财务报表分析方法 第6章　财务报表指标分解方法

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1、第六章财务报表指标分解方法第一节　财务报表指标分解方法概述第二节　杜邦分解方法第一节　财务报表指标分解方法指标分解方法的含义与作用指标分解方法，主要是指将一定的综合指标分解为各分项指标，然后再层层划分，直到找到影响该指标值的最底层因素为止的一种分析方法。从信息分析的角度来看，分解是信息分析中的一种基本方法，它也是开展其他研究的基本手段。信息分析中通常应用的分解方法主要包括：指标分解方法的含义与作用（1）目标分解——将总目标分解为若干子目标；（2）指标分解——将综合指标分解为单项指标；（3）系统分解——将复

2、杂的系统逐步分解为多种子系统；（4）因素分解——将复杂的对象分解为多种因素或要素；（5）结构分解或功能分解——将总体结构或整体功能分解为分块结构或单项功能。指标分解方法的含义与作用指标分解方法也是其他分析方法的基础。通过指标分解，将综合指标分解为单项指标，在此基础上再利用因素分析法等其他分析方法，对分解后的指标进行进一步的深入分析，有助于找到影响该综合指标的有关因素，而且能够确定各因素对此综合指标的影响程度，从而为如何提出合理改进意见提供有利的参考。财务报表指标分解方法财务报表指标分解方法具有定性方法的性

3、质，可以和因素分析方法等定量的分析方法相结合，对该财务指标的各影响因素的影响程度进行分析。财务报表指标分解方法有助于分析企业财务状况与经营成果。财务报表指标分解方法的应用原则财务报表指标分解方法必须遵循以下原则：1．因素的独立性因素独立性指的是，在指标分解过程中，要尽可能地分解出相互独立的因素，即分解出的因素之间的相互影响尽可能小、相关程度尽可能低。2．因素的可操作性综合指标分解出的单因素相互之间是独立的，但是，就各单项指标来看，必须是便于测度或能直接判断的，即操作性强。财务报表指标分解方法的应用原则3．分

4、解的终点在指标分解过程中，理论上，应该不断地进行，直至分解到不宜再分的单因素为止4．覆盖总体目标通过指标分解所分解出的因素之和应该能够覆盖总体或全部目标。5．分解的依据同一个指标若是存在不同的分解方式，那么，同一分解方式中的分解过程必须按照同一标准或准则进行。第二节杜邦分解方法杜邦分解方法概述净资产收益率杜邦分析法是最有名的财务综合指标分解方法，它将企业效益产生的各个环节，如生产、经营、管理和销售分解成相应指标，而各个指标又可以综合起来，揭示企业获取收益的内在因素及其相互关系。杜邦分解方法从企业的净资产收益

5、率出发，将其分解为若干财务指标，并形成“杜邦指标分解体系”。杜邦分解方法的基本内容（一）净资产收益率指标的基本分解净资产收益率反映了所有者权益的剩余报酬，并且是作为企业经营业绩的重要衡量指标。按照杜邦分解方法指标分解的思路，净资产收益率的基本分解过程如下：杜邦分解方法的基本内容（二）净资产收益率进一步的分解与分析1．销售利润率的进一步分解净利润＝销售收入净额－成本总额＋其他收入成本总额＝销售成本＋期间成本＋税金＋其他支出其他收入＝营业外收入＋投资收益＋其他业务利润杜邦分解方法的基本内容2．总资产周转率的进一

6、步分解总资产周转率=销售收入净额/总资产平均额总资产＝流动资产＋长期资产流动资产＝货币资金＋应收账款＋存货＋其他流动资产长期资产＝长期投资＋固定资产＋无形资产＋递延及其他资产杜邦分解方法的基本内容提高企业净资产收益率的途径包括：（1）提高销售利润率，扩大业务获利水平。一方面要求企业扩大销售量，增加销售收入，另一方面要降低成本费用，合理安排成本结构。（2）提高总资产周转率，加快企业资产的营运速度，降低资金的占用。（3）提高权益乘数。它要求企业合理举债经营，科学安排资本结构。杜邦分解方法的基本内容（三）杜邦图将

7、上述过程以及各主要财务指标之间的联系通过“杜邦图”来表示（见图6－1）。该图全面、系统地揭示出企业的财务状况以及财务系统内部各个因素之间的相互关系，直观地反映企业财务状况和经营成果的总体面貌，提供解决财务问题的思路和财务目标的分解、控制途径。杜邦分解方法的理论基础（一）财务报表指标的相关性企业的各项经营管理活动、各项财务指标也是相互联系着的，并且相互影响，同时也是以系统的方式存在着。杜邦指标分解方法通过对企业财务报表指标的有机组织来系统地对其进行分析，在此基础上综合地分析企业的财务状况。杜邦分解方法的理论基

8、础（二）财务管理理论依据现代财务管理理论把企业的经营绩效归因于生产经营和财务运作两个方面，并要求这两个方面保持高度协调。杜邦指标分解体系通过对财务指标的系统组织与分析就体现了这一点。杜邦分解方法的理论基础（三）财务会计核算理论依据财务会计核算理论指导着会计核算对企业生产经营状况的有关信息进行合理的分类、组织和披露，从而使会计信息得以真实而系统地反映企业的经营管理状况。而杜邦指标分解体系则体现了反映企业经营管理系统