国际金融外汇市场复习资料

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1、交叉汇率的计算交叉汇率的计算是指根据其他两种货币的汇率通过计算得出的汇率。知道中间汇率后，进行汇率的套算比较简单。但是在实际业务中，货币的汇率是双向报价，即同时报出买入价和卖出价，此时，套算汇率的计算相对来说比较复杂。根据两种货币汇率中起中介作用的货币所处的位置，将套算汇率的计算方法分为三种。设美元为中介货币，美元在两种货币的汇率中所处的位置有三种情况：(1)美元在两种货币的汇率中均为基础货币；（2）美元在两种货币的汇率中均为标价货币；(3)美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。三种情况下交叉汇率的计算如下：1

2、.美元均为基础货币时,用交叉相除的计算方法。己知USD/SFR:1.6240—1.6248USD/EUR:0.8110—0.8118计算EUR/SFR的汇率由于交叉相除，就要确定两个问题，一是分子与分母的确定，二是确定交叉的是分子还是分母。在美元均为基础货币时，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该基础货币的汇率为分母，原来给定的含有标价货币的汇率为分子，交叉的是分母。上例中要求计算EUR/SFR汇率，该汇率中EUR为：0.811—0.8118作为分母，并将其交叉，将USD/SFR为：1.6240—1.6248作为分子，则EU

3、R/SFR的买入价为1.6240/0.8118＝2.0005，卖出价为1.6248/0.8110=2.0035，即所求交叉汇率为:EUR/SFR为：2.0005/2.0035。上述套算，可以从客户的角度进行分析。已知条件里，美元均为基础货币，所求交叉汇率EUR/SFR中，EUR为基础货币，SFR为标价货币。客户卖出欧元、买进美元时，对银行来说是买进欧元，卖出美元，用USD/EUR的卖出汇率，即0.8118。其含义是银行卖出1美元，收到客户0.8118欧元。因此，客户卖出1欧元，换进1/0.8818美元，然后客户再将换进的美元出售给银行换进

4、瑞士法郎，对银行来说是买进美元，卖出瑞士法郎。对客户来说，卖出1美元可得到1.6240瑞士法郎，卖出1/0.8118美元得到2.0005[1.6240×(1/0.8118)]瑞士法郎。2.0005即为EUR/SFR即为银行的买入汇率。同样推导出卖出汇率：2.00３5[1.624８×(1/0.8110)]。2.美元在两个货币汇率中均为标价货币，交叉汇率的计算方法仍为交叉相除已知CAD/USD0.8950－0.8953GBP/USD1.587－1.5880计算GBP/CAD的汇率。这种情况下，套算汇率中，处于基础货币位置上的、原来给定的含有该

5、基础货币的汇率为分子，原来给定的含有该标价货币的汇率为分母，交叉的仍然是分母。本例中，中介货币美元在给定的两个汇率中均处于标价货币，在计算的交叉汇率GBP/CAD中，GBP是基础货币，CAD是标价货币。仍然可以从客户的角度进行分析。GBP/CAD的买入价，从客户的角度，首先卖出1英磅，买进美元，使用的汇率为GBP/USD的买入价1.5870，换得1.7726[1.5870×(1/0.8953)]加拿大元，此即为GBP/CAN的买入价。按同样思路计算得到GBP/CAD卖出价为1.7743[1.5880×(1/0.8950)]。即：GBP/C

6、AD的买入价为1.5870/0.08953=1.7226卖出价为1.5880/0.8950=1.7743故GBP/CAD的汇率为1.7726－1.77433.美元在一种货币的汇率中是基础货币，在另一种货币的汇率中是标价货币。交叉汇率的计算方法为垂真相乘（同边相乘），即两种汇率的买入价和卖出价分别相乘。例：已知GBP/USD1.5870-1.5880USD/EUR0.8110－0.8120计算GBP/EUR的交叉汇率。思路为：银行报GBP/EUR的买入价，即该行的客户卖出1英磅，买入若干欧元。故客户必须先向银行卖出1英磅，获得1.5870美

7、元(用银行GBP/USD的买入价)；客户然后将得到的1.5870美元再卖出（用银行USD/EUR的买入价），可得到1.5870×0.8110欧元，这也就是银行报GBP/EUR的买入价。银行报GBP/EUR卖价，也可按类似思路来考虑。综上可得：GBP/EUR的买入价为1.5870×0.8110=1.2871卖出价为1.5880×0.8120=1.2895故GBP/EUR的汇率为1.2871－1.2895。例题例题：1若GBP/USD=1.5825/34，AUD/USD=0.7310/15。求：GBP/AUD=?2、若USD1=CHF1.62

8、30/40，USD1=SGD1.8110/20。求：SGD/CHF=?3、若USD1=SGD1.8110/20，GBP1=USD2.2530/40。求：GBP/SGD=?例题解题提示1若GBP