第2章 财务报表及其分析方法

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1、第二章财务报表及其分析方法•三张主要财务报表•财务报表分析的基本方法•企业主要财务比率•财务状况的综合分析第一节三张主要财务报表一、资产负债表(一）概念（二）作用1.了解企业的资产、负债和所有者权益的存量及其变化情况2.了解企业的资产构成结构以及风险大小3.了解企业的资金来源渠道以及资本结构4.与利润表和现金流量表结合评价企业的三大能力•资产负债表是反映企业在某一时点所拥有的全部资产、负债和所有者权益存量及其结构的报表。资产负债表（基本结构）资产组合资金来源流动资产负债非流动资产权益资产总计负债和所有者权益权益资本的特点：•是一种永久性资本•无固定的负担•不能获得财务杠杆利益•资本成本

2、相对较高•可能造成控制权的分散化债务资本的特点:•不是一种永久性资本•有固定还本付息负担，有财务风险•能获得财务杠杆利益•资本成本相对较低•不会造成控制权的分散化二、利润表（一）概念（二）作用1.了解企业的利润或亏损变化情况2.了解企业盈利或亏损的原因3.了解营业收入中各个项目所占的比重4.结合股东权益表了解企业的利润分配情况5.与其他报表结合进行主要比率分析•利润表是提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生的亏损数量的报表。利润表(基本结构)一、营业总收入减：营业成本营业税金及附加期间费用等………二、营业利润……….三、利润总额减：所得税四、净利润五、每股收益等三、现金流量表•概念

3、•基本结构•作用（一）现金流量表的概念库存现金现金：银行存款其他货币资金现金等价物：指具有下列特征的投资：期限短；流动性强；易于转换为已知金额的现金；价值变动风险很小。备注：一般指从购买日起3个月以内到期的债券•现金流量表是以现金和现金等价物为基础编制的，反映企业在某一特定期间内有关现金和现金等价物的流入和流出信息的报表。（二）现金流量表的基本结构•主表经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量汇率变动产生的现金流量现金和现金等价物流量净额•附表（三）现金流量表的作用•了解企业的现金流入和现金流出信息•了解企业的现金流入和流出结构•评价企业的偿债能力和股利支付能

4、力•评价企业净利润的质量第二节财务报表分析方法•比较分析法•比率分析法•因素分析法第三节主要财务比率一、偿债能力分析二、营运能力分析三、获利能力分析四、成长能力分析五、上市公司主要财务指标六、财务报表分析的局限性四、财务报表分析案例•万科公司财务报表分析•长虹与康佳主要财务比率比较一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.流动比率2.速动比率3.现金比率4.现金流量比率（二）长期偿债能力分析1.资产负债率2.股东权益比率与权益乘数3.产权比率4.有形净值债务率5.利息保障倍数（一）短期偿债能力分析1.流动比率=流动资产/流动负债2.速动比率=(流动资产-存货)/流动负债3.现金比率=(

5、现金+现金等价物)/流动负债4.现金流量比率=经营活动产生的现金流量/流动负债（二）长期偿债能力分析1.资产负债率=负债总额/资产总额2.股东权益比率与权益乘数股东权益比率=股东权益总额/资产总额权益乘数=资产总额/股东权益总额3.产权比率=负债总额/股东权益总额4.有形净值债务率=负债总额/(股东权益总额-无形资产净值)5.利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用（三）影响偿债能力的其他因素1.或有负债2.担保责任3.租赁活动4.可动用的银行贷款指标二、营运能力分析•应收帐款周转率•存货周转率•流动资产周转率•固定资产周转率•总资产周转率指标解释：赊销收入应收账款周转率=---

6、----------平均应收账款平均应收账款=（期初应收账款余额+期末应收账款余额）/2指标解释：•应收账款周转天数=360天/应收账款周转率指标解释：营业总收入固定资产周转率=-------------平均固定资产平均固定资产=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2指标解释：营业成本存货周转率=------------------平均存货平均存货=（期初存货余额+期末存货余额）/2指标解释：营业总收入流动资产周转率=-------------平均流动资产平均流动资产=（期初流动资产余额+期末流动资产余额）/2指标解释：营业总收入固定资产资产周转率=-------------平均固

7、定资产平均固定资产=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）/2指标解释：营业总收入总资产周转率=-------------平均总资产平均总资产=（期初资产总额+期末资产总额）/2三、盈利能力分析•营业毛利率与营业净利率•资产净利率•股东权益报酬率•成本费用净利率四、发展能力分析•销售增长率•资产增长率•股权资本增长率•利润增长率五、上市公司主要指标1.每股收益2.每股股利3.股利支付率4.每股净资产5.市盈率6.市净率净利润-优先股股利•每股收