资产驱动负债模式下险资运用风险管理研究

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4、1:11'~xJiji~il,gi;?fofl!!JI:if:Rn中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_025500_31045632016300030_LW硕士学位论文（专业学位）资产驱动负债模式下险资运用风险管理研究作者姓名：陈岩学科专业：保险硕士指导教师：吕志勇（教授）合作导师：宋执旺（兼职教授）培养学院：保险学院二〇一六年三月十九日ResearchonRiskManagementofInsuranceFundsInvestmentinModeofAssetsDrivingLiabilitiesADissertationSubmittedfortheDeg

5、reeofMasterCandidate：ChenYanSupervisor：Prof.LvZhiyongSchoolofInsuranceShandongUniversityofFinanceandEconomics中图分类号：密级：公开学科分类号：论文编号：37_025500_31045632016300030_LW硕士学位论文资产驱动负债模式下险资运用风险管理研究作者姓名：陈岩申请学位级别：保险硕士指导教师姓名：吕志勇职称：教授学科专业：保险硕士研究方向：风险管理与精算学习时间：自2014年9月1日起至2016年6月30日止学位授予单位：山东财经大学学位授予日期：201

6、6年6月摘要摘要随着保险业的发展，保险资金运用已成为支撑保险公司发展的非常重要的部分。本文首先对目前我国保险业的发展情况进行了简单的描述，说明了现阶段保险资金运用对于保险公司发展的重要性，随后对于险资运用的相关研究做了综述。在借鉴美国负债驱动资产的险资运用模式的基础上，阐述了我国新兴的资产驱动负债险资运用模式下保险公司的运营风险及其特征，并在该模式下以安邦为例对保险公司的市场风险进行了定量的分析，最后针对该模式下保险公司的发展提出了对策建议。具体来说，文章主要分为六个部分。第一部分从保险资金运用角度切入，以我国保险业的整体发展情况作为研究背景进行了说明。第二部分对国内外有关保

7、险资金运用风险的理论和研究进行简单的梳理和综述。第三部分首先介绍了当前保险公司存在的三种主要险资运用的模式。其次通过对负债驱动资产模式下的美国保险业的分析，总结其良好发展的经验，试图来为我国自身保险业的险资运用模式及其发展提供借鉴。第四部分对于资产驱动负债险资运用模式下的保险公司面临的风险进行了识别，并以安邦为例说明了该模式下的保险公司险资运用的特点。第五部分以安邦为例分析对其资产驱动负债模式下险资运用风险进行定量评估，通过建立均值方差模型计算调整了的最优夏普比率，对其最优单位风险收益的资产配比进行了计