第30章+货币政策与财政政策

《第30章+货币政策与财政政策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在行业资料-天天文库。

1、第三十章货币政策与财政政策1、货币政策2、财政政策3、货币政策与财政政策的协调1.1货币政策及其目标货币政策是指中央银行为实现既定的经济目标运用各种工具控制、调节和稳定货币供应量和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总和。–货币政策是一项宏观经济政策。–货币政策主要是间接调节经济的政策。–货币政策是调节社会总需求的政策。货币政策的目标稳定物价：物价总水平基本稳定，而非绝对静止不动；稳定物价既要控制通货膨胀，也要防止通货紧缩；稳定物价目标没有统一的标准值，但央行一般要求将物价上涨率控制在2%-

2、3%以内。充分就业：一般要求将失业率控制在３-５％。经济增长：实现一国经济增长速度的加快，经济结构的优化与效率的提高。国际收支平衡：一种动态的平衡，即在若干年内，一国国际收支平衡表主要项目的变动接近于平衡。1.2相关概念存款准备金=商业银行的库存现金+在中央银行的准备金存款（法定准备金和超额准备金）。贴现率/折现率：将未来支付改变为现值所使用的利率，或持票人以没有到期的票据向银行要求兑现，银行所使用的利率。再贴现率/再贷款利率：各商业银行向中央银行贷款或贴现的利率。基准利率：西方通

3、常是中央银行的再贴现率，在我国是中国人民银行对商业银行贷款的利率。同业拆借利率：金融机构之间的短期资金借贷利率。1.3货币政策工具公开市场业务货币政策最重要的工具，货币当局出售或购入政府债券，特别是短期国库券，影响基础货币，调节信用规模、货币供给量和利率，实现金融的宏观控制。利用公开市场干预经济比较灵活有效：–买卖有价证券控制银行的存款准备金；–通过公开市场业务，中央银行可以主动出击；–公开市场业务可以按较小的规模进行，央行能经常性、连续性的微调，不对经济产生震荡性影响。条件：央行具有强

4、大的、足以干预和控制整个金融市场的金融实力；发达的金融市场，特别是国债市场。再贴现政策再贴现政策包括：再贴现率的调整；规定再贴现资格再贴现率是一种短期利率；官定利率；标准利率或最低利率。央行通过调整再贴现率来影响市场上的一般利率，从而达到放松或紧缩银根的目的。再贴现的政策效果：⑴再贴现率反映央行的政策意向，有一种告示效应；⑵通过影响商业银行的资金成本和超额准备来影响商业银行的融资决策，进而影响I和C。再贴现的局限性：–不能使中央银行有足够的主动权;–再贴现率的变动是有限度的;–贴现率的变

5、动会引起市场利率的经常波动，使经济发展不稳定，因此，这一工具不易频繁使用。2004年以来央行利率的调整调整时间调整内容2008-11-27下调金融机构一年期存贷款基准利率各1.08个百分点2008-10-15一年期贷款基准利率下调0.27个百分点208-9-16一年期贷款基准利率下调0.27个百分点2007-12-21一年期存、贷款基准利率分别上调0.27、0.18个百分点2007-9-15一年期存、贷款基准利率均上调0.27个百分点2007-8-22一年期存、贷款基准利率分别上调0.27、0.

6、18个百分点2007-7-20上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27个百分点2007-5-19一年期存、贷款基准利率分别上调0.27、0.18个百分点2007-3-18上调金融机构人民币存贷款基准利率0.27%2006-8-19一年期存、贷款基准利率均上调0.27%2006-4-28金融机构贷款利率上调0.27%，到5.85%2005-3-17提高了住房贷款利率2004-10-29一年期存、贷款利率均上调0.27%存款准备金政策央行规定或调整金融机构缴存央行的法定存款准备金，以控制金融机构的

7、信用创造能力，从而间接调控货币供应量。内容：规定缴纳比率；调整幅度;规定可用作准备金的资产种类。特点：法定准备率通过货币乘数影响货币供给，力度大、速度快、效果明显，但过于猛烈,对经济的振动太大,缺乏灵活性,不宜作为一项日常的调节频繁运用。我国的存款准备金制度是在1984年建立起来的，至今存款准备金率经历了30次调整（1984-2004年仅调整8次，2005年0次，2006年3次，2007年至今19次）。存款准备金率历次调整时间调前调后幅度时间调前调后幅度2008-12-516.0%15.0

8、%-1%2007-6-511.0%11.5%0.5%2008-10-1516.5%16.0%-0.5%2007-5-1510.5%11.0%0.5%2008-9-2517.5%16.5%-1%2007-4-1610.0%10.5%0.5%2008-6-2517.0%17.5%0.5%2007-2-259.5%10.0%0.5%2008-6-1516.5%17.0%0.5%2007-1-159.0%9.5%0.5%2008-5-2016.0%16.5%0.5%2006-11-158.5%9.0%0