论上市公司破产重整中的利益平衡机制

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1、AthesissubmittedtoZhengzhouUniversityforthedegreeofMasterOnBalanceofInterestsinBankruptcyReorganizationofListedCompany一ByHuiXueSupervisor：AssociateProf．YanhuaWangJurisMasterLawCollegeApril2013学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表

2、或撰写过的科研成果。对本文的研究作出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本声明的法律责任由本人承担。⋯⋯：暂砰吼啦川口日学位论文使用授权声明本人在导师指导下完成的论文及相关的职务作品，知识产权归属郑州大学。根据郑州大学有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留或向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅；本人授权郑州大学可以将本学位论文的全部或部分编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或者其他复制手段保存论文和汇编本学位论文。本人离校后发表、使用学位论文或与该学位论文直接相关的学术论文或成果时，第一署名

3、单位仍然为郑州大学。保密论文在解密后应遵守此规定。学位论文作者：舀杼日期：>p当年夕月夕日摘要因为上市公司相关的利益主体的多样化，利益诉求的复杂化外部影响力量的交错，上市公司破产重整中利益冲突异常尖锐、复杂。这种情况决定了唯有合理化解或缓和各利害关系方的利益冲突，平衡利益关系，方能保证破产重整的顺利进行，方能最终实现其保全公司运营价值，增进公司的可供清偿财产的目标。本文没有依循常规从主体的角度分别论述各种主体间的利益平衡，而是试图透过破产重整的程序结构的解析，考察破产重整制度设计中所体现的利益平衡，来探求其中蕴含的价值观念。然后再以破产重整的

4、立法理念为基础，结合我国当前上市公司破产重整实践所反映出来的问题，设计完善上市公司破产重整的立法细节。接着探讨法院、证监会、政府(尤其是地方政府)等外部力量对上市公司破产重整利益平衡的影响。重整从本质上讲，仍然是作为平等主体的市场各方在破产法平台上对公司经营的新的合意。因此，法院、证监会、政府等都应当安分于“守夜人"的身份，而不是过多干预。三者分别行使司法裁判、行政监管、社会保障的社会职能来保证破产重整的平稳进行，并保障破产重整中相对弱势方的利益。最终实现各方的利益平衡。本文还论证了重整清偿中上市公司“壳”价值的缺失对债权人利益的侵害。关键词

5、：上市公司破产重整利益平衡AbstractDuetothediversificationoflistingCorporationstakeholders，staggeredcomplexexternalinfluenceofinterests，conflictsofinterestinthereorganizationofthelistingCorporationisunusuallysharp，complex．Thisconditiondeterminestheconflictofinterestonlyareasonableresolvi

6、ngoralleviatingtheinterestedparties，balanceofinterest,inordertoensurethesmoothimplementationofthebankruptcyreorganizationtobankruptcyreorganizationsystemsecuritycompanyoperationvalue，enhancecompanyforsettlementofpropertyonthetarget．Thispaperdoesnotfollowtheconventionalfromt

7、hemainpointofinterestbalanceamongvarioussubjectswerediscussed，buttrytothroughtheanalysisofprogramstructureofbankruptcyreorganization,bankruptcyreorganizationonbalanceofinterestsembodiedinthesystemdesign，toexplorethevaluescontainedinthe．Thentheideaoflegislationofbankruptcyre

8、organizationasthefoundation,unifiesOUrcountrycurrentlistingCorporationbankruptcyre