金融风险的基本概念

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1、一、金融风险的概念1.风险：是指未来收益的不确定性（风险是所有人类活动都具有的内在属性，本身并无好坏之分，表现为中性）。2.金融风险：是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。l对未来收益的争论：负收益是可能的损失；正收益是资源的浪费，是潜在的风险l关于不确定性的理解：Ø确定的Ø风险的：已知概率分布的不确定性或第一类不确定性Ø不确定的：未知概率分布的不确定性或第二类不确定性l风险度量层面上对金融风险的定义：（方差度量法）金融风险是指由于金融变量的变动所引起的资产组合的未来收益偏离其期望值的可能性和幅度二、金融风险的特点1.金融风险的不确定性

2、2.金融风险的客观性：金融风险由客观事物自身产生、不以人的好恶而独立存在3.金融风险的主观性：主观性风险是指主要由于人们主观认识能力的局限性而导致的风险4.金融风险的叠加性和累积性：风险叠加性是指同一时点上的风险因素会交织在一起，相互作用，相互影响，从而产生协同作用，将风险放大。风险累积性是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失5.金融风险中的消极性与积极性并存：金融风险是金融市场创新和充满活力的源泉三、金融风险的来源分析风险暴露：是指那部分在金融活动中未来收益有可能受金融变

3、量变动影响的资产组合的资金头寸。金融风险来源于——风险暴露以及影响资产组合未来收益的金融变量变动的不确定性l风险暴露可以大体反映金融活动中存在金融风险的部位及其受金融风险影响的程度l没有风险暴露就没有风险，也就无所谓金融风险l风险暴露反映的是风险资产目前所处的一种状态，而风险是一种可能性l不确定性是金融风险产生的根源，不确定性越大，风险也就越大l外在不确定性产生系统风险，内在不确定性产生非系统风险四、金融风险的经济结果分析1.金融风险可能会给微观经济主体带来直接或潜在的经济损失2.金融风险影响着投资者的预期收益3.金融风险增大了交易和经营管理成本4.金

4、融风险可能会降低部门生产率和资金利用率5.金融风险可能会引起一国经济增长、消费水平和投资水平的下降6.金融风险影响着一国的国际收支7.金融风险可能会造成产业结构不合理，社会生产水平下降，甚至引起金融市场秩序混乱，对经济产生严重破坏8.金融风险对宏观经济政策的制定和实施也产生重大影响五、金融风险与未预期损失、经济资本、监管资本等概念之间的关系未预期损失：是金融机构一定条件下（即置信水平）最大损失值超过平均损失值的部分。经济资本：又叫“风险资本”，是指金融机构用来弥补非预期损失所需的资本。监管资本：是指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资

5、本。l监管资本反映了监管部门对当地金融机构所面临的金融风险状况的估计、判断和态度，本质上属于“事后监督”l经济资本是一个管理会计概念，并非是实实在在的资本，是金融机构为测量、评估、管理该机构面临的不同风险而合理配置资本所提供的一个统一的尺度，本质上属于“事前监督”l设立监管资本和经济资本的目的是相近或共同的，都可以被视为金融机构承受未预期损失的“资本缓冲器”，因为两者都可以用来应对该机构的未预期损失l监管资本或经济资本都不应低于未预期损失l预期损失是事先可以预计的平均损失，所以一般视为金融机构的业务成本之一，以计提准备的名义从净收入中扣除1.按照能否分

6、散系统风险（不可分散风险）非系统风险（可分散风险）2.按照会计标准会计风险：指可以从经济实体的财务报表中反映出来的风险经济风险：指在经济领域中，由于相关经济因素的变动、决策失误等原因而导致的产量变动或价格所带来损失的可能性3.按照驱动因素市场风险：信用风险：操纵风险：流动风险：一、市场风险的定义金融市场风险：又叫“金融资产价格风险”，是指由于金融市场变量（又叫“市场风险因子”）的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。二、市场风险的特性1.主要由证券价格、利率、汇率等市场风险因子的变化引起2.种类众多、影响广泛、发生频繁，是各个经济主体所面临的最

7、主要的基础性风险3.常常是其他金融风险的驱动因素4.相对于其他类型的金融风险而言，市场风险的历史信息和历史数据的易得性较高，从而便于采用各种数理、统计、计算机等方法去研究三、市场风险的分类1.证券价格风险：是指证券价格的不确定变化而导致行为主体未来收益变化的不确定性。2.汇率风险：是指由于汇率的变动而导致行为主体未来收益变化的不确定性。l交易风险：指因汇率的变动影响日常交易的收入l折算风险：指因汇率的变动影响资产负债表中的资产价值和负债成本3.利率风险：是指由于市场利率水平的变动而引起行为主体未来收益变化的不确定性。一般而言，利率上升会导致证券价格下降

8、；利率下降会导致证券价格上升。在利率水平变动幅度相同的情况下，长期证券比短期证券的价格变动率更