《资本筹集》PPT课件

《《资本筹集》PPT课件》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。

1、第8章筹资管理教学目的与要求：了解企业筹资的基本动机、企业资金来源的主要渠道及筹资方式，熟悉普通股的基本特征、分类、上市发行的有关规定以及普通股筹资的优缺点；熟悉企业长期负债筹资的类型、不同筹资方式的应用条件和优缺点；了解商业信用筹资的主要表现形式，掌握应付账款成本和现金折扣成本的计算方法，熟悉短期借款的各种附加条件；掌握不同营运资金筹集政策的基本特征。8.1企业筹资概述8.1.1企业筹资的动机1．扩张性筹资动机2．调整性筹资动机3．混合性筹资动机8.1.2企业资金来源渠道1．国家财政资金2．银行信贷资金3．非银行金融机构的资金4．其他企业的资金5．民

2、间闲置资金6．企业自留资金8.1.3筹资方式（1）吸收直接投资（2）发行股票筹资（3）向银行及非银行等金融机构借款筹资（4）发行企业债券筹资（5）发行商业本票筹资（6）利用商业信用筹资（7）租赁筹资（8）利用留存收益8.1.4筹资组合筹资方式筹资渠道吸收直接投资发行股票向银行借款发行企业债券发行商业本票利用商业信用融资租赁利用留存收益国家财政资金√√银行信贷资金√非银行金融机构资金√√√√√√其他企业资金√√√√√√民间闲置资金√√√√企业自留资金√√外商资金√√√√√√√8.2股票筹资8.2.1普通股筹资的基本特征1．普通股股东的权利2．普通股的分类

3、1）按股票票面有无记名，可分为记名股和不记名股2）按票面是否表明金额，可分为面值股票和无面值股票3）按投资主体的不同，可分为国家股、法人股、个人股、外资股等4）按发行对象和上市地区的不同，可将股票分为A股、B股、H股、和N股等8.2.2普通股的价值要素面值、帐面价值、内在价值和市场价格8.2.3普通股的发行和上市1．股票的发行股票发行的规定和条件股票发行的程序股票发行方式股票销售方式股票的发行价格2．股票的上市股票上市的目的股票上市的条件股票上市的暂停与终止8.2.4普通股筹资评价1．普通股筹资的优点（1）没有固定的利息负担。（2）没有固定的到期日，不

4、用偿还。（3）筹资风险较小。（4）能增加企业的信誉。（5）筹资限制较少。2．普通股筹资的缺点（1）资本成本较高。（2）会使原股东的利益及控制权受到影响。（3）加大了公司被收购的风险。8.3长期负债筹资8.3.1长期借款筹资1．长期借款的种类1）按照借款的用途可分为：固定资产投资借款、更新改造借款、科技开发和新产品试制借款等等。2）按照提供贷款的机构，分为政策性银行贷款、商业银行贷款等。3）按照有无担保，分为信用贷款和担保贷款。2．取得长期借款的条件（1）独立核算、自负盈亏、有法人资格；（2）经营方向和业务范围符合国家产业政策，借款用途属于银行贷款办法规

5、定的范围；（3）借款企业具有一定的物资和财产保证，担保单位具有相应的经济实力；（4）具有偿还贷款的能力；（5）财务管理和经济核算制度健全，资金使用效益及企业经济效益良好；（6）在银行设有账户，可以办理结算。3．长期借款的保护性条款一般性保护条款例行性保护条款特殊性保护条款4．长期借款的成本固定利率浮动利率5．长期借款偿还的筹划6．长期借款筹资的评价优点缺点（1）筹资速度快（2）灵活性较大（3）借款成本较低（1）财务风险比较高（2）限制性条款比较多（3）筹资数额有限8.3.2债券筹资1．债券的种类1）按债券上是否记有持券人的姓名或名称，分为记名债券和无记

6、名债券。2）按能否转换为公司股票，分为可转换债券和不可转换债券。3）按有无特定的财产担保，分为抵押债券和信用债券。4）按是否参加公司盈余分配，分为参加公司债券和不参加公司债券。5）按利率的不同，分为固定利率债券和浮动利率债券。6）按能否上市，分为上市债券和非上市债券。7）按照偿还方式，分为到期一次债券和分期债券。8）按照其他特征，分为收益公司债券、附认股权债券、附属信用债券等等。2．发行债券的资格与条件3．发行债券的程序4．债券的发行价格债券面值债券票面利率市场利率债券期限5．债券的信用评级6．债券筹资的评价1）优点（1）资金成本较低（2）原有股东的控

7、制权不受影响（3）可以发挥财务杠杆的作用2）缺点（1）债券必须按时还本付息（2）发行债券提高了企业的财务风险（3）长期债券的偿还期很长，未来的种种不确定因素使企业面临着较大的偿还风险8.3.3可转换债券筹资1、特征：期权性、债券性、回购性、股权性2、可转换债券的合约内容1）标的股票2）可转换债券转换比率3）可转换债券的转换期4）可转换债券的转换价值5）可转换债券利息3．可转换债券的评价1）有利于降低资本成本2）便于筹集基本3）有利于稳定股票价格和减少对股权的稀释4）有利于避免筹资损失8.3.4租赁筹资融资租赁的特点融资租赁的形式：租金的确定融资租赁的评

8、价（1）一般由承租企业向租赁公司提出正式的申请，由租赁公司融资购进设备出租给承租企业使用。（2