金融自由化与经常账户失衡关系的研究以次贷危机和欧债危机为例

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1、硕士学位论文题目金融自由化与经常账户失衡关系的研究：以次贷危机和欧债危机为例作者吴宝寅完成日期2016年3月15日学科门类经济学专业金融学研究方向宏观金融与经济指导教师郑长德学院（系、部）经济学院授予学位日期2016年6月日摘要1997年的东南亚危机，是由于发展中国家实行金融自由化，加剧了国内经常账户的赤字从而加速了危机的爆发，2007年和2009年爆发的次贷危机和欧债危机，危机国家也存在着严重的经常账户赤字。我国经济实力不断加强，自由化进程逐步加深，在这种情况下，研究不同自由化程度下自由化和经常账户之间的关系，对我国在自由化进程中对宏观经济因素

2、的调控具有借鉴意义。本文通过对已有的金融危机模型进行回顾发现，金融自由化会促进一国危机的爆发，并且根据第三代金融危机模型可知，金融自由化更是加剧了发展中国家经常账户的失衡从而加速了危机的爆发，又通过对美国次贷危机和欧债危机的分析发现，两次危机爆发前，各国经常账户都呈现出严重的赤字水平，为了验证金融自由化水平的不同是否会使金融自由化对经常账户产生不一样的影响，本文以美国和欧债国家的数据为例，对发达国家金融自由化和经常账户之间的关系进行了理论的分析，发现在金融自由化发展较完善的国家，自由化也会对经常账户产生负面的影响，即不论何种程度的自由化国家，自由

3、化都会对经常账户产生消极影响。为了进一步证明结论的可靠性，本文还选取了60个自由化国家15年的面板数据进行了实证研究，检验结果依然支持本文理论观点。通过本文的分析，证明了金融自由化对经常账户影响的普遍性，最后，根据对两次危机成因的分析和本文的研究结果，本文从金融创新和金融监管、完善我国金融风险预警系统和加强国际合作等方面为我国的金融自由化提供了政策建议。关键词：美国次贷危机；欧债危机；金融自由化；经常账户赤字IAbstractTheoutbreakofthe1997Asiancrisisisduetotheimplementationoffina

4、ncialliberalizationindevelopingcountries,contributedtothedomesticcurrentaccountdeficitwhichacceleratedtheoutbreakofthecrisis,in2007and2009outbreakofthesubprimemortgagecrisisandEuropeandebtcrisis,thecrisiscountriesalsoexistseriouscurrentaccountdeficit.China'seconomicstrengthha

5、sbeencontinuouslystrengthened,liberalizationgraduallydeepened.inthiscase,relationshipbetweenliberalizationandthecurrentaccountinresearchonthedifferentdegree.ForChinainregulationofmacroeconomicfactorsduringtheprocessofliberalizationhavedrawlessonsfromameaning.Basedonareviewoft

6、heexistingfinancialcrisismodel,wefoundthattheoutbreakofthefinancialliberalizationcanpromoteacountry'scrisis,andaccordingtothethirdgenerationmodelofthefinancialcrisis,thefinancialliberalizationisexacerbatedbythecurrentaccountimbalancesindevelopingcountriessoastoacceleratetheou

7、tbreakofthecrisis,throughtheanalysisoftheU.S.subprimemortgagecrisisandtheEuropeandebtcrisisfound,beforetheoutbreakofthecrisiscountriescurrentaccountshowingaseriousdeficit,inordertoverifywhethertheleveloffinancialliberalizationcanmakethefinancialliberalizationhavedifferentinfl

8、uenceonthecurrentaccount,basedonthedatafromtheUnitedStatesandtheEuro