财务管理习题11

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1、1、期权是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。2、期权合约持有者为了取得在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利，必须向买方支付一定数额的费用，这笔费用叫做期权费（权利金）3、看涨期权买方对于标的资产具有买入的权利。4、看跌期权买方对于标的资产具有卖出的权利。5、欧式看涨期权的行权时间是只能在期权到期日6、若看涨期权资产现行市价为50元，执行价格为40元，则该期权目前处于实值状态7、一个股票看跌期权的买方可能承受的最大损失是购买看跌期权合约的所支付的期权费

2、&一个股票看涨期权的卖方可能获得的最大收益是购买看涨期权合约的所收取的期权费9、假设你购买了一份执行价格为70元的看涨期权合约，合约价格为6元，忽略交易成本，这一头寸的盈亏平衡价格为（）元。C（理解，适中）A.98B.64C.76D.7010、若预计市场价格将发生剧烈变动但是不知道变动的方向是升高还是降低，此时投资者应该采取的期权投资策略是多头对敲11、股票加看跌期权组合称为保护性看涨期权12、所谓抛补性看涨期权是指股票加空头看涨期权组合13•小张同时买入一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期口都相同，这属于下列哪种投资策略多头对敲

3、14、如果已知期权的价值为5元，期权的内在价值为4元，则该期权的时间溢价为（）元。C（应用，难）A.OB.9C.lD.-115、股价波动率的增加会使看涨期权与看跌期权的价值均升高16、无论是美式期权还是欧式期权、看涨期权还是看跌期权，标的价格波动率均与期权价值成正相关变动。17、江宁公司的股票现在的市价为60元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格是63元，到期时间为6个月，6个月以后股价有两种可能:上升25%或者下降20%,则套期保值比率为（）。B（应用，难）A.0.5B.0.44C.0.4D.118、已知长江公司的股票现价为60元，

4、经过1年后股价或上涨10元，或者下跌10元，如果无风险利率为5%,则股价上升时的风险中性概率为（）oB（应用，难）A.0.35B.0.65C.0.45D.0.5519、单期二叉树模型的推导应先建立下列一定数量的股票多头头寸和该股票的看涨期权的空头头寸的投资组合。20、在实物期权中，放弃期权属于看跌期权1、期权是一种“特权”，因为持有人只享受权利而不承担相应的义务。（应用，适中）正确。2、期权到期时双方不一定进行标的物的实物交割，而只需按价差补足价款即可。（1分）3、看涨期权是指期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利，又

5、叫买入期权。4、期权的内在价值是指期权立即执行产生的经济价值。5、风险中性原理是指假设投资者对待风险的态度是中性的，所有证券的预期收益率都等于无风险利率。（理解，适中）正确。6•在实物期权中，放弃期权属于看跌期权。