行业集中度与监管有效性——基于我国上市公司的实证分析

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1、论文题目：行业集中度与监管有效性一基于我国上市公司的实证分析学科专业：国民经济学学位申请人：张德神指导教师：刘江会摘要自从1992年中国证监会的成立，标志着中国证券市场开始逐步纳入全国统一监管框架，全国性市场由此开始发展。截止至2012年底，我国境内上市公司总数(彳、B股)已达到2400多家，比2002年同期增幅达103％。于此同时，我国上市公司规模也有了显著的成长，部分行业也出现了大企业过度集中的现象。然而我国证券市场体制发展却一直落后于发达国家，我国股票市场具有政府高度管制的特性，监管机构垄断了股票进入与退出市场的通道，并在一定程度上影响着股市的波动路径；同时，由于监

2、管的滞后与有效性低下，上市公司进行寻租行为、伪造虚假信息等违规行为时常发生，这就为我们带来了思考：是否行业规模与违规行为的发生具有某种必然联系，如何才能提升监管的透明与有效性。现代产业组织学认为市场结构是产业组织研究的重心，而行业集中度又决定了市场的基本构成，集中体现了市场的竞争与垄断程度，很大程度上可以解释市场行为与市场运行绩效。“行业集中度”又称行业集中率或市场集中度，是指某行业的相关市场内前N家最大的企业所占市场份额的总和，是对整个行业的市场结构集中程度的测量指标，用来衡量企业的数目和相对规模的差异，是市场势力的重要量化指标。本课题通过构建“行业集中度一监管行为”模

3、型，分析我国证券市场行业集中度与影响监管者监管有效性的关系，并提出了提升监管绩效、打击违规行为的相关政策建议。关键词：行业集中度；上市公司；监管有效性论文类型：实证研究Papertitle：IndustryconcentrationandtheeffectivenessofRegulatory—AnEmpiricalAnalysisBasedonListedCompaniesinChinaMajor：NationalEconomicsDegreeApplicant：ZhangdeyiAdviser：LiujianghuiAbstractSincetheestablishm

4、entoftheChinaSecuritiesRegulatoryCommissionin1992，Chinasecuritiesmarketbegantograduallyincorporateintotheunifiednationalregulatorysystemjwhichimprovedthedevelopmentofanationalmarket．Tilltheendof2012，thetotalnumberofChinadom．esticlistedcompanies(A，Bshares)hasreachedmorethan2,400，whichincre

5、aseabout103％overthesameperiodin2002．Meanwhile，thescaleefChinalistedcompanieshasalsogrownsigmficantandincreasedtheexcessiveconcentrationoflargeenterprisesinsomeindustry．However,China’Ssecuritiesmarketishighlyregulatedbythegovernment，regulatorsmonopolyentryandexitaccessofthemarketandhasabig

6、affectofthepathoffluctuationsinthestockmarket，thedevelopmentofChina’SsecuritiesmarketiswaybehindthedevelopedcountriesModemindustrialorganizationscholarsbelievethatthemarketstructureisthecenteroftheresearchofindustrialorganizationtheory；theindustryconcentrationdeterminesthebasicstructureof

7、themarketepitomizesthedegreeofmonopolyandcompetitioninthemarketandlargelyexplainsthemarketbehaviorandperformance．"Industryconcentration”，alsoknownastheconcentrationratiosormarketconcentration，referstothesumoftherelevantmarketwithinallindustr5，firstNIargestshareofthe