dx公司新三板上市融资案例分析

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1、单位代码；１０３７８分类号：密级’；，徽聲槪射於夫ｆ‘ＡＮＨＵＩＵＮＳＴＹＯＦＩＮＡＮＣＥ．＆ＥＣＯＮＯＭＩＣＳＩＶＥＲＩＦ硕±学位论文ＤＸ公司新王板上市强资案例分析作者姓名；薛兆婷学号；２０１４３２０２３２１－学位类别；金融硕±学科专业：金融导师姓名及职称：徐旭初教授、二〇—六年六月学位论文独倒牲声明本人郑重声明；本人所呈交的学位论文，是在导师的指导ｆ，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的內容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写的作品，也不包含为获得安徽财经大学或其他教育机构的学位或

2、出重要贡献的个人巧集体，均己在文中标证书所使用过的材料。对本文的研究做明并表示了谢意。本声明的法律后祟由本人承担。论文作者：年月＜３日（签名）＾学位论文使用授巧书本讼文作者完全了解学校关于保存、使用学位论文的管理办法及规定，即学校有权保留并向国家有关部口或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被査阅和借阅。本人授权安徽财经大学可Ｗ将本学位论文的全部或部分内容编入学校有关数据库和授权学校研究生处与中国知网和万方数据签订收录协议及收录并、由作者本人享有、承担相应的权利和义务，也可科采用影印缩印或扫描等复制手段保存或汇编本学位论文。。，在权书注：

3、保密学位论文解密后适用于本授签名：＾月作者从／片兴誘巧Schoolcode：10378Security：Classification：CaseanalysisonthenewthreeboardfinancingofDXcompanyStudentID：20143202321Name：XueZhaotingDegreecategory：MasterofFinanceTheprofessionalname：FinanceTutor’sname：ProfessorXuXuchuMay,2016摘要我国现在正处于“新常态”下的经济转型期，科技是推动经济发展的重要手段。作为科技竞争力支撑的科

4、技型中小企业因为数量多、涉猎范围广等特点，成为促进国家经济发展的中坚力量。但是由于规模小、技术无法实际转化生产力，企业受到融资难的制约，发展速度缓慢。新三板市场的出现解决了由于主板市场“高门槛”而使科技型中小企业无法进行股权融资的问题。DX公司是合肥市一家具有代表性的科技型中小企业，2009年在合肥高新区内设立。成立以来由于规模较小无法进行债券融资，公司举步维艰，直到2013年底连续三年净利润为负，净资产甚至一度低于注册资金。2014年在政府、公司自身、国元证券公司等多方努力下，成功在新三板上市。公司资金状况得到改善，有足够的资金投入进行技术研发并最终转化为生产力，带来收益。同时其规模进

5、一步扩大，内部治理结构更为优化，公司声誉得到提高。新三板上市门槛较低，但公司依然需要满足股份制公司、公司内部治理结构明确等基本条件，由主办券商推荐完成上市。DX公司在新三板市场顺利挂牌，解决了融资困难的问题，也优化了内部治理结构，增加了公司的综合实力。但是同时也暴露了许多问题：公司财务信息披露不完善影响融资效果；企业经营水平与发展规模不匹配，内部管理粗糙；资金投入时间长，缺乏时效性。合肥市大多数科技型中小企业并非为股份有限公司，企业财务混乱；公司本身自主研发能力差，无法获得预期收益；政府扶持力度不足，资金投入不够。这些因素共同阻碍着公司利用新三板市场进行融资，制约了公司发展。而DX公司在

6、新三板上市融得资金的成功案例为这些科技型中小企业带来启示，为了克服这些困难，需要公司自身、政府、中介机构等多方进行努力。公司需要进行股改，同时调整内部结构，使自身满足上市的硬性标准；同时提升自身核心创造力，吸引投资者持续注资。地方政府需要为企业营造良好的入市环境，给予政策支持并建立服务一体化。中介机构提升业务能力，为新三板市场推荐积累经验。综上所述，本文以DX公司为切入点，通过分析该公司的融资情况进而对整个合肥市科技型中小企业挂牌新三板作可行性结论。以DX公司为例,既可以使“新三板解决融资难”的结论得到实际支持，让科技型中小企业有例可依。同时希望以个案的分析，为政府大力推进新三板提供参考

7、。关键字：科技型中小企业；新三板；融资1ABSTRACTNowadays,ourcountryisinthe"newnormal"economictransitionperiod,thescienceandtechnologyisanimportantmeansofpromotingeconomicdevelopment.TheSME(smallandmid-sizedenterprises),thesupportofscience