产业投资基金资料

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1、根据原国家计委的《产业投资基金管理办法》(征求意见稿),产业投资基金是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司,由基金经理自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。    该《办法》同时规定,产业基金只能投资于未上市企业,其中投资于基金名称所体现的投资领域的比例不低于基金资产总值的60%,投资过程中的闲散资金只能存于银行或用于购买国债、金融债券等有价证券。

2、 (莫易/上海证券报 资本周刊)在退出方面，创业基金将被视为特别法人股，具有优先转让、撤出的特色，免受《公司法》及《证券法》关于法人股流通的种种限制，以鼓励海外创业资金在中国寻找投资机会。产业投资基金管理办法待批产业投资基金重点投资于创业企业、企业重组和基础设施记者日前从有关方面获悉，我国产业投资基金相关法规的制定工作已经取得较大进展，《产业投资基金管理暂行办法》第五稿目前正待国务院法制办批准通过。　　据了解，该管理办法和即将审议通过的《投资基金法》相配套，将对产业投资基金的募集、管理、托管、投资运作与监管、终止、清算等内容

3、作出具体规定。据专业人士透露，产业投资基金是对未上市企业直接提供资本支持，并从事资本经营与监督的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司或基金合伙公司，根据“收益共享、风险共担”的原则，由基金公司或基金合伙公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，托管人托管基金资产，主要投资于国内产业项目的投资基金。　　按规定，产业投资基金只能向确定的投资者募集，按照封闭式设立，在存续期间基金份额不得赎回，只能转让。根据投资领域的不同，产业投资基金可分为创业投资基金、企业重组投资基金和基础设施投资基金等几类。　　据

4、介绍，早在1993年前，我国境内就成立了许多基金，但通常都是产业投资与证券投资混合型，且大部分都是进行柜台交易的地方性信托基金，基金规模普遍较小。1994年开始，国家对前期产生的证券和产业混合基金进行清理、整顿、规范，把证券投资基金和产业投资基金进行分开管理。目前的产业投资基金多是在境外和外资合作成立的，据不完全统计，这样的产业投资基金有20多家，筹资规模约40亿美元，其中50％以上的基金已分别在香港、伦敦、纽约等证券交易所上市。　　有关专家分析认为，我国产业资本非常短缺，但社会资金有相当大一部分处于闲置状态，甚至衍生为短期

5、套利的社会游资，发展产业投资基金则有利于促进产业升级和产业结构合理化，克服资本体外循环的无序和低效率，促进社会储蓄向投资转变，实现金融资本与产业资本的有效结合。从地产基金看产业基金发展国际经验　　近期见到一种看法，说是在国外成熟市场上找不到产业基金这种基金的名词类型，目前许多公司积极申请产业基金实际上有可能是寻求新的圈钱渠道。实际上，这涉及到如何界定产业基金的问题。即使有的人在成熟市场上也许找不到产业基金的概念，但是成熟市场上以产业投资为主的基金确实是大量存在的。另外，如果治理结构不当、经营管理欠佳，任何金融机构实际上都可能

6、成为圈钱的工具，不独产业基金为然。这正好证明了应当对产业基金进行及早的规范。　　地产基金的发展历史　　目前我们通常界定的产业投资基金，主要是指直接投资于产业，特别是主要对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度。从国际范围看，产业基金起源于19世纪末一些私人和银行家将富裕的资金投资于石油、铁路和钢铁等行业。第二次世界大战后，美国于1946年成立了第一个民间募集的创业投资ARD，进而在民间的强烈资金需求下于1958年通过了中小企业投资法案，更好地便利创业者通过此项制度获得资金支持，刺激着产业基

7、金的迅速发展。与美国形成鲜明对照的是，日本的产业基金发展始于1963年，当时日本政府的政策导向意义在于支持中小企业发展，并为此特别制定了“小型企业投资法”，1974年，日本通产省又设立了创业投资企业中心，藉以促进产业基金的发展。　　近期，香港市场上正在讨论引入地产基金，这实际上也可以说是产业基金的一种类型，也就是所谓房地产产业投资基金。　　根据标准普尔公司的统计，地产基金在美国是十分普遍的，目前美国已经有超过300只上市的地产类基金，资产总额超过3000亿美元。澳大利亚在地产基金的发展上也十分活跃，自20世纪70年代澳大利亚

8、开始引入第一只地产基金以来，目前规模已经占到当地股票市场总值的8％。在日本，第一只地产基金是在2001年在东京证券交易所上市。　　从基金管理的角度看，不同的房地产基金的管理过程，实际就是基金的管理人根据自身对于房地产市场的独到认识，确定对于房地产市场的投资战略和投资的指标和规则，进而确定在