我国信托公司融资类信托项目定价分析和管理

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1、我国信托公司融资类信托项目定价分析和管理ANALYSISANDMANAGEMENTOFFINANCING-RELATEDTRUSTPROJECTPRICINGINCHINESETRUSTCOMPANY学校：上海交通大学学院：上海高级金融学院专业：工商管理（MBA）作者：陆唐荣导师：巨能久学号：1103809116班级：M1038092答辩日期：2012年05月27日上海交通大学学位论文原创性声明本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其

2、他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。学位论文作者签名：日期：年月日上海交通大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。保密□，在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不

3、保密□。（请在以上方框内打“√”）学位论文作者签名：指导教师签名：日期：年月日日期：年月日我国信托公司融资类信托项目定价分析和管理摘要近些年，随着宏观环境的不断变化和利率市场化改革的探索步伐的加大，信托公司大力开展融资类信托业务，有效补充了商业银行贷款总量的不足，正逐渐成为社会信贷体系中的重要组成部分。与银行贷款类似，融资类信托项目作为信托公司出售的金融产品，其实质是向借款人让渡一定期间内的资金使用权，建立起科学、合理和精细化的定价管理体系，不但关乎信托公司经营效益和利润水平，更对信托公司完善受托人职责，防范商业风险，提高

4、市场份额等方面都具有重大的现实意义，直接决定了信托公司的业务发展基础和核心竞争力。本文对融资类信托项目的概念进行了界定，介绍了最近几年国内融资类信托项目的发展现状，对融资类信托项目与银行信贷之间的优势和不足进行了分析，并通过对比国内外主流贷款定价方法和模式，结合信托行业特殊情况和信托项目运行规律，确定了以成本加成法为基础的定价方案。在对该方法所涉及的各个定价因子进行逐一阐述，设定标准化融资类信托项目定价公式的基础上，讨论了通过经营管理控制、对赌协议、夹层融资等特殊条款对于定价的影响，并结合具体案例，对模型在实际操作中的适用

5、性和实用性进行了检验，提出I了信托公司进一步完善融资类信托项目定价管理体制的一些建议和措施。关键词：信托，融资，定价IIAnalysisandmanagementoffinancing-relatedtrustprojectpricinginChineseTrustCompanyABSTRACTInrecentyears,tokeeppacewithcontinuouschangeofmacroeco-nomicenvironmentandincreasingexplorationofmarket-orientedinte

6、restratereform,trustcompaniesareactivelypromotingfinancing-relatedtrustbusinesses,becominganimportantpartofsocialcreditsystembyactingasaneffectivecomplementtocommercialbanks.Theessenceoffinancing-relatedtrustprojects,asfinancialproductssoldbytrustcom-paniesandsimi

7、larwithloansgrantedbycommercialbanks,istotransfertoborrowerstherighttouseoffundsinacertainperiod.Therefore,itisimportanttoestablishascientific,reasonableandsophisticatedpricingmanagementsystem,whichnotonlyconcernstrustcompanies’operatingefficiencyandprofits,butals

8、oboastspracticalsignificancetotrusteedu-tyfulfillment,riskmanagementandmarketshareexpansion,ultimatelyresultingindeterminationoftrustcompanies’businessd