新三板市场中小企业融资效率分析

《新三板市场中小企业融资效率分析》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、中霞财政科学研《縣ＣｈｉｎｅｓｅＡｃａｄｅｍｙｏｆＦｉ弓ｃａｌＳｃｉｅｎｃｅｓ硕女学位论文＾ＭＡＳＴＥＲＳＤＩＳＳＥＲＴＡＴＩＯＮ题目：新Ｈ板市场中小企业融资效率分析ＴｉｔｌｅｉＲｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｆｉｎａｎｃｉｎｇｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙｏｆｓｍａ－ｌｌａｎｄｍｅｄｉｕｍｓｉｚｅｄｅｎｔｅｒｒｉｓｅｓ＇ｐｉｎ．？Ｉｉｓ；ｔｅｄｏｎＮＥＥＱ—姓名：赵雪註会计学ｉ■－二Ｅ马＊■＝—￣＂＝Ｅ导师：鲍国明ｊｉ麵—＾■吉三三三

2、２０１６年５月独创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究王作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加Ｗ标注和致谢的地方外，论文中的研究成果不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含本人为获得其他学位或证书所使用过的研究成果一。与我同王作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。乂苗、学生签名；；支旁去曰斯关于论文使用授权的说明本人完全了解中国财政科学研究院有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅：学校

3、可公布论文的全部或部分内容；可Ｗ采用影印、印或其他复制保存论缩手段。文（保密的论文在解密后应遵守此规定）去＇。Ｓ巧零占：〇（学生签名：日ｙ（ｙ、期＇。；名：ｖｂＷ导师签日期ｙｉ中国财政科学研究院硕士学位论文新三板市场中小企业融资效率分析Researchonthefinancingefficiencyofsmallandmedium-sizedenterpriseslistedonNEEQ赵雪钰指导教师姓名：鲍国明职称：教授年级：2013级专业：会计学研究方向：财务管理论文提交日期：2016年5月25日摘要摘要当前，

4、我国经济正处于增长速度放缓、结构亟待调整的阶段。中小企业作为我国市场经济的重要组成部分，在技术、制度创新方面，有着大型国有企业不可比拟的天然优势。因此，鼓励、支持和引导中小企业进一步优化结构和转型成长，促进中小企业健康、快速发展已经成为我国现阶段的重要战略任务。而中小企业在发展过程中急需解决的一个主要问题就是融资问题。2006年新三板市场的出现为中小企业融资问题的解决提供了一个全新的路径。但是新三板市场成立初期，挂牌企业数量寥寥，提高中小企业融资效率根本无从谈起。而在经过将近十年的发展之后，新三板市场已经成为我国主要的场外市场和中小企业的重要融

5、资平台。那么，如今的新三板市场在提高中小企业融资效率方面究竟发挥了多大的作用，新三板市场和各市场主体未来在提高中小企业融资效率方面如何进一步发挥作用，成为备受关注的问题，也是本文的主要研究目的。本文共分为六章，主要内容如下：第一章内容为研究背景和国内外文献综述。主要通过分析我国经济的现状、新三板市场与中小企业融资效率提高之间的关系，指出研究课题的意义重大。然后，梳理国内外文献中对于融资效率的定义和研究方法。第二章内容为研究相关理论基础。对新三板市场、中小企业和融资效率的概念进行界定，同时阐述国内外相关理论，以明确研究基础。第三章为我国新三板市场

6、中小企业融资效率的现状及问题分析。主要使用财务指标体系，通过描述性统计和对比分析等方法对一组中小企业挂牌新三板前后的融资时效性、融资成本和融资风险变化进行分析。通过分析发现我国新三板市场在提高中小企业融资时效性、控制融资风险方面都已经发挥了相当积极的作用，但是由于制度设计等方面的问题，新三板市场的股权融资活跃度与创业板市场相比仍有较大的提升空间，且中小企业挂牌新三板之后，盈利能力没有得到相应改善，这两方面因素阻碍了融资时效性进一步提高。另外，由于缺乏长期债务融资方式和中小企业优化融资结构的意识不足，新三板市场中小企业债务融资占比相对较低，创新融

7、资成本较高，从而融资成本的降低不明显。第四章为新三板市场中海阳融资效率分析及经验借鉴。选取挂牌时间较长、融资动I中国财政科学研究院硕士学位论文作频繁的中小企业—中海阳进行融资效率分析。在分析的基础上提出中小企业自身在提高融资效率方面仍大有可为，包括：提升核心竞争力，提高盈利能力和内源融资占比，以进一步提高融资时效性；充分利用新三板这个融资平台，优化资本结构，降低融资成本以及注重对经营管理能力的提高。第五章为提高新三板市场中小企业融资效率的对策和建议。进行全面梳理、总结，分别从完善新三板市场和中小企业内部改革等两个角度出发提出进一步提高新三板市场

8、中小企业融资效率的政策建议，包括：设定差异化投资门槛；充分利用做市交易制度；提高核心竞争力和盈利能力；创新融资方式，优化资本结构；加强经营管理，控制融