内部控制缺陷披露的市场反应研究

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1、￣学校代码１０１２５．．专业代码１２０２０１？？硕±学位论文颗目巧部检制缺陷披露的市场巧应研究姓名赵丽签专业会计学研究方向会计理论所属举院会计学院指导教师许燕二０—六年Ｅ月毛日学校代码10125专业代码120201硕士学士论文题目内部控制缺陷披露的市场反应研究姓名赵丽荟专业会计学研究方向会计理论所属学院会计学院指导教师许燕二O一六年三月七日UniversityCode10125MajorCode120201ShanxiUniversityofFinance&Eco

2、nomicsThesisforMaster’sDegreeTitleDisclosureofinternalcontroldefectsofmarketreactionresearchNameZhaoLihuiMajorAccountingResearchOrientationAccountingtheorySchoolAccountingCollegeTutorXuYanMarch7th，2016学位论文原创性声明本人郑重声明：，所呈交的学位论文是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中己经注明引用的内容外

3、，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究所做出重要贡献的个人和集体，均已在文中レッ明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承扭。学位论文作者签名：而《赵］日期：乃？乂年／月乂Ｈ１学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保管、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权山西财经大学可将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可Ｗ采用影印、缩印或扫描等复制手段

4、保存和汇编本学位论文。本学位论文属于保密□。，不保密□在年解密后适用本授权书。＂＂（请在Ｗ上方框内打Ｖ）学位论文作者签名；＾指导教师签名＾＾＞日期：７＜年／＾：年＾月分日／之月＾日日期内部控制缺陷披露的市场反应研究摘要内部控制缺陷是指内部控制的设计或者运行不合理，不可行，导致对于管理人员和职工的重大错误与舞弊不能及时防范和纠正。内控缺陷直接关系到内控的有效性，是内部控制信息中最具有信息含量的一类信息。内控缺陷信息披露，对于减少信息不对称，提高投资者的决策效率以及完善内控体系等都起到关键作用。我国在《企业

5、内部控制基本规范》和《年度内部控制评价报告的一般规定》中都专门针对内控缺陷的披露提出了具体要求。那么关于内控缺陷的披露，我国目前情况如何，对投资者又会有什么影响以及影响途径是什么，是本文关注的焦点。由于内控缺陷信息往往与年报信息同时发布，如何在研究中规避年报信息披露的影响，是研究的重点和难点所在。本文遵循理论分析——实证研究——政策建议的研究思路。首先，对内控缺陷及其披露的相关概念进行了界定，并运用信息经济学和委托代理理论的分析框架，分析了投资者对内控缺陷的捕捉情况和利用能力。其次，选取我国沪市A股2012-2014年2735家上市

6、公司为样本，结合我国内控缺陷披露的制度背景，对目前上市公司的内控缺陷披露现状进行了统计分析。在实证研究中，本文运用事件研究法，以内控缺陷披露的当日作为公告日，以公告日前后五个交易日作为窗口期，以累计超额收益率衡量市场反应，将沪市A股2012-2014年间披露内控缺陷的公司作为样本组，将未披露内控缺陷且与样本组同一行业、财务状况相近且内控审计报告是标准无保留意见的公司作为对照组，共取得样本量374对。通过分析比较样本组和对照组的趋势图和均值检验，发现：1）内控缺陷的披露产生了负面市场反应；2）样本组相比对照组有较差的市场反应。为了保证

7、上述结论的有效性，剔除年报信息披露对研究结论的干扰，本文又将累计超额收益率作为因变量，内控缺陷披露作为自变量，选取盈余质量、审计报告类型、公司的规模、成长性作为控制变量，建立多元回归模型进行检验。实证结果表明，内控缺陷信息披露确实具有显著的负面市场反应。本文的创新之处在于，抓住了内控信息披露中最具信息含量的内控缺陷披露进行研究，并在研究中引入对照组和多元回归分析，规避了年报信息的干扰，提山西财经大学硕士学位论文高了研究的严谨性，在研究视角和研究方法上有所突破。关键词:内控缺陷市场反应事件研究法超额收益率山西财经大学硕士学位论文ABS

8、TRACTInternalcontroldefectsrefertothedesignoroperationofinternalcontrolisnotreasonableornotpossible,causingbigerrorsf