《公司资本筹集》PPT课件

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1、第六章公司资本筹集一、权益资本筹集（一）资本金与投入资本筹集1.资本金确定（法定资本与实收资本）2.资本金的构成与出资者投入资本的形式3.筹集投入资本的程序4.筹集投入资本的估价5.筹集投入资本的优缺点（二）普通股筹资1.股票的特征非返还性可转让性收益性风险性决策参与性2.股票分类3.普通股票持有者的权利剩余利润分配权投票表决权优先认股权检查监督权剩余财产清偿权4.普通股的发行条件与上市条件5.股票发行价格及确定方法(1)股票发行价格等价时价中间价(2)股票发行价格的确定方法市盈率法净资产倍率法竞价确定法现金流量折现法协商定价法市盈率法市盈率＝每股市价/每股净收益每股净收益＝发

2、行前总股本数税后利润发行价＝每股净收益×发行市盈率2002年6月，光明公司拟发行1000万股普通股。根据二级市场平均市盈率及行业情况确定市盈率为25倍，发行当年税后利润为1500万元，发行前总股本为5000万股。计算该股票发行价1500发行价＝×25=6.7512-65000+1000×126、股票发行程序7、股票的发行方式有偿增资发行无偿增资发行有偿和无偿并行发行8、股票的推销方式9、普通股筹资的优缺点(三)优先股筹资1、优先股的特征优先分配固定股利优先分配剩余利润和剩余财产股东一般无表决权优先股可由公司赎回2、优先股的种类3、发行优先股的动机调剂资金余缺改善公司的资本结构维持举债能

3、力防止股权分散化(四)认股权证筹资1、认股权证的概念与特征认股权证是由股份公司发行的，能按特定的价格，在特定的时间内购买一定数量该公司股票的选择权凭证。认股权证与优先认股权的区别2、认股权证的种类3、认股权证的价值理论价值实际价值其理论价值的计算方法:V=(P－E)N例,道奇公司发行认股权证筹资,规定每张认股权证可按5元的价格购买10股普通股。公司普通股每股市价是5.6元,认股权证理论价值为多少?V=(P-E)N=(5.6-5)×10=6元二、债务资本筹集（一）长期借款（二）发行债券（三）发行可转换债券（四）资本租赁（一）长期借款1、种类2、程序3、信用条件信用额度周转信用协议补偿性余

4、额例、某企业按年利率6%向银行借款100万元，银行要求保留15%的补偿性余额，则该企业的实际借款利率为多少？补偿性余额名义利率贷款实际利率1—补偿性余额比率6%1—15%=×100%=×100%=7.06%4、长期借款的筹资优缺点（二）发行债券1、债券的种类2、债券发行价格的确定3、信用等级4、债券筹资的优缺点（三）发行可转换债券1、含义、特性2、可转换债券的转换价格转换期、转换比率3、赎回条款、回售条款转换调整和保护条款4、认股权证筹资与可转换债券筹资的不同5、优缺点（四）资本租赁1、概念和特征2、租赁的分类3、融资租赁与经营租赁的区别4、租金的计算5、租赁筹资的优缺点