三部分。用的结果。国家政策的上述变化也可能引发企业的财务3.投资决策失误，经营失败。若企业投资前缺乏对危机。投资项目可行性的周密系统的分析和研究，加之决策所二、企业财务危机的防范与化解依据的经济信息不全面、不真实以及决策者个人自身素(一)调整资本结构质不高等原因，将会导致投资决策失误频繁发生。决策资本结构是指企业债务资本与自有资本之间的比例失误使投资项目不能获得预期的收益，投资无法按期收关系。债务资本具有节税、降低成本、

5、提高权益资本利润回，为企业带来巨大的财务风险。率的杠杆作用，可以让企业在不稀释控制权的条件下，掌4.融资不当，资产流动性差。若企业因资金管理和握和支配更多资源。但负债是一把双刃剑，负债率过度调度不当，造成支付能力不足，这种技术性失误所引起的时，企业将面临较大的偿债风险，必将诱发财务危机。因财务困难若不采取恰当措施及时加以补救，就会使企业此，企业应及时调整和优化资本结构，适度负债，这是防财务状况呈现整体恶化，并诱发财务危机。若企业的应范负债风险的有效措施。收账款多且不能及时收回，存货质量差且积压过多，周转1.合理选择资本结构能力弱，企业资产的流动性将会

6、较差，这是引发企业财务资本结构选择要考虑诸多因素，最应该注意以下三危机的导火索。点:一要准确把握企业所处行业的状况、金融市场的运行5.商业信用的过度使用。现代社会企业之间广泛情况、资产使用结构和企业获利能力等;二要动态地认识存在着商业信用。有些企业采用赊销方式销售产品，这资本结构，原本优化的资本结构可能会蜕变为次优化结虽可增加企业利润，但相当多的企业在信用销售过程中构或不合理结构，故企业必须通过筹资、投资管理来及时对客户的信用等级了解还不够，盲目进行赊销，造成大量调整资本结构，使之达到收益、风险、成本相配比的新的应收账款失控。一旦信用链上的某一环节出

7、现问题，资优化状态;三要建立合理的资本结构，努力寻求一种能使金链断裂，企业将会发生支付危机和偿债危机，最终导致股东价值达到最大的负债与权益的结构。财务危机。2.实施资本结构的动态管理—147—陈红兵:浅析企业财务危机的成因、防范与化解(1)维持资产流动性。树立正确的理财观，重视资金账款各管理部门的相互配合和监督，共同完成应收账款管理;把握企业的资金调度，以长期观点比较分析资金的的回收工作。二是要强化存货管理，树立风险意识，最大变动;统筹运用银行的借款额度，降低资金使用成本;掌限度地减少产成品对资金的占用。握外汇操作技巧，降低进口材料成本及外币债权风险

8、;做3.加强投资活动的风险管理好客户的信用评估，建立客户信用评估体系。一是建立风险全程控制机制。首先是事前预