《证券流通市场》doc版

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1、第八章证券流通市场本章重点和难点：1、证券交易的概念与原则。2、证券交易的种类。3、证券交易的竞价原则。4、证券交易的方式5、股票价格指数的计算和种类6、股票价格指数的功能与波动第一节证券流通市场概述一、证券流通市场概述是已发行的证券通过买卖交易实现流通转让的场所。二、证券交易所（一）证券交易所的定义和特征证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场，该场所由集中交易市场和场外交易市场组成。（二）证券交易所的组织形式（三）证券交易所的功能证券交易所作为证券集中竞价交易市场中价组织者，又处于一级监管地位，本身不参加证券交易，其主要功能是：1、为投资

2、者提供有序的证券集中竞价交易场所，投资者可以借此将证券转让变现，保证证券持续的流通。2、采用集中、公开的竞价方式达成交易，形成公平交易价格。3、吸引投资，为企业发展提供所需资金。4、每天公布交易行情，充分披露上市公司的信息，引导投资的合理流向。5、依照法律、行政法规赋予的职责，维护证券交易秩序，为证券交易公开、公平、公正创造条件。三、其他交易市场（一）定义和特征（二）交易者和交易对象（三）功能第二节证券交易规则和程序一、证券交易的概念（一）证券交易的定义及其特征证券交易是指已发行证券的流通转让活动。（二）证券交易的原则1、公开2、公平3、公正二、证

3、券交易的竞价原则（一）价格优先（二）时间优先（三）竞价方式三、证券交易的程序（一）开立证券帐户1、自然人开户要求2、法人开户要求3、境外投资者开户要求（二）委托买卖1、委托指令2、委托形式3、客户申请非柜台委托的审验要求4、委托受理5、委托执行6、委托撤消（三）竞价成交1、竞价原则2、竞价方式3、竞价结果（四）清算、交割、交收（五）过户第三节证券交易方式一、现货交易二、期货交易（一）套期保值（二）投机三、期权交易（一）看涨期权（二）看跌期权（三）双向期权第四节股价指数一、股票价格指数（一）股票价格平均数（二）股票价格指数（三）我国主要股票价格指数1

4、、上证综合指数：上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布上海证券交易所股价指数，它以1990年12月19日为基期，以全部上市股票为样本，以股票发行量为权数，按加权平均法计算。计算公式：本日股价指数=本日股票市价总值/基期股票市价总值*100其中：本日股票市价总值=∑本日收盘价*发行股数基期股票市价总值=∑基期收盘价*发行股数随着上市股票品种逐渐增加，上海证券交易所在综合指数的基础上，从1992年2月起分别公布A股指数和B股指数；从1993年5月3日起分别公布工业、商业、地产业、公用事业和综合五大类分类股价指数。2、深证综合指数深圳证券交易所

5、综合指数包括深证综合指数、深证A股指数和深证B股指数。它们分别以在深圳证券交易所上市的全部股票、全部A股、全部B股为样本股，以1991年4月2日为综合指数和A股指数的基期，以1992年2月28日为B股指数的基期，基期指数定为100，以指数股计算日股份数为权数进行加权平均计算。当有新股票上市时，在其上市后第二天纳入指数计算。当某一股票在交易中突然停牌，将取其最后成交价计算即时指数，直至收市。深证综合指数的基本公式=即日指数股总市值/基日指数股总市值*基日指数3、上证30指数是由上海证券交易所编制，以在上海证券交易所上市的所有A股股票中选取最具有市场代

6、表性的30种样本股票为计算对象，并以流通股数为权数的加权综合股价指数。以1996年1月至3月的平均流通市值为指数的基数，基期指数定为1000点。4、深证成份指数是有深圳证券交易所编制，通过对所有在深圳证券交易所上市的公司进行考察，按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，以成份股的可流通股数为权数，采用加权平均法编制而成。成份指数以1994年7月20诶为基期，基期指数为1000点。（四）主要国际股票市场的价格指数1、道·琼斯股价指数2、金融时报指数3、日经225股份指数4、恒生指数5、NASDAQ指数二、股票价格指数的功能与波动（一）股票价

7、格指数的功能（二）股票价格指数波动及其影响因素