私募监管风暴来袭

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1、私募监管风契来袭私人股权投资（又称私募股权投资或私募基金，PrivateFund）,是一个很宽泛的概念，用來指称对任何一•种不能在股票市场自山交易的股权资产的投资。被动的机构投资者可能会投资私人股权投资基金，然后交由私人股权投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金一般会控制所投资公可的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。2014年12月31II,在保险业界，伴随2015年脚步声到来的是保险资金运用一个紧

2、接着一个的细化方案的“落地”。元旦前夕，保监会批准保险资金设立私募基金，专项支持中小微企业发展。⑴2015年12月23日消息，17家商业银行的私募基金管理人资格将被撤回。财新网报道称,多家商业银行收到银监会窗口通知，监管部门将依法撤回在中国证券投资基金业协会的备案资格。（从最初的“萌芽”到正式“被收编”，她基金无疑是资本市场屮发展最为迅猛的一个群体。据基金业协会数据，截至2016年1月底，已登记私募基金管理人25841家，已备案私募基金25461只，认缴规模5.34丿j亿元人民币，实缴规模4.29力亿元，私募基

3、金行业的从业人员38.99力人。然而，经历“野蛮生长”后，私募行业暴誥出“挂羊头卖狗肉”、“玩失踪”在内的诸多问题，业内对私募基金监管缺失的探讨也从未停止。2月初，《私募投资基金管理人内部控制指引》（下称“指引”）、《私募投资基金信息披露管理办法》（下称“办法”）、《关于进-步规范私募基金管理人登记若干事项的公告》（下称“公告”）等多个重磅文件接连砸向私募圈，给身处其中的私募管理人带來了前所未冇的挑战。紧接着，私募们忙开了：还没去基金业协会备案的私募急着去做产品备案，还不具备基金从业资格的忙着报考科目，还有的忙

4、着与原本合作但没有代销资质的渠道沟通……可以预见的是，私募行业将而临人洗牌，并呦着更规范的方向发展。2月17

5、

6、,—位不愿具名的金融人士对《国际金融报》记者表示，私募机构不进行前置审批，只要注册备案,也没冇严格的信息披露要求。在低门槛下，数量呈爆发式増长，乱象从生。因此,私募行业非常需要完善的监管制度，尽可能地将问题消火在萌芽状态。“最近，我们公司都在做内部合规培训。合规部、法务部先学习，以及与监管沟通，然后培训员工们，毕竞行业还是偏自律管理。”北京某'‘公转私”的私募内部人士告诉《国际金融报》记者，目前私募行

7、业血龙混杂，对于原木就合规的公司，其实在竞争屮是吃亏的，现在有了行业规范，对我们无疑是利好。“保壳”运动升温“私募备案有什么要求？”“产品备案的截至时间是几号？”前一段时间，私募微信群的聊天风向突然变了，不少已去协会备案的私募热心地为没有备案的私募做解答。而这一繁忙的景象主要是因为一项新规所致——2月5日，私募基金管理人备案登记出台“新规”。其中，三类私募基金管理人在今年耍面临资格被注销：新登记的私募基金管理人，如果6个月内仍未备案首只产品的；已令记满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在201

8、5年5月1日前仍未备案私募基金产品的；已登记不满12个月且尚未备案首只私募基金产品的私募基金管理人，在2016年8片1日前仍未备案私募基金产品的。据记者了解，实际上，2015年12月16口发布的《私募投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）》中，就已提出了“发产品必须先备案”的耍求。在该《征求意见稿》发布之JH,就已引发一轮基金产品备案潮，谨防碰到“红线”。根据基金业协会的统计，截至目前，已登记但未展业私募基金管理人数量超过1.7力家，占已資记私募基金管理人总暈的69%。“Z前没冇对私募发产品必须进行备案

9、的相关要求，很多私募都是走第三方渠道发行产品。"上述金融人士还告诉记者，H己的丿111友中就冇“凑热闹”注册相关公司但并未发产品的。对于未备案产品的1.7力家私募來说，“保壳”与否的纠结在所难免，但大部分公司应该还是希望保壳的。在这样的背景下，纯、期货公司等机构纷纷给出“保壳”方案，最低100力元就可以成立产品，满足私募“保壳”要求。2月18日，《国际金融报》记者发现，部分券商、期货公司的员工在社交软件内上做起了该业务的推广。银河证券某员工发布微叫称,现在监管新规对空壳私募开丿J,Z前很多基金管理人成立私募公司

10、并不是为了产品，而是抢先占领先机注册私募。“现在5月份之前如果不发产品的话可能会被注销。不过，现在100万就可以发产品，所以门槛还是比较低的。冇需要发行产品的，欢迎咨询。”业内人士预计，接下來可能会涌现不少TT力级别的基金产品。有私募服务机构人士透露，现在急于“保壳”的私募都在忙着发产品，但发起來并没有那么容易。很多公司选择只发一个小产品，比如一对一的，成立个100力元的产品，投-些同