年度财务报告分析

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1、财务报告分析案例分析报告题目：燕京惠泉啤酒股份有限公司年度财务报告分析班级:姓名:学号:目录1一.询言2二.经营业绩概况2三.盈利能力分析21.资产周转能力32.成本费用控制水平3四.偿债能力分析4五.负债能力分析4六.现金流量分析5七.成长能力分析6八.分析结论7—・前言我国啤酒业在持续高歌猛进的情况下，2014年产销量高位冋落，出现了24年以来的首次负增长。对于啤酒业增速M落的原因，业界普遍认为，啤酒旺季的气候偏凉、跨界酒产品增多、其他酒种价格的下降等因素对去年啤酒销量产生了较大影响。也有专家发出预警，我国啤酒市场已经到达

2、消费容量的中短期周期性上限，其主要依据是我国人均啤酒消费量（34.2升）已经超过世界平均水平（33升）。在这种市场竞争力加大的情况下，在此对啤酒行业中的燕京惠泉啤酒股份有限公司2015年年度财务报告进行分析。二.经营业绩概况燕京惠泉啤酒股份冇限公司2014^2015年的主要经营业绩指标见下表表1惠泉股份2014—2015年主要经营业绩指标指标20152014主营业务收入751,54&181.38829,00&363.38主营业务利润259682157.918282228258.14营业利润21,647,504.4622,04&

3、58&03利润总额25,490,974.38332,842,590.82净利润22,455,774.1231,159,102.80每股收益0.090.13惠泉股份的主营业务收入呈下降趋势，在主营业务收入减少的同吋，公司的主营业务利润也呈现出下降态势。但所幸公司的主营业务突出，利润含金量较高，公司的营业利润占利润总额的比重由2014年的64%±升到了84%o公司的竞争实力还是可以得到保证的。三.盈利能力分析惠泉股份主要盈利能力指标见下表表2惠泉股份主要盈利能力指标指标20152014营业利润率2.9%2.7%主营业务利润率35%

4、34%销售净利率43%41%在激烈的市场竞争下，惠泉公司的营业利润率、主营业务利润率和销售净利率都呈现了上升的趋势，在逐年提高。其原I大I既与公司实施的正确经营策略有关，更离不开公司管理层高水准的经营管理。1.资产周转能力公司资产周转能力指标如下表表3惠泉股份资产周转能力指标指标20152014存货周转率4.224.61应收账款周传率2259124920总资产周传率0.730.8公司的存货周转率、应收账款周转率、总资产周转率均较高，说明公司的资产经营效率较高，不良资产、收益率低的资产较少，这为未來儿年公司的健康发展奠定了扎实的

5、基础。近年来公司应收账款周转率一直处于高水平，但2015年较2014年应收账款周转率有所下降，主要是公司渐渐提高了信用销售销售方式的结果。客观来说，以现销为主的销售方式过于保守，也导致了公司应收账款周转率奇高无比，扩大信用销售规模这一重大举措对扩大销售、增加盈利无疑有着积极的影响。但即便如此，公司应收账款周转率仍然处于一个高水平，坏账风险小。2.成本费用控制水平公司成本、费用的控制水平见下表表4惠泉股份成木、费用控制水平情况表指标20152014主营业务成本65.45%65.96%销售费用14.49%14.51%管理费用&71

6、%7.69%财务费用-0.11%-0.18%惠泉股份的主营业务成本在收入中所占的比重保持相对稳定，在帀场竞争FI趋激烈的情况下做到了销售费用、管理费用的相对低水平。同吋，由于公司财务政策以及严格、高效的资金管理，财务费用始终处于极低的水平。偿债能力分析惠泉股份主要偿债能力指标见下表表5惠泉股份主要偿债能力指标项目20152014流动比率8.56.59速动比率5.954.47公司的流动比率和速动比率一直处于较高水平，H2015年有所增长，表明惠泉股份有限公司短期偿债能力很强，对风险能够有效防范，在风险与收益的关系处理上较为成熟，

7、公司短期资金调控管理水平较高。五.负债能力分析惠泉股份的资产负债率见下表表6惠泉股份资产负债率情况表项目20152014负债率6.16%7.34%惠泉股份的资产负债结构见下表表7惠泉股份负债结构情况表项目20152014流动负债/总资产5.78%7.08%英屮：短期借款/总资产00长期负债/总资产6.16%7.34%其中：长期借款/总资产00不管与同行业述是其他行业相比，惠泉股份冇限公司的资产负债率都处丁•很低的水平。这一方面表明了在2014到2015两年时间里，公司一直致力于收益稳定的主营业务,财务政策很是稳健，极为注意防范

8、债务风险，另一方面也为公司今后利用债务融资來扩张经营创造了非常有利的条件。在惠泉股份有限公司的负债结构中，氏期负债占有较大的比重，而短期负债相对较少。而不管长期述是短期负债，都处于比重下降的趋势屮，主要是因为公司采取的是较为保守的融资策略。五.现金流量分析惠泉股份有限公司现金