印度尼西亚火电项目PPA浅析

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1、第３１卷第２期水电能源科学Ｖｏｌ．３１Ｎｏ．２２０１３年２月ＷａｔｅｒＲｅｓｏｕｒｃｅｓａｎｄＰｏｗｅｒＦｅｂ．２０１３文章编号：１０００－７７０９（２０１３）０２－０２１４－０４印度尼西亚ＢＯＴ火电项目ＰＰＡ风险浅析易帆（中国大唐集团海外投资有限公司，北京１０００５２）摘要：购电协议（ＰＰＡ）是ｂｕｉｌｄ－ｏｐｅｒａｔｅ－ｔｒａｎｓｆｅｒ（ＢＯＴ）电源项目一揽子协议的关键。基于对印度尼西亚ＢＯＴ火电项目ＰＰＡ中电价机制的分析，对ＰＰＡ中存在的印度尼西亚国家电力公司（ＰＬＮ）和独立发电商的违约风险、融资风险、完工风险、煤炭供应风险、技术风险等进行了解析，并

2、结合项目实践提出了相应的风险管理和规避措施，以期为类似海外项目提供借鉴和参考。关键词：印度尼西亚ＢＯＴ；火电；ＰＰＡ；风险中图分类号：Ｆ２８３；Ｆ４２６．６１文献标志码：Ａｂｕｉｌｄ－ｏｐｅｒａｔｅ－ｔｒａｎｓｆｅｒ（ＢＯＴ）即建设—经（１）ＰＰＡ分为项目初期、建设期和运行期三营—转让，是指政府通过契约授予私营企业（包括个阶段。外国企业）一定期限的特许专营权，许可其融资建（２）满足先决条件，包括出具第一阶段和第二设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向阶段的履约保函，并在指定的融资日内完成融资；用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资若项目公司未能在到

3、期日前满足所有的先决条并赚取利润；特许权期限届满时，该基础设施无偿件，ＰＬＮ具有无条件要求并没收履约保函的权力。移交给政府。在ＢＯＴ火电项目关键协议谈判过（３）项目初期项目公司的责任包括：①执行项程中，购电协议（ＰＰＡ）是最重要、最核心的协议之目文件；②准备初步设计；③准备健康与安全计一，ＰＰＡ核心条款中明确规定了电价机制设计、划、环境评估与管理计划。购电方的购电义务、售电方的供电义务、电厂的运（４）项目建设期项目公司的责任包括：①根行和维护、供煤责任和风险、政府担保、不可抗力据基本功能规范建设电厂；②入网设施的施工；③等，这些将直接关系到投资方在项目建设

4、和经营专用设施的施工；④电厂带电、并网、调试与测试；［１］期间的风险、收益和保障。文献［２，３］已对⑤执行健康与安全计划、环境评估与管理计划。ＢＯＴ电源项目ＰＰＡ电价机制设计和调整、购电（５）项目运行期项目公司的责任包括：①电方购电义务和售电方供电义务、电厂运行维护、商厂运行与维护；②遵循运行、调度程序和规定及调业运营起始日、调试运行期电价、燃料供应、外汇度指令。相关事项、法律变更、不可抗力等核心条款进行了（６）ＰＬＮ（或其继任方）作为买方，在运行阶阐述和解析。本文以印度尼西亚（简称印尼）典型段享有从电厂购电的独有权利。的火电项目（非坑口的燃煤电站）为例，

5、针对ＢＯＴ（７）违约赔偿包括：①未能按要求的时间实电源项目ＰＰＡ中潜藏的各类风险进行分析和研现商业运行；②违反性能保证。究，以期为类似海外ＢＯＴ项目提供借鉴和参考。（８）支付给项目公司的电费包括：①容量电费；②电量电费；③启动津贴。!印尼((?的主要内容及电价机制（９）项目公司有投保指定保险的义务。!$"印尼((?电价机制!$!((?主要内容印尼项目ＰＰＡ中体现的电价机制成熟完善，独立发电商在印尼当地设立的项目公司和印符合“煤电联动、照付不议”原则。电价由容量电尼国家电力公司（ＰＬＮ）为签订ＰＰＡ的两方。价和电量电价构成（表１），其中容量电价反映投ＰＰＡ是

6、关于项目拟建电厂电力销售与购买的协资收益和固定成本，包含Ａ和Ｂ两部分电价，Ａ议，对以下各项进行了规定。部分电价主要用于投资回收，Ｂ部分电价用于支收稿日期：２０１２－０５－０１，修回日期：２０１２－０７－２０作者简介：易帆（１９７９－），女，工程师，研究方向为海外ＢＯＴ火电项目开发和ＰＰＡ的谈判，Ｅ－ｍａｉｌ：ｆｉｎｅｌｕｒｅ＠ｈｏｔｍａｉｌ．ｃｏｍ第３１卷第２期易帆：印度尼西亚ＢＯＴ火电项目ＰＰＡ风险浅析·２１５·表１印尼两部制电价构成海外账户；吸引世行、亚行等有政治影响力的多边Ｔａｂ．１Ｃｏｍｐｏｎｅｎｔｓｏｆｔｗｏ－ｐａｒｔｔａｒｉｆｆｓｙｓｔｅｍｉｎ

7、Ｉｎｄｏｎｅｓｉａ金融机构参与等方式予以防范。电价构成用途成本项目"$"独立发电商的违约风险容量Ａ电厂部分投资回收提取折旧、偿付借款利息、政治险、合资电价公司的办公和管理费用、股东分红"$"$!因电厂可用率不达标导致的罚款Ｂ固定的运行和维护大修理费、人员工资和福利、运营维护商可用率一般是指电厂可以提供保证的容量的（Ｏ＆Ｍ）费用的办公和管理费、保险、日常运营维护［２］小时数占某一时期总小时数之比。一般来说，Ｅ输入线路投资回收电量Ｃ燃料成本燃料费用（包括煤和燃料油）ＰＰＡ应就可用率的考核周期及考核标准做出具电价Ｄ可变的运行维水、石灰石体规定，如何进行可用率的考

8、量及考核标准也是护（Ｏ＆Ｍ）费用ＰＰＡ的核心所在。印尼ＰＰＡ中对可