中小企业私募债尽调资料

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1、中小企业私募债定义中小企业私募债券，属于公司债券的一种，是指在中国境内注册为有限责任公司和股份有限公司的中小微企业，依照法定程序，以非公开方式发行（200人以内）、约定在一年以上三年以下期限内还本付息的有价证券。中小企业私募债特点（1）许可程序便捷，采用备案制；（2）发行条件宽松，对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级、担保均无硬性规定；（3）融资规模无限制，以非公开方式发行，发行人可根据自身业务发展需求设定合理的融资规模，发行规模上限不超过净资产的100%；（4）期限相对较长，发行期限1年以上3年以下；（5）募集资金用途灵活，无特殊

2、限制；（6）属于直接融资方式之一，融资成本相较于银行贷款和信托较低。上述特点使中小企业私募债成为具有“高风险、高收益”典型特征的债券产品。中小企业私募债选择标准1.企业类型：注册地在试点地区的中小微企业，发债主体必须为非上市公司且暂不包括房地产和金融企业。（中小企业界定标准参考下节）2.企业存续至少满两年，生产经营规范，内控完善，企业两年内无违法违规、无债务违约行为等。3.财务要求：（1）注册资本和净资产：无明确要求，但由于发债规模不宜超过企业净资产，故净资产在3000-5000万以上为宜。（2）盈利能力：鉴于采用非公开发行方式，对盈利

3、规模、是否连续盈利等方面无明确要求，但净利润最好覆盖1年债券利息。（3）偿债能力：对资产负债率等指标无明确要求，参考公司债券上市要求，资产负债率不高于75%为佳。（4）现金流：无明确要求，根据公司债的要求，经营活动现金流为正且保持良好水平。4.具备良好的增信担保情况为佳。5.发债主体所处行业有较好的发展前景。6.鼓励情况：具有较强的偿债能力（1）鼓励以下行业的中小企业发行私募债：高科技企业、三农企业，或有自主创新能力的企业。（2）鼓励拟上市公司、处于高速增长期的公司、运营相对较规范，财务相对较优质的公司以及政府大力扶持的具有国企背景的公

4、司发行中小企业私募债。（3）鼓励具有偿债能力的企业发行中小企业私募债：采用第三方担保或设定财产质押担保等。《中小企业划型标准规定》所在行业划分标准软件和信息技术服务业从业人员300人以下或营业收入10000万元以下信息传输业从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下租赁和商务服务业从业人员300人以下或资产总额120000万元以下农、林、牧、渔业营业收入20000万元以下工业从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下建筑业营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下批发业从业人员200人以下或营业收入4000

5、0万元以下零售业从业人员300人以下或营业收入20000万元以下交通运输业从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下仓储业从业人员200人以下或营业收入30000万元以下邮政业从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下住宿业从业人员300人以下或营业收入10000万元以下餐饮业从业人员300人以下或营业收入10000万元以下房地产开发经营营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下物业管理从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下其他未列明行业从业人员300人以下债券投资者范围（1）经有关金融监管部门批

6、准设立的金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等；（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;（3）注册资本不低于人民币1,000万元的企业法人；（4）合伙人认缴出资总额不低于人民币5,000万元，实缴出资总额不低于人民币1,000万元的合伙企业；（5）发行人的董事、监事、高级管理人员及持股比例超过5%的股东，可参与本公司发行私募债券的认购与转让；（6）承销商可参与各期私募债券的发行认购与转让；中小企业私募债增信方式信用安排的目

7、的：担保的目的主要是提高企业所发行债券的信用等级，这样一方面可以降低债券的发行利率、减少融资成本，另一方面也可以给投资者信心，有利于债券顺利发行信用增级方式：担保措施第三方担保股权质押担保土地使用权抵押信用增级方式选择的考虑因素：增级效果：投资者认可程度是否足以支撑发行成本：增级成本是否给企业造成过重的负担中小企业私募债增信方式从增信的性质上划分：1.外部增信措施（1）主要方式包括：第三方担保，质押担保，各类专项基金担保和商业保险等。（2）提供第三方担保的第三方可以是大型企业，集团公司，也可以是专业担保公司，银行原则上不能担保。（3）质

8、押担保的担保物应当是具有较强变相能力的资产，常见的质押物如土地，股权等。2.内部增信措施（1）发行人聘请私募债券收托管理人以维护私募债券持有人的利益（2）发行人可为私募债券设置附认股权或可转换条款，但应符合