美国私人养老金计划的具体方案设计及操作

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1、美国私人养老金计划的具体方案设计及操作私人养老金计划的历史美国的养老金计划经历了一个多变而漫长的历程第一个养老金计划甚至早在美国宣布脱离英国独立之前就己做出了，它是在1759年为长者会牧师的寡妇和儿童设立的。但在一个多世纪以后的1875年，美国快递公司——当时还是一个铁路付费公司，建立了_个正规的公司计划大多数早期的公司养老金计划是由铁路工业建立的，为任何在服务规定之外受到伤害的人们提供额外的帮助。在此之前，失去工作能力的年长者主要依靠家庭帮助来维持生活。然而，随着二十世纪的到来．美国工业革命顺利进行，传统的农业社会开始转型，家庭成员不再生

2、活在一起，也不再为年长的亲人提供帮助。于是，雇主和美国社会的其他成员逐渐意识到需要其它机构为失去工作能力的年长者提供帮助。铁路工业以外的其他工业随后也建立起由雇主赞助的私人养老金计划。这些雇主转而得到保险业的帮助来创立这些计划。大都会是介入养老会业务的第一家人寿保险公司，在1921年便签署了第一份团体年金合约。二十年代是美国的繁荣期．但在三十年代，随着大萧条的来临．好时光到了尽头。萧条导致了美国社会、经济和政治的深刻变化，其中最重要的一点就是1935年建立了我们的社会保障体系。那些可怕的时光使大多数美国人确信：必须有一个广泛的、由政府运作托

3、管的养老金体系。大多数人预计私人养老金计划的发展将因社会保障体系的建立而放缓，事实上，它们在三十年代仍持续增长。然而，养老金计划的真正快速增长是在二战中及战后，部分是因为工会树立了他们为退休津贴斗争的权利在l971年，尼克松总统为了控制通货膨胀而实行工资和价格管制．这进一步刺激了养老金计划的增长。雇主通过提供或增加养老金和健康补贴来作为对控制的回应，而养老金和健康补贴不属于员工的工资部分，因而不受限制。在本世纪大部分的时间，美国的养老金计划大都是没有法规限制的。从l921年开始，一些国会通过的税法提供给养老金计划比较优惠的税务处理方法，但作

4、为交换，强迫性地规定了养老金的覆盖范围应是较低收入雇员和较高收入雇员占相同的比例。在这些优惠法案之前，养老金是作为对长期、忠诚为公司服务的员工提供的奖励，并完全是由雇主自行决定的。这样的计划大多没有设立基金．雇主可以随时取消养老金利益然而，直到1974年《雇员退休收入保障法》(通称为“ERISA”)的签署，监管私人养老计划的法律和管制的框架才得以呈现出今天的面貌。《雇员退休收入保障法》的签署很大部分是对太公司的破产的反应，太公司的破产导致了雇员同时失去了工作和养老金，尽管这些养老金是在多年之后才可获得。如今，私人养老金体系正是所谓美国“三脚

5、椅”退休制度的重要组成部分。在世界的其他地方，包括欧洲，我们的“三脚椅”被称为“三支柱”养老保障体系。但是，无论怎样称呼，其包含的内容总是一样的：第一，政府项目，例如，社会保障；．第二，雇主赞助的退休金计划；第三，个人储蓄在某些国家，甚至在美国，作为一种扩展，这些“三脚椅”式的体系将拓展到包含第四种要素，换句话说，就是退休之后的工作——在美国叫做“部分或阶段退休”。虽然今天我们讨论集中在整个体系的“第二条腿”上，但我们不能忘记雇主赞助的退休金只是那更为广泛而复杂的整个养老金制度的一部分。没有哪一部分的设计能够完全承担一个人的养老金收入，每一

6、部分必须担当各自的责任，否则，“椅子”最终会垮掉。把类比再延展一些，美国现行的雇主养老金制度承担的责任已远远超出了其应在退休保障制度分担的那部分虽然私人养老金计划并未覆盖所有的私人部门．但大多数美国人认同私人养老金体系在美国取得了巨大成功重要的是应当记住这一体系是自愿的——一个雇主并非非得为他的雇员建立一个养老金计划不可。了解这一重要事实后，让我们来看看近来养老金方面的一些统计数字：t975年，当ERISA开始生效时，已有近3lO，000个私人部门的退休计划：今天，美国有超过700，000个私人养老金计划。在l997年末，这些计划覆盖了八千

7、六百万人，并拥有五万亿美元的资产。1999年．美国全体老年夫妻(65岁或以上)的53．8％和35．1％的独身老人，从基于雇佣关系的养老金中获得收入。l994年，雇主养老金计划付出了三千一百三十亿美元。预计这些数字在21世纪将增长得更快。但是，在提供退休收入给我们国家的老年人之外，私人养老金计划同时也为国家经济提供必要的资金。私人养老金是我们国家储蓄中最大的组成部分。l998年底，养老基金掌握了美国资本市场的27．3％”，征税债券的11．9％和现金债券的4％。养老金计划是由私人部门的雇主提供的，但在公共部门的雇员，包括州及其它地方政府，同样享

8、有养老金计划。虽然我们今天的讨论集中在私人部门的养老金计划，我们应该注意到这些公共部门的计划覆盖了很多雇员—l994年未有一千三百万这些计划也掌握了可观的财产，在19982年末，