合并财务报表与母公司财务报表价值相关性的差异研究

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1、分类号:F23010710-2010123087硕士学位论文合并财务报表与母公司财务报表价值相关性的差异研究杨雯导师姓名职称杨红博士申请学位级别硕士学科专业名称会计学论文提交日期2013年4月23日论文答辩日期2013年5月28日学位授予单位长安大学TheEmpiricalStudyontheValueRelevanceDifferenceBetweenConsolidatedFinancialStatementsandParentCompanyFinancialStatementsCandidate：YangWenSupervisor：DoctorofYangHongChan

2、g’anUniversity，Xi’an，Chinaii摘要上市公司财务报表的编制和披露是资本市场健康发展的重要因素，在有效市场中，股价则是利益相关者基于会计信息进行决策的反映。在资本市场的风云变化下，面对报表信息需求者的多元化需求，无论是从庞大的股票投资人群和信息需求的现实背景来看，还是新会计准则对合并财务报表与母公司财务报表的重视与披露角度出发，上市公司合并财务报表与母公司财务报表价值相关性的差异研究均是亟待研究的重要问题之一。因此，本文从有效市场理论出发，结合会计信息与股价之间的作用机理与基于信息与股价作用机理的利益相关者的需求分析，结合现有研究，构建考虑偿债能力指标和更

3、多控制变量的价值相关性模型，通过多元回归等统计方法实证检验合并财务报表与母公司财务报表的价值相关性差异。取得的主要创新及结论如下：首先，不同于以往的主要集中在合并财务报表所反映的会计信息对股价的影响研究，本研究将母公司报表所反映的会计信息纳入到了价值相关性考虑范围之内，力求探析母公司报表数据与股价的关系规律。其次，对价值相关性的概念进行了界定，较为系统的阐述了会计信息与股价反映研究所映射的有效市场理论；分析了信息观、计价模型观以及契约观下会计信息与股价的作用机理，并基于上述理论对利益相关者的会计信息需求进行了研究。最后，提出了考虑偿债能力指标的研究假设，构建增加控制公司治理、股

4、东代理人关系、审计意见和公司规模等控制变量的反映股价的扩展模型；并进行SPSS统计学分析，最终得出：偿债能力指标具有信息含量；将反映盈利能力和偿债能力的指标和控制变量共同应用到扩展模型中，模型的拟合优度最高；合并财务报表比母公司报表具有更高的价值相关性；控制变量对于股价的反映因模型选择不同而异等实证检验结论。关键字：价值相关性，合并财务报表，母公司报表，差异IAbstractListedcompanies'financialstatementsanddisclosureareimportantfactorsofthedevelopmentofcapitalmarket,buti

5、ntheefficientmarket,thepriceisbasedontheaccountinginformationforstockholders’decision-making.Facedtothediverseneedsoftheinformation,whetherfromtherealbackgroundofhugestockinvestmentgroupsandinformationrequirements,ortheemphasizeofdisclosureonfinancialstatements,Itisofurgentneedtoanswertheque

6、stionofthevaluerelevancedifferencebetweenconsolidatedfinancialstatementsandparentcompanyfinancialstatements.Therefore,thispaperbeganwiththeefficientmarkettheory,combinedwiththereactionmechanismbetweentheaccountinginformationandstockprice;buildamodelwhichcontainedsolvencyindicatorsandmorecont

7、rollingfactorsbasedonexistingresearchesandthroughmultipleregressionempiricalmethodtotestthedifferencebetweenthevaluerelevanceoftheconsolidatedfinancialstatementsandparents’.Majorinnovationsandconclusionsachievedareasfollows:First,unlikethepastresea