国际金融-外汇市场

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1、国际金融主编：陈雨露出版社：中国人民大学出版社2.外汇市场姜桂艳639405jiangguiyan@nbu.edu.cn国际金融2本章学习目的了解外汇市场的起源熟悉外汇市场的环境与结构掌握外汇市场的交易活动和交易产品国际金融3本章主要内容2.1外汇市场概述2.2外汇市场环境与结构2.3外汇市场交易活动与交易产品2.4中国的外汇市场国际金融42.1外汇市场概述—起源在通常情况下每个国家都有自己的货币国内交易通常只收取本国货币国际贸易需要对其他国家的货币进行兑换外汇市场的起源主权货币的存在非主权货币对境外资源的支配权和索

2、取权的存在金融风险的存在投机获利动机的存在主权货币，又称为主权信用货币，是以某一主权国家的货币为基准的国际储备货币。早期为黄金，后来为美元，目前是美元、英镑和欧元。具有对冲性质的组合投资，有助于降低金融风险本国居民可以为了投机而持有外汇，从而赚取更高的回报（热线）国际金融52.1外汇市场概述—分类外汇零售市场外汇批发市场也称为同业外汇市场，是金融机构之间的外汇交易市场金融机构与客户之间的外汇交易市场有形市场无形市场以电讯方式交易的市场有固定交易场所的市场国际金融62.1外汇市场概述—功能外汇市场的功能BECDA反映和

3、调节外汇供求形成外汇价格体系实现购买力的国际转移防范汇率风险提供外汇资金融通政府、企业、个人通过外汇市场可以解决自己的外汇供求问题供求决定汇率水平，发现各种货币的相对价值，是外汇市场的重要功能之一通过国际支付实现货币购买力的国际转移，是外汇市场核心的功能作为世界资本再分配的重要渠道，可为外汇需求者提供充足的可筹资金汇率的剧烈波动会影响国际资本流动，而各种外汇交易活动，有助于减少或消除汇率风险国际金融722.1外汇市场概述—特点6121824481014162022东京时间东京市场阿姆斯特丹、苏黎世、巴黎、法兰克福伦敦

4、市场香港、新加坡市场纽约市场旧金山市场时间连续化空间无缝化其他特点：（1）规模加速增长，集中程度趋强；（2）汇率全球一致化；（3）电子经纪普及化；（4）远期交易复杂化。国际金融8本章主要内容2.1外汇市场概述2.2外汇市场环境与结构2.3外汇市场交易活动与交易产品2.4中国的外汇市场国际金融922.2外汇市场环境与结构6121824481014162022东京时间东京市场阿姆斯特丹、苏黎世、巴黎、法兰克福伦敦市场香港、新加坡市场纽约市场旧金山市场时间连续化空间无缝化在交易电子化的环境下，空间差异日益减小；产品复杂化环

5、境下，经纪人的作用日益凸显；国际金融102.2外汇市场环境与结构中央银行及政府主管外汇的机构商业银行外汇经纪商外汇交易商外汇投机者外汇的实际供应者和需求者外汇市场的参与者商业银行通常以中介人的身份开展外汇买卖以及承办外汇存款、汇兑、贴现等业务，赚取差价中央银行从国家的角度进行外汇储备管理和外汇汇率管理，是外汇市场的实际操纵者是专门从事介绍成交或代客买卖外汇、从中收取手续费的机构，通常与商业银行进行交易是专门从事外汇交易、经营外国票据业务的公司或个人，利用时间与空间差异获取外汇价格上的差额利润包括从事进出口贸易的工商企

6、业、旅行者、投资者、投机者、留学生、移民等，是外汇的最终需求者或供给者专门利用不同货币在不同时间、不同地点的外汇市场上汇率的变动，进行投机获利的个人或机构国际金融112.2外汇市场环境与结构外汇市场的层次商业银行与中央银行之间的外汇交易商业银行同业间的外汇交易商业银行与顾客之间的外汇交易按照外汇交易参与者的类型分商业银行是外汇实际供给者和需求者之间的桥梁，实现无风险获利，是外汇零售市场商业银行之间进行的以平衡、投机、套利、套汇为目的的外汇交易，是外汇批发售市场商业银行是中央银行干预外汇市场决策的执行者，是汇率的稳定器

7、多头、空头开仓、平仓国际金融12本章主要内容2.1外汇市场概述2.2外汇市场环境与结构2.3外汇市场交易活动与交易产品2.4中国的外汇市场2.3外汇市场交易活动与交易产品外汇市场的交易活动中央银行：外汇市场的主要干预者消毒的干预：不改变现有货币政策买卖外汇，买卖国内债券，在不改变国内利率条件而影响汇率走势发表即将改变货币政策的声明不消毒的干预：改变货币政策的干预通过买卖外汇、改变国内利率等手段，调整汇率商业银行：获利国际金融142.3外汇市场交易活动与交易产品外汇交易在成交后的2个工作日之内办理交割的外汇交易在成交后

8、的2个工作日之外办理交割的外汇交易同时进行两笔交易一笔是即期交易：买入甲货币（卖出乙货币）一笔是远期交易：卖出甲货币（买入乙货币）即期交易掉期交易远期交易按照外汇交易的时效性分国际金融15即期交易的分类（4-1）汇出汇款需要对外国支付外币的客户，如无外币则要用本币兑换成外币，并委托银行向国外的收款人汇出所兑换的外汇银行接受了汇款人的委托，便请求