第九章 债券回购-全国银行间债券市场债券质押式回购交易基本规则

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1、2015年证券从业资格考试内部资料2015证券交易第九章债券回购知识点：全国银行间债券市场债券质押式回购交易基本规则●定义：全国银行间债券市场质押式回购业务是指以商业银行等金融机构为主的机构投资者之间以询价方式进行的债券交易行为。中央国债登记结算有限责任公司是中国人民银行指定的办理债券的登记、托管与结算的机构。是全国银行间债券市场的主管部门。中国人民银行各分支机构对辖内金融机构的债券交易活动进行日常监督。●详细描述：（一）全国银行间债券市场质押式回购参与者：1、在中国境内具有法人资格的商业银行及其

2、授权分支机构；2、在中国境内具有法人资格的非银行金融机构和非金融机构；3、经中国人民银行批准经营人民币业务的外国银行分行；4、其他规定。（1）机构进人全国银行间债券市场，应签署“全国银行间债券市场债券回购主协议”；（2）除签订回购主协议外，回购双方进行回购交易应逐笔订立回购成交合同；回购成交合同与债券回购主协议共同构成回购交易完整的回购合同；（3）上述金融机构可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算；非金融机构应委托结算代理人进行债券交易和结算，且只能委托开展现券买卖和逆回购

3、业务；（4）结算代理人是指经中国人民银行批准，代理其他参与者办理债券交易和结算的金融机构；目前，具有结算代理人资格的金融机构主要有各全国性商业银行、烟台住房储蓄银行和部分符合条件的城市商业银行。（二）全国银行间债券市场质押式回购成交合同回购成交合同应采用书面形式，具体包括成交单、电报、电传、传真、合同书和信件等。回购成交合同的内容由回购双方约定，一般包括成交基本要素等。以交易系统生成的成交单、电报和电传作为回购成交合同，业务公章和法定代表人（或授权人）签字可不作为必备条款。            

4、    回购双方需在中央结算公司办理债券的质押登记。（三）银行间债券市场质押式回购交易品种及交易单位、银行间债券市场回购期限最短为1天，最长为1年；参与者可在此区间内自由选择回购期限，回购到期时参与者必须按规定办理资金与债券的反向交割，不得展期。银行间债券市场回购交易数额最小为债券面额10万元，交易单位为债券面额1万元，回购利率由交易双方自行确定。（四）银行间债券市场质押式回购询价交易方式银行间债券市场债券交易以询价方式进行，自主谈判，逐笔成交。询价交易方式包括自主报价、格式化询价和确认成交三个步

5、骤，成交后最后一步是双方办理债券和资金的结算。自主报价分为公开报价和对话报价。公开报价是指参与者为表明自身交易意向而面向市场做出的、不可直接确认成交的报价，单边报价是指参与者为表明自身对资金或债券的供给或需求而面向市场做出的公开报价，双边报价是指经批准的参与者在进行现券买卖公开报价时，连续报出该券种的买卖实价和买卖数量、清算速度等交易要素。对话报价是指参与者为达成交易而直接向交易对手方做出的、对手方确认即可成交的报价。格式化询价是指参与者必须按照交易系统规定的格式内容填报自己的交易意向，未按规定填

6、报的报价为无效报价，确认成交；确认成交须经过“对话报价一确认”的过程，即一方发送的对话报价，由对手方确认后成交，交易系统及时反馈成交。 例题：1.全国银行间市场债券质押式回购参与者中的非金融机构（　　）。A.可直接进行债券交易和结算，但只能开展现券买卖业务B.应委托结算代理人进行债券交易和结算，且只能委托开展现券买卖和逆回购业务C.可直接进行债券交易和结算，但只能直接开展现券买卖和逆回购业务D.既可直接进行债券交易和结算，也可委托结算代理人进行债券交易和结算正确答案：B解析：考查全国银行间债券市场

7、质押式回购参与者。金融机构可直接进行债券交易和结算。2.下列选项中属于《全国银行间债券市场交易管理办法》第三十四条规定的违规行为的有（ ）。A.交易双方自行确定回购利率B.擅自交易未经批准上市债券C.制造并提供虚假资料和交易信息D.制造债券虚假价格正确答案：B,C,D解析：A项不属于第三十四条规定的违规行为。3.关于全国银行间市场债券质押式回购交易，下列描述正确的有（  ）。A.回购利率由交易双方自行确定B.回购期间，交易双方不得动用质押的债券C.参与者可自由选择回购期限，最长不超过2年D.回购到

8、期，一方申报不履约的，应向对方支付违约金正确答案：A,B解析：参与者可自由选择回购期限，最长不超过1年，C不正确。回购到期，一方申报不履约的警告并处罚款，D不正确。4.全国银行间债券市场参与者进行每笔买断式回购均应订立书面形式的合同，其书面形式包括（  ）等形式。A.成交单B.合同书C.信件D.数据电文正确答案：A,B,C,D解析：参考全国银行间债券市场买断式回购交易的有关规则。5.目前，具有全国银行间市场结算代理人资格的金融机构主要有各国有独资商业银行、股份制商业银行、城市商业银