基于eva的安科生物企业价值评估研究

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1、Ｊ学校代号１０５３２学号Ｓ１３１４Ｗ１０１３分类号密级＃应？援题Ｗ碱為炎爹＇ＨＵＮＡＮＵＮｉＶＥＲＳｎＹ资产评估专业硕±学位论文基于ＥＶＡ的安科生物企业价值评估硏究学位串请人姓名滿晌婷Ｉ：商巧州学院培养单位导师姓名及职称化彪副巧授学科专业资产评估倾十研究方向企业价値评化论文提交日期２０１６年０４Ｈ１０日＇学校代号：１０５３２学号：Ｓ１３１４Ｗ１０１３密级：湖南大学资产评估专业硕±学位论文基于

2、ＥＶＡ的安科生物企业价值评估研究学位串请人姓名：她贻赔导师姓名及职称：化彪副巧授！培养单位：；Ｉ巧巧巧学院专业名称Ｉ：；巧产评化硕＇－：２０１６Ｉ０４１０论文提交日期ＪＪＭ论文答辦日期；２０１６年０５Ｕ３１ＩＩ答辨委员会主席：争林教授ＴｈｅｒｅｓｅａｒｃｈｏｎｔｈｅｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅｖａｌｕａｔｉｏｎｏｆＡｎＫｅＢｉｏｆ：ｅｃｈｎｏｌｏｇｙＣｏ．ＬｔｄｂａｓｅｄｏｎＥＶＡ，ＢｙＰＵＹｉｔｉｎｇＢＭ

3、．ＮｏｒｔｈｗｅｓｔＮｏｒｍａｌＵｎｉｖｅｒｓｉｔ２０１３．（ｙ）Ａｔｈｅｓｉｓｓｕｂｍｉｔｔｅｄｉｎｐａｒｔｉａｌｓａｔｉｓ化ｃｔｉｏｎｏｆｔｈｅＲｅｑｕｉｒｅｍｅｎｔｓｆｏｒｔｈｅｄｅｇｒｅｅｏｆＭａｓｔｅｒｏｆＥｃｏｎｏｍｉｃｓｉｎＶａｌｕａｔｉｏｎｉｎ化ｅＧｒａｄｕａｔｅＳｃｈｏｏｌｏｆＨｕｎａｎＵｎｉｉｖｅｒｓｔｙＳｕｐｅｒｖｉｓｏｒＡｓｓｏｃｉａｔｅＰｒｏｆｅｓｓｏｒＺＨＡＮＧＢｉａｏＡｐｒｉｌ，２０１６湖南大学

4、学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加Ｗ标注引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中Ｗ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果由本人承担。：；三〇１６０日作者签名ｉｆ贿寸夺日期年斗月１学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保。留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文

5、被查阅和借阅本人授权湖南大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于□１、保密，在年解密后适用本授权书。＂２、不保密口。＂＂（请在Ｗ上相应方框内打Ｖ）＞２口作者签名１０：赌日期；年４月日７导师签名；日期：知＾年斗月〇日｜１基于ＥＶＡ的安科生物企业价值评估研究摘要生物制药行业作为我国的战略性新兴产业受到了国家政策的大力扶持，在产业规模与投资力度方面都到得了空前的发展，生物制药板块上市

6、公司也逐渐成为了投资者关注的对象，还。无论是对生物制药上市公司的投资是生物制药企业自身的管理与发展都应当建立在对生物制药企业合理估值的基础上。生物制药企业一具有高研发投入、高风险与高收益、高成长等区别于般传统企业的特质，其价值评估具有特殊性，因此选择适合且有效的方法对生物制药企业价值进行评估至关重要。本文在考虑了企业价值评估传统方法和ＥＶＡ评估方法各自的优缺点Ｗ及于生物制药企业价值特点的基础上，生物制药上市公司安科生物股份有限公司为例，选取了ＥＶＡ评估方法对其进行了价值评估分析，将ＥＶＡ评

7、估方法引入到生物制药企业价值评估当中。本文首先通过理论部分对比分析了传统企业价值评估方法和ＥＶＡ估值方法的优缺点，Ｗ及各种方法在生物制药企业价值评估中的适用性。其次，Ｗ安科生一Ａ估，进物为案例公司，在对其价值影响因素分析的基础之上步阐述了ＥＶ值方法评估的适用性，并结合安科生物实际情况构建了ＥＶＡ估值模型。最后，根据建立的安科生物ＥＶＡ估值模型，Ｗ历史年度ＥＶＡ为基础，分别求出高速增长期和稳定增长期预测的ＥＶＡ值レッ及加权平均资本成本，进而计算得出了评估基准日的安科生物企业价值，并通过

8、与市场价值的对比给出了投资建议，Ｗ及对估值结果的合理性进行了分析与评价。通过本文的研究，认为ＥＶＡ估值模型适合对安科生物及生物制药类企业进行价值评估，评估结果可Ｗ为即将买入该公司股票的投资者Ｗ及股权收购者提供价格参考，同时估值过程的分析对于其他生物制药企业进行企业价值评估具有借鉴意义。关键词：企业价值评估；