阳光私募基金的投资现状分析及量化投资策略研究

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1、：１０１２６分类号：学校代码＿＿＿＿＿＿．密级学号：：ＩＮＮＥＲＭＯＮＧＯＬＩＡＵＮＩＶＥＲＳＩＴＹ砸±擎隹繼褒ＭＡ浸Ｔ退胶蚊１浸浸遇胶ＴＡＴＩ（ＤＭ《鸯戲攀隹）’ｍｉｎｉ阳光私募基金的投资现状分析及量化投资策略硏究．．Ｉ学院：经济管理学院专业：工商管理研巧方向：公司理财学生姓名：关乐指导教师：额茂华－１０１２６３１２０３１４０分类号密级ＵＤＣ编号阳光私募基金的投资现状分析及量化投资策略研究学院：经济管理学院专业：工商管理研究方向：公司理财学生姓名：关乐

2、指导教师：極茂举２０１６年１１月原创性声明本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。，论文中不包含其他人己经发表或撰写巧的研究成果除本文已经注明引用的内容外，也不包含为获得内蒙古大学及其他教育机构的学位或证书而使用过的材料一。与我同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：Ａｋ—指导教瞧名；１１＇｜日期：年弓日期：如啤Ｉ貝在学期间研究成果使用承诺书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：内蒙古大学有权将学位论文的全部内容或部分保

3、留并向国家有关机构、部口送交学位论文的复巧件和磁盘，允许编入有关数据库进行检索，也可Ｗ采用影印、缩印或其他复制手段保存、汇编学位论文。为保护学院和导师的知识产权，作者在学期间取得的研究成果属于内蒙古大学。作者今后使用渉及在学期间主要研究内容或研究成果，须征得内蒙古大学就读期间导师的同念，：若用于发表论文版权单位必须奢名为内蒙古大学方可投稿或公开发表。？：指导Ｉ：师签名：学位论文作者签名Ｓ２０Ｉ＆斗，、巧日期：日期：摘要近年来，在我国财富管理领域，阳光私募基金ｗ其追求绝对收益的管理理念一异军突起。通过对阳光孩募基金各策略不，已经成长为支不

4、容忽视的市场力量同时期的收益率进行统计分析，我们发现；当股票市场进入牛市行情的时候，大部分采取主观投资策略的阳光私募基金业绩非常出色，获得了市场认可，产品数量巧资金规模得到爆炸式的上涨。可是当股市行情出现了大幅回调，市场由牛市迅速跌落，开始步入熊市的时候，绝大多数主观策咯阳光私募产品的收益率都出现了较大幅度的回调甚至出现亏损，整体行业又迅速受到冷遏。２０巧年下半年到２０１６年上半年，虽然大部分阳光私募基金的业绩出现了大幅回落，但是量化投资策略却异军突起，采用量化投资策略的阳光私募基金在股票市场暴跌低迷的环境下，投资业绩逆势上扬，令大部分投资者刮目相看。量化

5、投资基金就是依靠量化投资手段来管理资产的基金。该种基金运用历史数据来预棚证券的潜力，通过专业的模型来配置最优的投资组合，然后运用量化指标衡量基金的业绩Ｗ及风险，为投资人带来稳健的资产增值收益。由此可见，采取量化投资策咯的阳光私募基金，在市场整体下行或者剧烈波动的情况下，能够通过量化策略，采用适当的对一冲工具未平衡风险，进步稳定提苗收益率。本文立足于新的发展阶段，回顾阳光私募基金斤业的历史，利用阳光私募基金行业近几年的数据，从ｆ方面详细分一些基础性析阳光私募基金行业当前的发展现状，对、规律牲的间Ｍ做出总结灼一纳，并引入量化投资这新兴投资策略，着重论证量化

6、投资在阳光私募基金中运用的可行性与有效性。关键词：证券投资，私募基金，量化投资，投资策略ＩＡｂｓｔｒａｃｔ民ｅｃｅ凸ｔｌｙｒｉｖａｔｅＳｅｃｕｒｉｔＦｕｎｄｓｈａｖｅｌａｅｄａｖｅｒｉｍｏｒｔａｎｔｒｏｌｅｉｎｔｈｅ技ｅｌｄｏｆ，ＰｙｐｙｙｐｍｏｎｅｙｍａｎａｅｍｅｎｔｉｎＣｈｉｎａ．Ｔｈｅｃａｎｎｏｔｂｅｉｎｏｉｒｅｄｂｅｃａｕｓｅｏｆｔｈｅｉｒｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｇｙｇｏｔ？ｅｃｔｉｖｅｏｎｕｒｓｕｉｎｇｔｈｅａｂｓｏｌｕｔｅｒｅｔｕｒｎ．Ｔｈｒｏｕｇｈ化ｅｓｔａｔｉｓｔｉｃａｌａｎａｌｙ

7、ｓｉｓｏｎｔｈｅｔｈｅｊｐｉｅｌｄｒａｔｅｏｆＰｒｉｖａｔｅＳｅｃｕｒｉｔｙｕｎｄｓａｔｄｉｆｆｅｒｅｎｔｔｉｍｅｓｗｅｃａｎｄｒａｗａｃｏｎｃｌｕｓｉｏｎ．ＷｈｅｎｙＦ，ｔｈｅｓｔｏｃｋｍａｒｋｅｔｅｎｔｅｒｅｄａｂｕｌｌｍａｒｋｅｔｍｏｓｔｏｆｔｈｅＰｒｉｖａｔｅＳｅｃｕｒｉｔＦｕｎｄｓｗｈｉｃｈｕｓｅｄ，ｙｓｕｂｅｃｔｉｖｅｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔｓｔｒａｔｅｗｅｎｔｖｅｒ