《(最新)第五章项目投资管理》

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1、第五章项目投资管理理解投资的含义。掌握项目投资的财务决策评价依据。掌握各项目投资决策评价指标的计算。熟练运用项目投资决策评价指标。学习目标第一节项目投资概述一、投资的含义和种类二、项目投资及其特点三、项目投资的一般程序四、项目投资的计算期及其构成五、项目投资金额及其投入方式第一节筹集资金的基本要求一、投资的含义和种类（一）投资的含义（二）投资的种类第一节筹集资金的基本要求二、项目投资及其特点（一）项目投资的含义（二）项目投资的特点第一节筹集资金的基本要求三、项目投资的一般程序（一）项目投资的提出（二）项目投资的可行性分析（三）项目投

2、资的决策评价（四）项目投资的实施第一节筹集资金的基本要求四、项目投资的计算期及其构成项目计算期（记作n）是指项目从开始投资建设到最终清理结束整个过程的全部时间，即项目的有效持续时间。项目计算期通常以年为计算单位。第一节筹集资金的基本要求五、项目投资金额及其投入方式项目资金的投入分为一次投入和分次投入两种方式。一次投入方式是指集中在项目计算期第一个年度的年初或年末一次发生的投资行为；分次投入方式是指涉及两个或两个以上年度分次发生的投资行为（只涉及一个年度但分次在该年的年初和年末发生的，也属于分次投入方式）。第一节筹集资金的基本要求1.

3、项目投资的一般程序要经过“提出—可行性分析—决策评价—实施”四个步骤。2.计算期=建设期+运营期。3.项目投资的内容：建设期投资、原始总投资、投资总额。4.投资有风险，决策需谨慎。帮您学第二节项目投资财务决策评价的依据一、现金流量的内容二、现金流量的作用三、现金流量的简化计算方法第二节项目投资财务决策评价的依据一、现金流量的内容（一）现金流量的概念（二）现金流量的内容第二节项目投资财务决策评价的依据二、现金流量的作用1.现金流量信息所揭示的未来期间现实货币资金收支运动，可以序时、动态地反映项目投资的流出与回收之间的投入产出关系，使决

4、策者在投资主体的立场上，完整、准确、全面地评价具体投资项目的经济效益。2.利用现金流量指标代替利润指标作为反映项目效益的信息，可以克服因贯彻财务会计的权责发生制原则而带来的计量方法和计算结果的不可比和不透明等问题。即：由于不同的投资项目可能采取不同的固定资产折旧方法、存货估价方法或费用摊配方法，从而导致不同方案的利润信息相关性差、透明度不高和可比性差。3.简化计算过程。4.有助于综合评价。第二节项目投资财务决策评价的依据三、现金流量的简化计算方法在实际工作中，一般采用简化计算公式的形式计算现金净流量，即根据项目计算期不同阶段上的现金

5、流入量和现金流出量具体内容，直接计算各阶段的现金净流量。1.建设期现金净流量的简化计算公式若原始投资均在建设期内投入，则建设期净现金流量可按以下简化公式计算：建设期某年的现金净流量（NCFt）=－该年发生的原始投资额2．经营期现金净流量的简化计算公式经营期现金净流量可按以下简化公式计算：经营期某年的现金净流量（NCFt）=该年净利+该年折旧第二节项目投资财务决策评价的依据1.新建项目的现金流入量包括营业收入、固定资产残值、收回流动资金、补贴收入。2.新建项目的现金流出量包括建设投资、流动资产投资、经营成本、营业税金及附加、调整的所得

6、税、维持运营投资。3.更新改造项目的现金流入量包括增加的营业收入、增加的残值、旧设备变现收入。4.更新改造项目的现金流出量包括新设备的投资、增加的经营成本、增加的各项税款。帮您学第三节项目投资决策评价指标及其运用一、项目投资决策评价指标及其分类二、非折现评价指标的含义、计算方法及特点三、折现评价指标的含义、计算方法及特点四、项目投资决策评价指标的运用第三节项目投资决策评价指标及其运用一、项目投资决策评价指标及其分类（一）项目投资决策评价指标的含义投资项目的现金净流量计算出来后，应采用适当的指标进行评价。项目投资决策评价指标是指用于

7、衡量和比较投资项目可行性以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度，它由一系列综合反映投资效益、投入产出关系的量化指标构成。项目投资决策评价指标较多，这里主要从财务评价的角度介绍投资利润率、投资回收期、净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率等指标。第三节项目投资决策评价指标及其运用（二）项目投资决策评价指标的分类按其是否考虑资金时间价值，分为非折现评价指标和折现评价指标。非折现评价指标是指在计算过程中不考虑货币时间价值因素的指标，又称为静态指标，包括投资利润率、投资回收期等。折现评价指标是指在计算过程中充分考虑和利用货币时间价值因素的指

8、标，又称为动态指标，包括净现值、净现值率、现值指数、内含报酬率等。第三节项目投资决策评价指标及其运用二、非折现评价指标的含义、计算方法及特点为便于说明各类决策评价指标的含义、特点以及计算方法，现给出简例资料如下：【例5-4】海利公司现