短期筹资与营运资本管理

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1、第十二章短期筹资与营运资本管理2009年10月1郑州大学管理工程系《财务管理学》第二节营运资本管理第一节短期筹资企业的稳定发展需要平衡。筹资管理是平衡的艺术。像技艺高超的体操运动员在平衡木上跳跃翻转，筹资管理需要你在资金成本和财务风险之间寻求最佳平衡点。营运资本管理则是筹资管理的一个重要内容。第十三章短期筹资与营运资本管理2009年10月2郑州大学管理工程系《财务管理学》第一节：短期负债融资一、短期融资的特点短期负债融资所筹资金的可使用时间较短，一般不超过一年。其主要形式包括商业信用、短期银行借款、短期融资券等。其特点如下：（一）筹资

2、速度快，容易取得。（二）筹资富有弹性。（三）筹资成本低。（四）筹资风险大。2009年10月3郑州大学管理工程系《财务管理学》第一节：短期负债筹资二、短期银行借款短期银行借款是指公司向商业银行借入的、期限在一年以内的借款。在我国，短期银行借款是绝大多数公司短期资金来源中最重要的组成部分。我国目前的短期借款按照目的和用途分为若干种，主要有生产周转借款、临时借款、结算借款等等。2009年10月4郑州大学管理工程系《财务管理学》申请短期借款的程序（一）企业提出申请（二）银行对企业申请的审查这主要包括如下几方面内容：1、审查借款的用途和原因，作

3、出是否贷款的决策。2、审查企业的产品销售和物资保证情况，决定贷款的数额。3、审查企业的资金周转和物资耗用状况，确定借款的期限2009年10月5郑州大学管理工程系《财务管理学》申请短期借款的程序（三）签订借款合同借款合同主要包括如下四方面内容：1、基本条款。2、保证条款。3、违约条款。4、其他附属条款。（四）企业取得借款（五）短期借款的归还2009年10月6郑州大学管理工程系《财务管理学》短期银行借款的信用条件1、信用额度2、周转信贷协定3、补偿性余额4、借款抵押5、偿还条件6、其他承诺2009年10月7郑州大学管理工程系《财务管理学》

4、短期借款利息的支付方式1、利随本清法又称收款法，是在借款到期时向银行支付利息的方法。采用这种方法，借款的名义利率（即约定利率）等于其实际利率。2、贴现法：贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分，到期时借款企业再偿还全部借款的一种计息方法。贴现贷款实际利率=利息÷（贷款本金-利息）×100%2009年10月8郑州大学管理工程系《财务管理学》短期借款利息的支付方式3、加息法：这种方法下，银行根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算出本利和，要求公司在贷款期内分期等额偿还贷款本利和的一种方式。由于贷款分期均衡偿还，借款公司实

5、际上只平均使用了贷款本金的半数，却支付了全额利息。导致公司所负担的实际利率高于名义利率大约一倍。实际利率=利息÷（本金/2）×100%2009年10月9郑州大学管理工程系《财务管理学》例：某公司向银行借款20万元，借款年利率8%，期限1年，试计算并比较公司采用收款法、贴现法和加息法三种付息方式的实际利率（加息法分12个月等额还本付息）短期借款利息的支付方式2009年10月10郑州大学管理工程系《财务管理学》短期借款利息的支付方式例：大化公司正与银行协商一笔价格为12万元的一年期贷款，银行提供了下列贷款条件以供选择。如果你是财务经理，试

6、帮公司总经理决策一下，那种贷款条件下的实际利率最低？1、年利率13%，没有补偿性余额规定，并且利率费用在年末支付。2、年利率为12%，补偿性余额为贷款额的15%，利息费用年末支付。3、年利率为11%，贴现法付息，并且补偿性余额为贷款额的10%。4、年利率为9%，利息费用在年末支付，借款人每月平均偿还10000元的贷款本金。2009年10月11郑州大学管理工程系《财务管理学》短期借款的优缺点（一）短期借款的优点1、银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供比较多的短期借款。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以用比较低的利率借入资金。2、银

7、行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借入，在资金需要减少时还款。2009年10月12郑州大学管理工程系《财务管理学》短期借款的优缺点（二）短期借款的缺点1、资金成本较高。与商业信用、短期融资券相比高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。2、限制较多。2009年10月13郑州大学管理工程系《财务管理学》商业信用一、商业信用的含义及特点（一）商业信用的含义所谓商业信用，是指企业与外部单位之间以延期付款、预收货款等方式进行产品购销，在商品形态上提供的信用。是企业之间的一种直接信用关系。商业信用是企业经常使用的一种主要

8、流动负债筹资方式，其筹资额占流动负债筹资额的比例较大，特别是对那些不具备发行债券、银行借款受到限制的小型企业来说，对商业信用筹资依赖性更强，筹资额所占比例更高。2009年10月14郑州大学管理工程系《财务管理学》一、商业