企业营运能力与发展能力分析

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1、第5章企业营运能力与发展能力分析1第一节企业营运能力分析总资产周转率固定资产周转率流动资产周转率应收账款周转率存货周转率2一、总资产周转率总资产的营运效率通常用资产周转速度来进行衡量，包括：总资产周转率总资产周转天数总资产周转率计算公式为：总资产周转率=销售收入/平均资产总额该指标越高，说明同样的资产取得的收入越多，因而资产的管理水平越高，相应的企业的偿债能力就越强。评价总资产周转率还要考虑资产的配置，即在资产结构体系中，固定资产和流动资产之间的结构比例。3二、固定资产周转率固定资产周转率＝销售收入/固定资产平均净值分析：此比率主要用于说明对厂房、设备等资

2、产的利用效率；比率越高说明利用率越高、管理水平越好。4三、流动资产周转率流动资产周转率=销售收入/平均流动资产流动资产周转率指标的分析：反映了企业流动资产的周转速度。一般情况下，该指标越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。5应收账款周转率（AccountsReceivableTurnover）又叫应收账款周转次数，是指企业一定时期内赊销净额与平均应收账款余额的比率，它表明年度内应收账款转为现金的平均次数，说明应收账款流动的速度。应收账款包括应收账款和应收票据式中理论上应为赊销收入，而非销售收入四、应收账款周转率分析6应收账款的流动性Source:D

3、un&Bradstreet7应收账款周转天数：应收账款的流动性某企业年初应收账款230万元，年末应收账款250万元，本年产品赊销收入为1200万元，则该企业应收账款账龄为：8应收账款周转率的分析：（1）应收账款周转率越高，平均收款期越短，说明企业的应收账款回收得越快，企业资产流动性增强，企业短期清偿能力也强。（2）周转率高表明：收账迅速，账龄较短；资产流动性强、偿债能力强；可以减少收账费用和坏账损失。（3）应与企业信用期限比较（4）我国部分行业数值（天数）：汽车24化工61家电91食品50服装369应收账款周转率指标的不足①不能准确地反映年度内收账的进度及

4、均衡情况②存在高估应收账款周转率的倾向③不易及时提供应收账款周转率的信息，年度指标④特殊情况下会影响该指标计算的正确性，包括：由于企业生产经营的季节性原因企业在产品销售中大量采用分期付款的方式大量地使用现金结算的销售企业年末大量销售或年末销售大幅度下降10讨论2004年末，彩电巨头四川长虹突然爆出“因海外欠款回收困难而预计亏损严重”的消息，罪魁祸首正是其美国进口商APEX公司。据悉，截至2004年12月25日，四川长虹应收APEX账款余额46750万美元，根据对APEX公司当时资产的估算，长虹对APEX公司应收账款可能收回的资金在1.5亿美元以上，预计最大

5、计提金额有3.1亿美元左右。11五、存货周转率存货周转率=销售成本/平均存货存货周转天数=360/存货周转次数12五、存货周转率分析：存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快；过高也可能说明企业管理方面有问题（存货水平低、经常缺货或购买次多量少）；存货周转率低，说明企业存货管理不力，销售状况不好。13五、存货周转率分析：由于对发出存货的计价处理存在着不同的会计方法，如先进先出法、加权平均法等，因此与其他企业进行比较时，应考虑到会计处理方法不同而产生的影响。不同行业的存货周转率不同：我国存货周转天数汽车131制药3

6、56建材100化工101家电151日用品62商业3014第二节企业发展能力分析反映企业发展能力的财务指标销售（营业）增长率总资产增长率固定资产成新率资本积累率股利增长率7/16/2021151.销售增长指标销售（营业）增长率是指企业本年销售（营业）收入增长额同上年销售（营业）收入总额的比率，是评价企业成长状况和发展能力的重要指标。16该指标分析要点：（1）销售（营业）增长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务拓展趋势的重要指标，也是企业扩张增量和存量资本的重要前提，是企业生存的基础和发展的条件。（2）该指标若大于0，表示企业本年的销售（营业）

7、收入有所增长，指标值越高，表明增长速度越快，企业市场前景越好；该指标若小于0，则说明企业或产品不适销对路、质次价高，或在售后服务等方面存在问题，市场份额萎缩。17该指标分析要点：（3）该指标在实际操作时，应结合企业历年的销售（营业）收入水平、企业市场占有情况、行业未来发展及其他影响企业发展的潜在因素进行前瞻性预测，或结合企业前三年的销售（营业）收入增长率作出趋势性分析判断。（4）销售（营业）增长率作为相对量指标，也存在受增长基数影响的问题。18为消除销售（营业）短期异常波动该指标产生的影响，并反映企业较长时期的销售（营业）收入增长情况，可以计算几年的销售（

8、营业）收入平均增长率。实务中一般计算三年销售（营业）收入平均增长率