我国大豆期货价格与现货价格联动关系的实证研究

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1、学校代码：10036例矽}芗蜇(节贸易声学硕士学位论文我国大豆期货价格与现货价格联动关系的实证研究培养单位：国际经济贸易学院专业名称：金融学研究方向：公司金融作者：胡畏指导教师：温晓芳副教授论文日期：二。一三年三月Empir．CaIStUdyOftheinteraCtiVerelationshipbetweenpricesOfChina’SSOybeanfutureSandSpOt学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用

2、的内容外，本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文所涉及的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均己在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律责任由本人承担。特此声明学位论文作者签名：—规畏』口t≥年r月J乙日学位论文版权使用授权书本人完全了解对外经济贸易大学关于收集、保存、使用学位论文的规定，同意如下各项内容：按照学校要求提交学位论文的印刷本和电子版本；学校有权保存学位论文的印刷本和电子版，并采用影印、缩印、扫描、数字化或其它手段保存论文；学校有权提供目录检索以及提供本学位

3、论文全文或部分的阅览服务；学校有权按照有关规定向国家有关部门或者机构送交论文；学校可以采用影印、缩印或者其它方式合理使用学位论文，或将学位论文的内容编入相关数据库供检索；保密的学位论文在解密后遵守此规定。学位论文作者签名：1讽裳导师签名：多曼1·觅焉＆b』≥年r月I乙日少，多年厂月，>／日摘要当今时代，期货市场己经成为市场经济中不可或缺的重要工具，自从我国改革丌放以来，市场经济已经成为我国配置资源的主要手段，而期货市场作为调控现货市场和规避风险的重要手段，它对我国经济的作用是不可忽视的。本文以我国大

4、连商品交易所的大豆期货价格和中华粮网的全国大豆现货平均交易价格为数据来源，运用向量自回归模型(Ⅵ幔)，对我国大豆期货价格和现货价格之间的动态关系展开研究，在实证分析中通过格兰杰因果检验、JohaJlsen协整检验、向量误差修『F模型等方法对两者之间进行了深入分析。实证研究结论表明：我国大连商品交易所大豆期货价格序列和国内大豆现货价格存在协整关系；大豆期现货价格在偏离均衡关系后有短期修正能力，但调整力度较弱；大豆期货价格和现货价格之间不存在双向引导关系，仅有前者对后者的单向引导关系。研究证明期货价格在

5、价格发现功能上起了主导作用，这在世界大豆价格形成中的地位与我国最大的大豆进口贸易量不相符，中国大豆的贸易定价在国际大豆定价方面仍然缺少话语权，所以大豆市场效率有待提高，影响期货市场功能发挥的现货市场基础需要进一步加强和完善。关键词：大豆期货JohaIls铋协整检验向量误差修正模型AbstractNowadays，mhlresmarkethasbecomeanindispensablet00lofm冰eteconomy．SinceChina’sre内瑚andopeningup，themarketeco

6、nomyhasbecomeourprimarymeansofresourceallocation．As柚imponantmeanst0regulatethestockmarketa11daVoidtherisk’the如nctionofme如nJresmarkettoChina’seconomycaJlnotbeignored，ThispaperusesVectorautore孕essiVemodel(VAR)tostlldythedyn锄icrelationshipbet、)l，eenctlina

7、’ssoybeaIl向tures—cesandspot州ces．InempiricaIa11alysis，metllodssuchasGrangercausalitytest，Johansenco-integrationtestandVectore玎orcorrectionmodelareutilizedforin-d印tha11alysis．11beresultofJohansenco-inte黟aliontestandvectorerI．orcon．ectionmodelindicatestha

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