学习情境六excel在投资管理中的应用

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1、学习情境六Excel在投资管理中的应用第一节投资管理及EXCEL软件要点一投资管理要点（一）项目投资的决策指标：1、非折现指标：投资报酬率、静态投资回收期2、折现指标：净现值、获利指数、内部报酬率（二）项目投资决策的风险分析：风险调整贴现率法、肯定当量法（三）债券投资决策（四）股票投资决策CAPM模型（五）证券投资组合的决策CAPM模型二、EXCEL软件要点主要了解相关函数的含义1、直线法折旧函数SLN2、净现值函数NPV3、内部报酬率函数IRR4、乘积之和函数SUMPRODUCT5、“规划求解”功能6、有价证券价格函数PRICE7、利率函数R

2、ATE8、债券收益率函数YIELD第二节EXCEL在投资管理中的应用一项目投资的决策（一）固定资产更新的投资决策【例】东方公司现有一台旧设备，原值200000元，预计可以使用15年，现已使用7年，最终残值1000元，变现价值90000元，年运行成本80000元。现考虑对该设备进行更新,新设备原值280000元，预计可以使用15年，最终残值5000元，年运行成本60000元，新、旧设备均按直线法折旧。该公司要求的最低报酬率为9％。要求：对该设备是否更新做出决策。思路：通过比较新、旧设备的年平均成本，选择其中较低者作为最佳方案。步骤：1、在“投资管

3、理”工作簿中创建名为“固定资产更新的投资决策”Excel工作表；2、在Excel表中输入【例】的基本信息，如图所示；3、将计算需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图所示①在B12单元格内输入公式“=SLN(B3,B6,B4)”，然后复制到单元格C13，求得新、旧设备年折旧额；②在B13单元格内输入公式“=B7-(B7-(B3-B12*B5))*B10”，然后复制到单元格C13，求得新、旧设备的投资净值；③在B14单元格内输入公式“=PV(B9,B4-B5,-B8*(1-B10))”，然后复制到单元格C14，求得新、旧设备的税后每

4、年的付现成本净现值；④在B15单元格内输入公式“=PV(B9,B4-B5,B12*B10)”，然后复制到单元格C15，求得新、旧设备的折旧抵税额现值；⑤在B16单元格内输入公式“=-B6/(1+B9)^(B4-B5)”，然后复制到单元格C16，求得新、旧设备的最终残值现值；⑥在B17单元格内输入公式“=SUM(B13:B16)”，然后复制到单元格C17，求得合计数；⑦在B18单元格内输入公式“=B17/PV(B9,B4-B5,-1)”，然后复制到单元格C18，求得新、旧设备的年平均成本。通过上述操作可知，旧设备的年平均成本为66413.55元，

5、新设备的年平均成本为68716.19元，因此，应该继续使用旧设备。二项目投资决策的风险分析（一）风险调整贴现率法【例】东方公司要求的最低报酬率为14％，现有甲风险投资项目，估计其风险程度中等，各年的现金流量及概率分布如表所示。无风险的最低报酬率为8％，假设中等风险程度的项目变化系数为0.2。要求：使用风险调整贴现率法对甲项目做出可行性分析。思路：风险调整贴现率法的基本思想是对于高风险的项目，采用较高的贴现率，而对于低风险的项目，采用较低的贴现率，然后根据净现值法来选择投资方案。步骤：1、在“投资管理”工作簿中创建名为“风险调整贴现率法”Exce

6、l工作表；2、在Excel表中输入【例】的基本信息，如图所示；3、将计算需要的参数变量信息及公式输入到Excel表内求值，如图所示。①在D3单元格内输入公式“＝B3*C3”；在D4单元格内输入公式“＝SUMPRODUCT(B4:B6,C4:C6)”，在D7单元格内输入公式“＝SUMPRODUCT(B7:B9,C7:C9)”，在D10单元格内输入公式“＝SUMPRODUCT(B10:B12,C10:C12)”，求得第0、1、2、3年现金流量期望值的值；②在E4单元格内输入公式“＝SQRT((B4-D4)^2*C4+(B5-D4)^2*C5+(B6

7、-D4)^2*C6)”在E7单元格内输入公式“＝SQRT((B7-D7)^2*C7+(B8-D7)^2*C8+(B9-D7)^2*C9)”，在E10单元格内输入公式“＝SQRT((B10-D10)^2*C10+(B11-D10)^2*C11+(B12-D10)^2*C12)”，求得第1、2、3年标准离差的值；③在C17单元格内输入公式“=NPV(C13,D4,D7,D10)”，求得综合期望值现值在C18单元格内输入公式“=SQRT((E4^2/(1+C13)^2)+(E7^2/(1+C13)^4)+(E10^2/(1+C13)^6))”，求得综

8、合标准离差的值；④在C19单元格内输入公式“＝C18/C17”，求得综合变化系数的值；⑤在C20单元格内输入公式“＝(C14-C13)/C15”，求得