《ifm风险管理》ppt课件

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1、培训内容：风险管理风险管理诠释风险管理的基石：企业组织结构风险管理程序与方法案例分析如果一切皆在掌控中，说明你前进得不够快。－－－马里奥·安德列蒂，美国一级方程式赛车手我们已经遇到了敌人－－就是我们自己。－－－波哥，漫画人物第一部分风险管理诠释开篇小案例中航油事件2004年12月，中国航油集团唯一的海外公司——中国航油（新加波）股份有限公司发布了一个令人震惊的消息：因原油期货交易，总计亏损5.5亿美金。为什么需要风险管理？年收入450万美元的陈久霖与阿卜杜拉亏损5.5亿美元的陈久霖警钟长鸣警钟长鸣中航油在新加坡一直被当作一家“业绩出众且具高透明度的企业”。新加坡总理吴作栋2003年11

2、月访问中国时，特邀陈久霖随新加坡企业代表团访问中国，向中国企业家介绍他在新加坡的成功经验。2004年9月24日晚，中航油刚刚荣获新加坡证券投资者协会颁发的2004年度“最具透明度企业”奖，这是其第二次获得这项荣誉。原油期货价格03下半年开始期权交易，200万桶04年3月亏580万，后移仓，期价38美元，13年最高8月48美元/桶6月亏3000万美元，油价21年最高。加仓10月亏1亿，不得不向集团求援10月20日，集团减持15％股份补保证金10月26日三井发出违约函，开始斩仓200万桶5200万桶过度投机2003年下半年中航油开始参与200万桶原油期货买卖，初期获利；·2004年一季度国际油

3、价飙升，中航油持淡仓，录得账面亏损580万美元，为求收复失地，加大投资增持淡仓；·2004年二季度油价续升，中航油账面亏损增至3000万美元。为避免在账目上出现实际亏损，公司决定将交割日期延后至2005及2006年，再加大投资，希望油价回落时可翻身；·2004年10月中航油的原油期货合约已增至5200万桶，油价到达历史高位，中航油面临巨额亏损；·2004年10月10日中航油首次向中航油集团呈交报告，说明交易情况及面对1.8亿美元的账面损失，并已缴付了期货交易的8000万美元补仓资金，公司同时面对严重的现金流问题，已接近用尽2600万美元的营运资金、1.2亿美元的银团贷款及6800万美元的应

4、收贸易款，上述数据从未向其它股东及公众披露；·2004年10月20日中航油集团为了筹集资金支付补仓资金，透过德意志银行新加坡分行配售15%的中航油股份，令集团持股比例由75%减至60%，集资1.08亿美元；·2004年10月26日－28中航油未能补仓，多张合约被逼平仓，实际损失增至1.32亿美元；·2004年10月26日－29巴克莱资本开始追债行动，要求中航油偿还2646万美元；·2004年11月8日中航油再有合约被逼平仓，亏损增加1亿美元；·2004年11月9日三井(Mitsui)能源风险管理公司加入追债行列，追讨7033万美元；·2004年11月16日另一批合约被平仓，再亏7000万美

5、元；·2004年11月17日StandardBankLondonLtd追讨1443万美元，并指如果未能在12月9日支付欠款，将会申请将之破产；·2004年11月25日最后一批合约被平仓，总亏损合计达3.81亿美元，债权银行陆续追债，合计追讨2.48亿美元，该公司同时已违反法国兴业银行牵头的1.6亿美元银团贷款条款，同样面对被清盘危机；·2004年11月29日陈久霖向新加坡法院申请破产保护，并指中航油集团已承诺继续支付及偿还该公司欠款，并正与新加坡政府拥有的淡马锡集团联合注资1亿美元协助公司重组，但淡马锡尚未答应；·2004年11月30日中航油终止所有原油期货交易。中航油没有落实内控制度中

6、航油其实有严格的内控制度，但没有执行。中航油内部有严格的交易制度：每位中航油期货交易员，每笔交易损失20万美元以上时，继续交易与否要提交给公司的风险管理委员会评估；累计损失超过35万美元的交易必须得到总裁的同意才能继续；任何将导致50万美元以上损失的交易将自动平仓。换句话说，中航油10位交易员的损失额上限本来只有500万美元，最终却损失5.5亿美元，110倍，或者说有110次的斩仓机会。一根火柴的价值只有一分钱，但是它能毁掉价值千万的大厦。建立一个成功的企业需要长年的努力，而毁掉它，只需要一个错误的决策。若干案例：安然公司世通公司巴林银行回顾事件发生的经过了解引致公司倒闭或严重损失的内控缺

7、陷从案例中吸取的教训八百伴公司某国企投资非核心业务案例一：美国安然公司(Enron)在2002年，安然是美国最大的石油和天然气企业之一2001年末，安然宣布第三季度录得6.4亿美元的亏损，美国证监会对该公司进行调查，发现该公司在1997以来虚报利润5.8亿美元2001年末，安然申请破产保护令，但在之前10个月内，公司却因股票价格超越预期目标而向董事及高级管理人员发放3.2亿美元的红利调查发现：安然的董事会及审计委员会均采