证券投资基金第二章

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1、证券投资基金第二章证券投资基金的类型零售客户部制作2目录第一节证券投资基金分类概述第二节股票基金第三节债券基金第四节货币市场基金第五节混合基金第六节保本基金第七节交易型开放式指数基金第一节证券投资基金分类概述证券投资基金的一大特色就是数量众多、品种丰富，可以较好的满足广大投资者的投资需要。4第一节证券投资基金分类概述一、证券投资基金分类的意义2007年底美国开放式基金的数量达到了8031只，我国的基金数量345只。科学合理的分类有利于加深投资者对各种基金的认识及对风险收益特征的把握，有助于投资者作出正确的投资选择与比较。基金公司而言，基金业绩

2、的比较应该在同一类别中进行才公平合理。5证券投资基金分类概述二、基金分类的困难性美国投资公司将美国的基金分为33种2004年7月1日，《证券投资基金运作管理办法》将我国基金分为股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金等。6证券投资基金分类概述三、基金分类（一）根据运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金和开放式基金（二）根据法律形式不同，可以将基金分为契约型基金、公司型基金等（三）依据投资对象不同，可以将基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金7证券投资基金分类概述股票基金是指以股票为主要投资对象的基金，在各类基金中历史最为悠久，也

3、是各国广泛采用的一种基金类型。基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。债券基金主要以债券为投资对象，基金资产80%以上投资于债券的债券基金。货币市场基金以货币市场工具为投资对象，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金混合基金同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡8证券投资基金分类概述（四）根据投资目的不同，可以将基金分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金成长型基金是指以追求资本增值为基本目标，较少考虑当期收益的基金，主要以良好增长潜力的股票为投资对象收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的

4、基金，主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定证券为投资对象9证券投资基金分类概述平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。成长型基金的风险大、收益高；收入型基金的风险小、收益较低；平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。10证券投资基金分类概述（五）依据投资理念的不同，可以将基金分为主动型基金与被动（指数）型基金主动型基金是一类力图取得超越基准组合表现的基金被动型基金并不主动寻求取得超越市场的表现，而是试图复制指数的表现。被动型基金一般选取特定的指数作为跟踪的对象，通常称为指数型基金11证券投资基金分类概述（六）

5、根据募集方式不同，可以将基金分为公募基金和私募基金公募基金是指可以向社会公众公开发售的一类基金特点：可以面向社会公众公开发售基金份额和宣传推广，基金募集对象不固定；投资金额要求低，适宜中小投资者参与；必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。私募基金只能采取非公开方式，面向特定投资者募集发售，不能进行公开发售和宣传推广，投资金额要求高，投资者的资格和人数常常受到严格限制12证券投资基金分类概述（七）根据基金的来源和用途不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金在岸基金是指在本国募集资金并投资于本国证券市场的证券投资基金。离岸基金是指

6、一国的证券投资基金组织在他国发售证券投资基金份额，并将募集的资金投资于本国或第三国证券市场的证券投资基金。13证券投资基金分类概述（八）特殊类型基金1、系列基金，又称伞型基金，是指多个基金公用一个基金合同，子基金独立运作，子基金之间可以进行互相转换的一种基金结构形式。我国目前共有9只系列基金（包括24只子基金）。2、基金中的基金，是指以其他证券投资基金为投资对象的基金，其投资组合由其他基金组成。我国目前尚无此类基金存在。3、保本基金，是指通过采取投资组合保险技术，保证投资者在投资到期时至少能够获得投资本金或一定回报的证券投资基金。14证券投资

7、基金分类概述4、交易型开放式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）1990年，加拿大多伦多证券交易所推出世界上第一只ETF――指数参与份额。而今，ETF已成为美国基金市场上成长速度最快的基金品种之一。我国于2004年底推出上证50ETF。LOF与ETF的区别：（1）申购、赎回的标的不同（2）申购、赎回的场所不同（3）对申购、赎回限制不同（4）基金策略不同（5）报价时间不同15第二节股票基金一、股票基金在投资组合中作用追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资，与房地产一样，股票基金是应付通货膨胀最有效的手段。二、股票基金与股票的不同（P

8、31四点）16股票基金三、股票基金的类型（一）按投资市场分类：国内股票基金；国外股票基金：单一国家型股票基金、区域型股票基金、国际型股票基金；全球股票基金（二）按股