当代西方货币金融学说

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1、第二章凯恩斯主义的货币金融学说2.1凯恩斯主义综述凯恩斯主义是指由凯恩斯本人创立、建立在其著作《就业、利息和货币通论》（1936）的思想基础上的经济理论，主张国家采用扩张性的经济政策，通过增加需求促进经济增长。开创了西方宏观经济研究的先河。2.1.1凯恩斯之前的主导经济理论马歇尔的经济自由主义学说（以价格均衡理论为核心）：商品市场上的价格机制：供求关系具有内在的均衡力量。资本市场上的价格机制：利率调节储蓄和投资。劳动力市场上的价格机制：工资波动实现求职和就业的均衡。结论：力主自由竞争、自动调节、自由放任的经济自由主义原则2.1.2凯恩斯主义产生的背景凯恩

2、斯革命之前，传统经济学长期以来占据主导地位1929-1933年经济大危机：宣告了传统经济学的彻底破产政府干预主义的兴起：凯恩斯在《走向繁荣之路》中充分肯定了财政、货币政策的积极作用1933年罗斯福推行“新政”的成功：颁布紧急法令稳定金融物价生产，保障利润；运用赤字财政政策和通货膨胀政策开始大规模的公共工程政策刺激经济。2.1.3凯恩斯主义的理论体系凯恩斯主义的理论体系以解决就业问题为中心。其基本观点是：社会的就业量取决于有效需求，有效需求由消费需求和投资需求构成。边际消费倾向递减规律使得消费需求不足，资本边际效率递减规律和人们对货币的流动偏好引起投资需求

3、不足，最终导致有效需求不足，形成生产过剩的经济危机。分析方法：宏观变量的总量分析理论核心：有效需求理论(与总供给相均衡的总需求）有效需求不足：三大基本心理定律政策主张：解决失业和振兴经济的最好办法是政府干预经济，采取赤字财政政策和膨胀性的货币政策来扩大政府开支，降低利率，从而刺激消费，增加投资，以提高有效需求，实现充分就业。边际消费倾向递减规律（消费在收入中所占的比例）资本边际效率递减规律（利润率与利息率）流动性偏好理论（人们愿意用货币形式保持自己的收入财富）2.1.4凯恩斯理论的影响凯恩斯对当代西方经济学和金融学的影响分析方法转向对宏观变量的总量分析注

4、重政府干预经济的职能经济理论加入货币金融因素凯恩斯理论对各国政府政策的影响战后众多国家奉行国家干预主义，实行需求扩张性政策，促进经济发展1944年英国《就业政策白皮书》；美国《1946年就业法》凯恩斯理论对西方经济发展的影响一方面，西方各国在恢复经济、增进就业、缓解经济危机上取得显著成效另一方面，长期奉行的需求扩张性政策，最终导致70年代的“滞胀”危机2.2货币的本质与特征2.2.1货币的本质与分类货币的本质2.凯恩斯的名目主义货币本质观：金属主义：货币等同于贵金属；货币的价值由金属的价值来决定名目主义：货币只是一种符号，没有实质价值货币作为计算单位：一

5、种观念上的货币（“计算货币”）,货币的本体即有形货币依赖于计算货币，计算货币本身就是一种符号国定货币论：货币作为便利交易的计算单位由国家创造并强制流通2.货币的分类计算货币是货币的基本概念和总称商品货币（commoditymoney）：由特殊商品的现实单位构成的货币，国家有权决定货币本位，金本位、银本位等（贵金属货币）管理货币：国家严格控制其发行条件的货币，在一定条件下可以兑换为商品货币（可兑换货币）法令货币（fiatmoney）：政府或央行发行的纸币及辅币（不可兑现货币）货币本体（国家货币）债务凭证：（票据）可演变为银行货币国家的负债部分被货币化，成为

6、典型的国家货币非国家负债的部分成为银行信用货币凯恩斯的“流通货币”（与通常的“通货”相区别）国家货币（通货总量）中央银行持有：中央银行货币商业银行持有：商业银行的准备金和中央银行发行的信用货币公众持有：通常所说的通货（currency）凯恩斯按流通货币的用途，将其分类：流通货币所得货币：个人的日常开支业务货币：企业的日常业务开支储蓄货币：个人和企业的收益性储蓄2.2.2货币的职能与特征凯恩斯的货币职能：计算货币，充当交换媒介（观念上的货币）贮藏手段，积累财富的手段1.货币职能2.货币特征：生产弹性（供给弹性）等于零替换弹性几乎等于零周转灵活、保藏费用低存

7、在流动性偏好的依据政府控制货币发行的政策指导意义货币具有交换媒介和贮藏手段两个职能。货币的贮藏手段职能对经济起着重要的、实质性的影响。货币具有三个特征：生产弹性等于零；替换弹性等于或几乎等于零；具有周转灵活性且保藏费用低。货币的这三个特征使货币需求旺盛且不容易压制，但用自然力量又无法扩大货币生产，增加货币供给，货币供求发生尖锐矛盾。缓解这一矛盾的可行方法是：借助国家权力，增加货币供应。2.3货币供求理论2.3.1货币供应理论1.外生货币论——货币供应是由中央银行控制的外生变量商品货币生产的弹性几乎为零管理货币和法令货币的发行由政府垄断2.货币供应渠道——

8、公开市场业务公开市场操作直接控制货币供给，并能改变公众的预期公开市场的证券的种类