保险公司信用评级方法

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1、保险公司信用评级方法（2012）东方金诚国际信用评估有限公司GoldenCreditRatingInternationalCo.,LTD.一、保险公司信用评级的基本类型对保险公司的信用评级可以从多个维度展开，目前东方金诚国际信用评估有限公司（简称“东方金诚”）开展的保险公司信用评级主要包括主体评级、债项评级和偿付能力评级三种。主体评级债项评级偿付能力评级公司债券等次级债券财产保险公司√×√√人寿保险公司√×√√保险集团（或控股）公司√√××1．主体评级主体评级又称为发行人评级，是基于对保险公司经营中面临的各种风险因素和风险缓释条件的分析，对保险公司所承担各种无担保优先债务到期还本付

2、息能力和意愿的综合评价。主体评级可以授予保险公司和保险集团（或控股）公司。2．债项评级债项评级是针对保险公司发行的特定债券所做的评级。目前，我国保险公司可以发行次级（可转换）债券，保险集团（或控股）公司可以募集发行公司债券等。2012年新华保险拟发行业内首例混合资本债，目前尚待监管部门批准。3．偿付能力评级偿付能力评级是对保险公司能否按时偿付保单持有人的赔付要求所做出的评估，是对保险公司承担保险责任的能力所做的判断。偿付能力评级仅针对直接从事财险或寿险的单个运营机构，该项评级不会授予保险集团（控股）公司。根据《保险法》对保险公司破产清偿顺序的规定，保单持有人的偿付顺序优先于普通破产

3、债务的债权人，因此偿付能力评级通常是一家保险公司的最高信用评级。由于保险公司的负债主要是提取的各类准备金，保险公司的主体信用等级大体上相当于偿付能力信用等级、但在理论上应比偿付能力信用等级略低。保险公司所发行的次级无担保债务的评级通常要比主体评级低1-3个微调级别。本文主要介绍对保险公司的主体评级和债项评级方法。第-13-页共13页二、保险公司经营风险特征l近年来保险机构的数量增长迅速，新型保险销售渠道不断涌现，保险市场竞争激烈程度不断加剧；l保险资金投资限制逐渐放开，资本市场波动对保险公司的经营业绩造成较大影响；l保险公司负债主要为提取的各项准备金，实际收取的“现金收入”大于财务

4、报表中的保费收入；l保险业务的盈利来源于承保利润、费用利润和投资利润，目前大型保险公司已跨入承保、投资双轮驱动的运营时代；l保险行业的经营规律、保险产品的特性决定了保险公司通过对外融资补充资本金的需求较为强烈；l产品同质化程度较高对保险行业发展造成不利影响；l未来保险公司新产品、新渠道的开发能力将成为影响保费收入增长的重要因素；l近年来保险业监管体系不断完善，未来监管措施的调整或将对保险公司的经营造成较大影响。三、保险公司信用评级分析框架尽管财产保险公司（简称“财险公司”）与人寿保险公司（简称“寿险公司”）在准备金提取、财务处理、风险监管方面存在差异，但其面临的基本风险大致相同，因

5、此本评级方法对财险公司与寿险公司采用统一的信用评级分析框架。第-13-页共13页四、保险公司信用评级主要关注因素（一）营运环境1．宏观经济环境保险产品是市场经济发展到一定程度后因企业和个人分散和转移风险需求而产生的。现代保险业的发展高度依赖于一国/地区总体经济发达程度，并与宏观经济周期密切相关。宏观经济所处周期及其发展趋势会对一国/地区居民的储蓄和投资行有着直接的影响，进而影响到对保险产品的需求。同时，金融体系、社会保障体系的完善程度以及社会就业状况也会对保险业的发展产生一定影响。在我国，医疗体制改革和养老制度改革的不断深入使得全社会对医疗和养老保险需求增长迅速，对寿险业的发展起到

6、了一定的促进作用。宏观经济政策和行业政策对保险公司的盈利能力和偿付能力也会产生显著影响。例如，利率变化会通过影响新保单购买量、退保率和保单贷款等途径导致对保险需求的变化，当利率或通货膨胀率升高时，保险需求通常会降低；而强制保险政策的实施直接扩大了保险的总需求，例如，交强险的强制实施扩大了财险公司的业务量。第-13-页共13页2．保险行业环境l行业发展概况首先需考察保险行业的进入和退出机制，经营地域和业务范围限制，新产品进入壁垒和来自潜在替代品的威胁，保险产品价格的形成，影响保险成本的主要因素，保险公司与客户、中介的谈判能力，保险市场预期的保费收入、增长率及行业规模变化情况，国家对保

7、险业的发展规划，行业未来发展趋势等因素。保险业的发达程度，特别是消费者对保险业的有效需求状况，主要用保险深度和保险密度来衡量。除以上几点外，寿险行业和财险行业的发展还分别与人口因素和自然环境密切相关。（1）人口因素对寿险行业的影响。人口因素包括人口总量和人口结构，人口总量与保险需求呈正比，人口结构包括年龄结构、职业结构、文化结构等，一般来说，人口老龄化率越大、职业风险越大、文化层次越高，对人寿保险的需求越高。随着人口老龄化率的提高，我国养老金体制改革和完善，给养老保险