《货币供需》PPT课件

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1、第15章货币供需与均衡第一节货币需求第二节货币供给第三节货币市场均衡第一节货币需求一、货币需求含义（一）货币需求货币需求：在某一时点上，社会各阶层（个人、企业单位、政府）愿意以货币形式持有财产的需求，或社会各阶层对执行流通手段、支付手段和贮藏手段职能的货币的需求。（二）微观货币需求与宏观货币需求从货币需求主体的角度来划分：微观货币需求：企业、家庭、个人等微观经济主体，在既定的收入水平、利率水平和其他经济条件下，把自己财富（或收入）中的多大比例以货币形式持有。从微观主体的心理、动机入手，研究每一个微观经济

2、主体持有多少货币最为合算。个人手持现金或企业库存现金以及各自在银行保留存款的必要量。宏观货币需求：一国经济合理协调运转或者要达到当局制定的某些经济目标在总体上需要多少货币供给量。从市场总供给、货币流通速度等宏观变量入手，探讨一国经济发展客观上所需要的货币量。（三）名义货币需求与实际货币需求从货币需求与物价的关系的角度来划分：名义货币需求：一个国家或一个经济部门考虑物价变动情况下的货币需求，一般用Md表示。实际货币需求：剔除物价变动因素之后的货币需求，也就是以某一不变价格为基础计算的商品和劳务量对货币的需

3、求。记作Md/P。GDP平减指数＝名义GDP/实际GDP＝当期价格/基期价格＝价格指数（P）信用货币流通条件下，价格水平经常发生大幅度、复杂的变动，区分名义和实际货币需求尤为重要。有助于更准确地判断宏观经济形势，正确选择宏观经济金融政策。二、货币需求的决定因素1.收入水平（＋）。交易性、预防性。2.利率（－）。凯恩斯，假定以两种形式持有资产：货币或生息资产（长期政府债券）。人们会根据利率的高低在这二者之间进行选择。利率↑――债券价格↓――买进债券――投机性Md↓；利率↓――债券价格↑――卖出债券――投机

4、性Md↑。利率极高――债券价格极低――全部买进债券―投机性Md＝0；利率极低――债券价格极高――全部卖出债券――投机性Md非常大，即使货币供给增加，利率也不会进一步下降：“流动性陷阱”。3.预期物价变动率（－）。预期物价上涨，持有货币的机会成本上升（100元不能买到原来价值100元的实物），买进实物，货币需求减少。4.其他因素。包括主观偏好、客观技术、制度等。三、货币需求理论（一）传统货币数量论货币数量论：货币数量的变化决定物价水平变化的理论。发展历史最长、影响最深远。20世纪初，（美）欧文·费雪(Ir

5、vingFisher)和（英）马歇尔(A.Marshall)及庇古(A.E.Pigou)分别提出了现金交易说和现金余额说，货币数量论系统化，并初步建立了货币数量理论的基本模型。1．现金交易说—交易方程式（美）欧文·费雪，1911年《货币的购买力》，对传统货币数量论观点作了最清楚的表述。费雪十分重视货币的交易媒介功能,认为人们需要货币并不是货币本身,而是因为货币可以用来交换商品和劳务,满足人们的欲望。人们手中的货币，最终都将用于购买。因此，在一定时期内，社会的货币支出总量与商品、劳务的交易量的总值一定相等

6、。交易方程式：MV=PT（1）P=MV/T（2）M=PT/V（3）2．现金余额说—剑桥方程式英国剑桥大学，庇古，1917年《货币的价值》；马歇尔，1923年《货币、信用与商业》。从另一个角度研究货币数量和物价水平之间的关系。认为现金交易说只注意了货币的交易媒介职能，忽视了储藏手段职能。考察货币需求必须考察公众愿意以货币形态来保持其财富和收入的数额。影响因素：（1）个人的财富总额。（2）持有货币的机会成本。（3）货币持有者对未来收入、支出和物价等的预期。断定人们的货币需求同财富的名义价值成比例，财富又同国

7、民收入成比例，所以货币需求就同名义国民收入成比例。剑桥方程式：Md＝kPY（4）相同之处：两者都将货币数量作为物价变动的原因，并且所得结论是相同的。差异：1、现金交易说看重货币的交易媒介功能，强调货币的支出，而现金余额说则看重货币的储藏手段职能，强调货币的持有。2、现金交易注重货币的流通速度以及支付制度等技术因素，现金余额说重视人们持有货币的动机，强调个人选择。3、现金交易说的研究对象为货币流量，即某一时期的货币支出总额，而现金余额说的研究对象为货币存量，即某一时点上人们手中货币持有总额。（二）凯恩斯的

8、货币需求理论1．凯恩斯货币需求理论的主要内容继承剑桥学派的分析方法，从资产选择的角度来考察货币需求。首先批判了传统货币数量论关于产量T或实际收入Y、以及货币流通速度V和货币持有比例K都为不变常数的假设。认为人们在心理上具有对流动性的偏好，而货币具有完全的流动性，因而人们总是偏好将一定量的货币保持在手中，以应付日常的、临时的和投机的需求。因此人们的货币需求就取决于人们心理上的“流动性偏好”（LiquidityPreference）。流动性偏好