金融市场产品简介-王韬

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1、X航综合服务方案第五组二〇一五年五月即期远期2015-1-42015-8-10远期择期X航现状及经营情况远期结售汇业务适用客户进出口贸易企业、各类“走出去”“引进来”企业、海外工程承包等有境外收汇、付汇需求的企业所有外币贷款客户、贸易融资类客户经常项目、资本项目：海外IPO、海外投融资等业务适用于双币合同项下海外收付汇客户（离岸结汇）客户价值该业务可锁定企业当期成本和收益，实现保值避险“远期结售汇业务”是指我行与客户协商签订远期结售汇合同，约定将来办理结汇或售汇的外币币种、金额、汇率和期限；到期外汇收入或支出发生时，即按照该远期结售汇合同订明的币种、金额、期限、汇率办理结汇

2、或售汇。期限：T+3（T+1、T+2已不算入远期）至3年择期交易：在起始日和终止日之间任何一个工作日均可办理交易（最长不超过3个月）汇率避险产品——远期结售汇业务背景：采取实需原则，即有真实的贸易背景交易货币：美元、欧元、日元、港币、英镑、瑞士法郎、澳元、加元等远期结售汇产品要点报价方式：一日多价，每日随市场波动如果遇到特殊情况可以办理展期和违约展期：因合理原因导致乙方不能按期交割的，应在最后交割日上午十点钟前向银行提交展期申请。展期平仓汇率与原协议远期汇率之差形成的汇价损益，在扣除银行相关费用后均归公司承担。宽限期：到期日后的三个工作日为办理交割的宽限期，在此期限内办理的

3、交割视同如约交割。择期交易没有宽限期。特殊情况处理方法违约：因合理原因导致有关交易未能完全履行的，公司可以于交割日对未履约交易部分进行违约平仓。远期汇价与违约价格（即即期结售汇汇率）之间的平仓损益均归公司。适用货币亚洲：韩元、泰铢、马来西亚林吉特、印度卢比、菲律宾比索、印尼盾、越南盾、新台币、哈萨克斯坦坚戈、科威特第纳尔欧洲：俄罗斯卢布、土耳其里拉、匈牙利福林、捷克克朗、波兰兹罗提拉丁美洲：墨西哥比索、巴西里亚尔、阿根廷比索、智利比索非洲：南非兰特、赞比亚克瓦查客户价值通过远期结售汇业务、NDF等业务锁定成本（或收益），保值避险新兴市场货币保值：我国一带一路及走出去战略发展

4、，将涉及东南亚、拉丁美洲、俄罗斯等众多新兴货币国家，客户锁定新兴货币远期汇率，规避小货币市场波动风险。汇率避险产品——新兴货币保值案例分析某客户在2013年1月与国外交易对手签订了一笔2000万美元的出口合同，对方预计在2013年末支付货款。为避免在此期间汇率波动给企业带来损失，客户与我行叙做了交易金额为2000万美元的远期结汇业务，将结汇汇率锁定在6.1238（交割日为2013年12月31日）。到2013年12月31日交割时，当天的即期结汇价为6.0543，远期约定的结汇价比到期时即期价高出695BP。客户通过该笔远期结汇交易，锁定了远期结汇价格，在期初就使自己的成本和收

5、益得以固定，成功规避了汇率波动风险。跨境远期业务适用客户各类出口贸易企业、“走出去”企业、海外工程承包等有境外收汇需求的企业，且出口退税不受该业务影响的企业。客户价值在有市场时机时可获得优于境内远期的价格“跨境远期结汇业务”是指我行应客户申请，在客户交纳一定比率保证金或占用足额授信后，委托我行海外机构在境外办理远期结汇和人民币跨境汇款的组合业务，用于规避未来收汇汇率风险。业务办理范围包括出口信用证、出口托收、汇入汇款项下的货物贸易或者服务贸易。期限：T+3至一年半，择期区间最大3个月汇率避险产品——跨境远期结汇业务背景：业务叙做的前提必须有真实的出口报关、属于一般贸易或服务

6、贸易项下境外收汇作为业务背景。币种：美元、欧元、日元等，包括新兴市场货币等其他币种另外询价。跨境远期业务要点资金来源：业务的资金来源必须为我行直接从境外收到的贸易项下出口收汇及服务贸易资金，不得将国内同城划转或其它不属于跨境收汇（如保税区、信保赔付等）的外汇资金叙做此项业务。由境内企业委托，中国银行境内行（部）发起，海外机构代为办理。境内企业可不在海外机构开户。案例分析以前述结汇2000万美元案例为例，如我行境内远期结汇汇率6.1238，同等条件下境外远期结汇汇率6.1298，那么客户在相同条件下，选择跨境远期结汇就可获得比境内远期结汇更好的价格（6.1298-6.1238

7、=60BP)。*注：由于海内外市场汇率变动频繁，境外远期与境内远期价格差异存在不确定性，境外远期可能存在结汇价格更优或购汇价格更优的两种情况，我行将根据境内外价格的差异情况，向客户推汇率更优的境内或境外的远期结售汇业务。“一带一路”战略为众多走出去企业带来新契机，但新兴市场货币汇率极其不稳定，市场风险比常规外币更加剧烈，新兴市场货币保值是必须的手段。未来人民币汇率双边波动更加明显，客户汇率风险将突显，可运用远期结售汇产品，有效锁定客户可能面临的汇率风险。汇率避险产品——市场机会适用客户符合外汇管理规定，有境外收汇、