企业财务研究(张鸣教授)

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1、公司财务研究专题专题一：公司财务管理的构架和概述专题二：公司财务分析与价值评估专题三：资本结构和资本成本专题四：投资决策和资本预算专题五：应收帐款管理与信用分析专题六：股利理论与股利政策专题七：财务风险预警机制专题八：公司财务重整专题九：公司治理中的财务问题专题一：公司财务管理的构架和概述一、现代公司财务管理体系二、公司财务管理的内容框架三、公司财务管理的假设前提四、现代财会管理重要作用五、财务目标和理财环境一、现代公司财务管理体系一、财会管理相关概念方法核心目的法定会计核算利润披露信息财务管理资金运作现金价值增值管理会计决策控制成本管理效益董事会总经理财务经理（副总经理）计划

2、（金融）财务部会计核算科日常收支核算债权债务核算费用收支核算销售利润核算会计报表编制现代公司财会管理制度财务管理科财务标准制度制定财务策略资金筹资决策资金配置决策收益分配决策成本管理科预测计划制定短期经营决策长期经营决策预算控制会计责任考核会计二、法定（财务）会计的特点和内容1、特点必须遵循税法和有关法规以日常经营业务为核算基础要建立系统、完整和有效的会计核算制度及时提供真实有用的会计信息一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系2、内容确认－－会计的基础。能用货币计量，并引起会计要素变化的各项经济业务。计量－－会计的核心。根据一定的标准对会计要素予以量化。反映－－会计的

3、功能。连续和全面地揭示公司当前的各项要素的状况。报告－－会计的目的。对信息的系统汇总和公司经营及财务状况的高度概括。一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系3、缺点注重利润状况，而忽视现金流量。注重资产规模，而忽视公司的资本结构和资产结构是否合理不能全面反映公司资金运作状况和风险水平。方法的可选择性，一定程度受人为因素影响。一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系三、财务管理的特点和内容1、特点重点在于公司的资金管理和财务策略与金融、税务、财政、会计等学科有紧密关系注重公司的现金流量和财务实力注重公司的总目标和整体

4、发展要求一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系2、内容（1）财务策略对公司资金运作的整体规划对公司会计方针的选择对公司内部控制制度的建立和完善对公司内部财务关系的协调一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系（2）筹资决策筹资方案的确定资金成本和资金结构分析筹资风险分析资金利用水平的提高（3）投资决策投资方案的确定长短期资金的有效配置投资风险管理和理论投资效益的评价一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系（4）收益分配决策税务筹划股利政策现金流量及公司发展规划市场表现指标协调财务关系

5、（5）公司资金的日常管理完善会计核算和控制制度建立相关财务标准确定有效财务管理模式建立合理的组织结构和信息沟通渠道一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系3、缺点应注重公司发展的非财务指标影响应注意公司成本控制应关注社会效益应重视公司内容财务状况的真实性应处理好现金流量与利润的关系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系四、管理会计的特点和内容1、特点侧重于公司的成本管理采用多元化的管理成本概念是一种对内会计，故不受法律的约束方法灵活多样，并无严格的体系应用一定的数学模型和行为科学一、现代公司财务管理体系一、现代公

6、司财务管理体系一、现代公司财务管理体系2、内容预测和决策会计，主要是进行经营预测和成本及投资决策。预算和控制会计，要定期编制完整的全面预算，实施全过程成本控制。责任和考核会计，建立和健全成本、利润和投资中心，定期进行考核、评价和分析，为制定新的决策提供依据。一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系3、缺点尚无严格的体系结构方法和信息不具法律效应，故未得到社会的公认。信息在表外披露，无法与财务会计衔接要求一定的市场和管理水平与其相配套预测难度较高，有一定人为影响。一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系一、现代公司财务管理体系二、公司财务管

7、理的内容框架财务理论理财环境财务策略财务目标财务管理制度财务关系公司规模目标利润财务预算筹资渠道筹资方式短期投资营运资金管理成本控制股利理论股利政策股利方式总体分析指标分析综合分析资金预测时间价值风险分析资金筹集资金成本资金结构资金投放实业投资证券投资收益分配税务政策发展规模财务关系财务分析分析方法分析报告1、理财主体假设是指公司财务管理的范围界定，应该是一个在经营上和财务上独立的经济组织。该主体不是在空间上，而应该在利益范围上界定。凡涉及主体利益的都是主体理财的领域。理财主体可以是法律主体