《不同金融体系下技术创新的跨国比较.》

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1、第28卷第4期Vol128,No142009年4月工业技术经济总第186期不同金融体系下技术创新的跨国比较1,21王朝晖孙伍琴12(宁波大学,宁波315211)(南京大学,南京210008)1摘要2本文以前沿技术进步率作为技术创新的代理,比较了不同金融体系国家的金融发展对技术创新的促进作用,结果表明:尽管以银行为主的与以市场为主的金融体系对技术创新的促进作用各不相同,但总体上,以银行为主的金融体系相对以市场为主的更适合技术创新。1关键词2金融体系技术创新前沿技术进步1中图分类号2F061121文献标识码2A引言产率的增长。

2、传统的生产函数假定所有生产者在技术上自1911年熊彼特(Schumpeter)提出金融中介通过改是充分有效的,从而将产出增长扣除要素投入贡献后的变生产率和技术因素影响经济增长路径的观点以来,大剩余全部归结为技术进步(TechnologicalProgress)的结量的发展经济学文献试图从不同层面和机制出发,验证果。但Farrell(1957)等指出:并不是每一个生产者都处金融发展作用于潜在经济增长的途径,一般认为金融发在生产函数的前沿(FrontieroftheProductionFunction)上,展终将通过/资本积累

3、0和/技术创新0两个渠道对经能够达到技术前沿(FrontierTechnology),大部分生产者济增长产生影响(Levine,1997)。的效率与最优生产效率有一定的差距,即存在技术无效技术创新具有高投入、高收益、高风险等特性,为率(TechnicalInefficiency)。全要素生产率的变化可经进金融体系介入其中提供了依据和空间。金融体系通过动一步分解为:技术效率变化、技术进步、规模效率变化、员储蓄、分散风险、处理信息、解决激励和便利交换等资源生产效率变化(Kumbhakar和Lovell,2000)。其中,功能,

4、提高了技术创新的数量和质量,从而推动经济增技术效率用来衡量一个企业在等量要素投入条件下,产长。一国的金融体系可以分为以金融市场为主导的和银出与最大产出(技术前沿)的距离。距离越大,则技术行中介为主导的。由于不同的金融体系在风险管理、信效率越低。技术进步表明了生产可能性边界随时间变化息处理及其解决激励等方面各有优势和劣势,从而促进的轨迹。技术效率和技术进步具有不同的政策含义,经技术创新的相对绩效也不相同。就风险管理而言,以银济改革不仅要加速创新活动,促进技术进步,更重要的行中介为主的金融体系在分散纵向风险时有优势,以金是要通

5、过制度等手段提高现有资源的利用率,使实际产融市场为主的在分散横向风险时有优势;就信息处理而出接近潜在产出。言,以银行中介为主的金融体系在处理单一信息方面有优势,以金融市场为主的在处理多种不同信息时更有优势;就监督公司治理而言,以银行中介为主的金融体系对公司的监督成本较低,事后监督能力强,以金融市场为主的对公司的监督成本较高,事后监督能力较弱,但能利用让经理人的收入与公司股票价格挂钩的管理合同对公司管理层提供有效激励。但总体而言,哪一种金融体系更适合技术创新?本文以OECD国家为样本,用前沿技术进步率做为技术创新的代理变量,

6、比较不同的金融体系对技术创新的总体影响。1前沿生产率模型与数据包络分析图1全要素生产率、技术效率和技术进步本文以前沿技术进步率做为技术创新的代理变量,图1说明了全要素生产率、技术进步和技术效率的这需要明确它与全要素生产率和技术效率的关系,以及区别与联系。以一种投入和一种产出的生产函数为例,前沿技术进步率的计算方法。曲线1和2表示不同时期的技术前沿,它定义了最优的111全要素生产率、技术效率和技术进步投入产出关系,代表了当前的技术水平下每一种投入水经济增长的核心就是全要素生产率(TPF)的增长。平所对应的最大产出水平。厂商或

7、处于前沿面上,或位一般来说,产出的增长扣除投入增长之外就是全要素生收稿日期:2008)10)28基金项目:国家社科规划基金(项目编号:06BTJ009))52)第28卷第4期Vol128,No142009年4月工业技术经济总第186期于前沿之下:A点代表着技术无效率点,B点和C点表113数据包络分析方法示技术有效率点。无效率的程度可以用该点与前沿曲线前沿生产率分析主要有随机前沿分析(SFA)和数的距离表示,距离越大越无效率。全要素生产率定义为据包络分析(DEA)两种方法,前者是以回归分析为基从原点出发射线的斜率。如果一个厂

8、商从A点移到B础的参数方法,能够考虑环境变化和随机因素对生产行点,斜率变大,意味着全要素生产率的提高,同时技术为的影响,但要对生产函数和随机项的概率分布进行设效率也得到了改进。从B点移到C点技术效率不变,但定;后者是基于线性规划的非参数方法,主要优点是不是全要素生产率得到了提高。从前沿曲线1上移到前沿需