危中有机(定投版本)

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1、危中/有机1噩梦惊醒?全球经济增长减缓-中国难以独善其身?出口增长减缓-经济增长引擎熄火?经济增长的忧虑-寒冬将至?消费–难以独撑经济增长的大旗2全球经济增长减缓-中国难以独善其身全球经济增长减缓-中国难以独善其身欧美日的贸易额占我国近一半，发达国家经济低迷必然影响中国。在这次全球经济减缓的过程中，中国难以独善其身。3出口增长减缓-经济增长引擎熄火净出口对GDP增长的作用近年来不断提高，其下降必然导致经济增长减缓。4市场表现5市场表现比较国际上几次重大的市场下跌，A股此次下跌已经名列前茅。6市场表现比较台湾和日

2、本的股市发现，经历巨幅调整之后，股市都进入了时间较长的震荡上行通道。台湾股市在80年代末经历四年的牛熊波段，从高点回落的跌幅近74%，之后进入了长达近十年的震荡上行的通道。日本股市在70年代初也经历了近三年的一个完整波段，从高点回落调整了两年的时间，然后恢复了震荡上扬。对比中国，此次A股市场经历了两年的上涨，之后不到一年就从高位巨幅回落。7估值分析从历史来看，A股目前的估值水平已经处于超跌状态。然而这种分析有其局限，对市场估值的分析还需更深入。8估值分析同亚洲其他国家市场相比较，目前我国A股的估值水平也处于合理

3、区间。目前A股市场平均PE11.3倍，PB2倍。而印度市场PE14.7倍，PB2.6倍。因此，同亚洲其他国家相比，A股估值水平已经具有吸引力。909年策略09年我们的投资策略是谨慎乐观，阶段性布局。上半年以回避风险，尤其是个股的盈利风险为主，依然偏重防御性配置，主要采用自下而上的配置策略；下半年以把握机会，尤其是市场触底之后的反弹和行业轮换的投资机会为主，提前布局可能领先大盘反弹的行业。1009资产配置上半年依然采用防御性的自下而上的配置策略，重点关注政策导向，把握阶段性的投资机会；下半年采用较积极的配置策略，

4、逐步减少防御性的配置，增加高贝塔值的股票配置。行业配置方面，09年上半年超配医药生物、信息服务等防御性行业，低配周期性强且盈利快速下滑的行业，如煤炭、航空、航运等。09年中开始，根据宏观经济形势和政策变化，逐步增加领先大盘回暖的行业，如钢铁等行业。个股选择上，立足于公司基本面的研究，重点选择未来盈利确定性强的公司，重视公司财务表现，尤其是现金流、存货、应收帐款、负债水平等方面，回避估值陷阱。11投资策略把握市场以下投资机会：?政策预期的投资机会?超跌的大盘蓝筹股?高成长低估值的中小盘股12投资理财兵法13理财兵

5、法之树立正确的理财观14理财金语人生需要规划，钱财需要打理！你不理财，财不理你！让我们从现在开始，学会使用每一分钱！15投资有风险，过去业绩不代表未来投资理财的目的是什么？16家庭赞助工资奖金贷款保险利息投资回报收入来源生活开支日常衣、食、住、行花销子女教育医疗旅游其他开支储蓄投资如何让钱增长得更快些？您得会理财！钱，何来何往？17银行利率持续下调：从90年代中期的11％下调到了现在的3％以下。通货膨胀：（人生最大的小偷）美国：从1950年的1美元降到1994年的16美分；中国：1998年的100元人民币的购买

6、力只相当于1978年的26.96元的购买力。退休、长寿：专家认为，现代医疗技术、药物使人的预期寿命延长了15～20年。因此，我们需要攒更多的钱以负担比以前更长的生存期间所带来的生活费用。医疗支出，养老支出，意外事件支出将会给个人和家庭带来了沉重的负担。一生需要多少钱才足够？赢得财富游戏的最大障碍18人生的最大小偷n年后100万元的实际价值（年均通胀率5%）100万元的实际价值（年均通胀率3%）577.4万元85.9万元1059.9万元73.7万元………………3021.5万元40.1万元19需要500万元！（按3

7、0岁成家，开始简单幸福生活；60岁退休，寿命75岁计算）项目花费（万元）备注一套说得过去的房子100一辆基本安全的车子10015万元／辆，开10年；30年3辆车；每月养车1500元一个平平常常的孩子60从出生到大学毕业（不算出国留学）四位平平安安的老人72夫妻双方4位老人，每人每月500元一段还算满意的日子108一家人的日常生活，每月3000元开支一些开开心心的乐子30一家人的旅游娱乐，每年1万元晚年基本安定的日子36老两口的退休生活，每月2000元合计506简单的幸福生活需要多少钱？20资金缺口很巨大！（按夫

8、妻均工作30年计算）您家庭的年收入（万元）您家庭的总收入资金缺口15450561030020651503562.575431我们的资金缺口有多大？指标200120022003200420052006城镇居民人均可支配收入68607703847294221049311759农村居民人均纯收入23662476262229363255358721结论：我们对生活的要求是刚性,但我们赚钱的能力