金融市场学第一讲导论

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1、金融市场学Financialmarket现代金融学理论体系公司金融Corporatefinance投资学Investment金融经济学公司治理，资本结构证券分析，组合管理金融工程金融市场学什么是现代金融学？货币经济学金融经济学vs.货币/信用创造与控制时间/风险优化配置收益国际金融学货币银行学公司财务投资学(资本市场)中央银行商业银行非银行金融机构微观决策宏观调控教学计划第一讲导论：金融与市场第二讲金融市场中的主体第三讲货币市场第四讲资本市场工具第五讲证券发行市场第六讲股票流通市场第七讲债券流通市场第八讲证券价格第九讲远期与期货第十讲期权与互换参考书目和其他学习资源1、朱宝宪著：《金融市场》

2、，辽宁教育出版社，2001年4月2、BurtonG.Malkiel(1999),“RandomWalkDownWallStreet”,PrincetonUniversityPress3、《资本市场：机构与工具》[美]弗兰克*J*法博齐弗朗哥*莫迪利亚尼经济科学出版社（1998）4、楼远主编：《证券市场学》，浙江大学出版社5、《伟大的博弈》JohnSGordon中信出版社20056、《贼巢》JamesStewart国际文化出版公司7、《泥鸽靶》FrankPartnoy当代中国出版社20048、《荣辱二十年》阚治东9、与天为敌（AgainsttheGods）,Peter.Bernstein,19

3、9910、《财经》《证券市场周刊》《新财富》11、上海证券报、中国证券报、经济观察报11、http://finance.sina.com.cn12、www.91gp.com13、http://www.55188.com/forum-45-1.html14、http://futures.money.hexun.com/考核要求平时成绩15％期中成绩15％期末成绩70％如何融资？甲消费投资做事储蓄者乙可能的情况：1、家庭伦理、人格化交易2、民间金融：典当、摇会、担保、地下钱庄、高利贷3、暴利手段4、政府征税5、商业手段：彩票、“淘宝”的故事6、金融市场企业家投资资本增值储蓄者储蓄者储蓄者金融市场

4、中的融资模型：1、凭什么要相信企业家？信息甄别问题；2、如何控制企业家？监督、激励问题；市场，新闻媒体3、风险问题项目风险流动性风险直接融资与间接融资资金供给方资金需求方中介资金供给方资金需求方中介（商业银行）（投资银行、证券市场）金融市场货币市场资本市场同业拆借市场回购市场国库券大额存单市场政府债券市场企业、金融债市场股票市场衍生品市场证券市场银行中长期贷款证券市场结构证券市场一级市场（初级市场）二级市场（次级市场）证券交易所场外交易市场证券发行市场证券流通市场公开募集私募第一个层次的失衡：直接融资太少数据来源：《中国证券期货统计年鉴》2007年，国内金融机构新增贷款规模约为3.9万亿元，

5、占当年整个国内金融市场融资总量的77.22%，而股权融资、债券融资等直接融资的规模分别只占到融资总量14.12%和8.65%2007三大金融产业收入与资产亿元净利润占比总收入占比总资产占比券商1,30721.372,8368.9617,3373.03保险3605.887,03822.2329,0045.07银行4,45072.7521,77668.81525,98391.9合计6,11731,648572,324美国商业银行总资产收益率1937－1953的17年分布在0.49%－0.67%之间。1954至1986的33年间分布在0.61%－0.91%。1987年金融危机，降至最低点0.09%

6、。1992－2004总资产回报率在0.92%－1.4%之间。目前在1.8%以上第二个层次的失衡：债券市场太小2007年底，美国股票总市值17万亿美元，债券市值28万亿美元2007年，美国GDP13万亿美元2007年底，我国内地股票市值合计20多万亿人民币，债券市值13万亿人民币同年，我国GDP25万亿人民币第三个层次的失衡：企业债券太少美国债市的总规模28万亿美元，抵押相关债券，6.6万亿美元，占23.7%公司债券，5.5万亿美元，占19.4%；国债4.4万亿美元，占15.8%；货币市场债券4.2万亿美元，占14.8%；联邦代理机构债券2.7万亿美元，占9.5%市政债券2.5万亿美元，占8.

7、8%；资产支持债券2.2万亿美元，占8%。2007年我国债券发行情况亿元发行数量发行总额（亿元）占比％国债402359929企业债9218212金融债981199915央行票据1424057150短期融资券26333494证券化资产192580合计65481598公司财务资产负债和权益资产1资产2负债资产3··权益·资产n总资产总负债和权益会计学:是!金融学:否!金融市场实物经济NPV+NPV社会结构政治经济