《讲证券流通市场》PPT课件

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1、证券投资学第八讲证券流通市场主讲：戴亮【学习目的与要求】通过本讲的学习，使学生了解证券流通市场的功能和证券市场的分类;掌握流通市场的交易方式，明白证券上市的条件、要求；掌握股价指数的计算方法，了解几种常用股价指数。【教学时数】4学时，其中实验2学时。【教学重点】1、证券流通市场的分类及证券交易方式；2、证券上市的条件;3、股价指数的计算方法与几种常用股指。【教学方法】课堂讲授结合实例讲解。一、证券流通市场综述（一）证券流通市场的主要功能（二）证券流通市场的组织形式（三）证券流通市场运行特点二、证券流通市场的交易方式（一）现货交易方式（二）

2、信用交易方式（三）期货交易方式（四）期权交易方式（五）股票价格指数期货交易（六）股票价格指数期权交易三、证券上市（一）证券上市概要（二）证券上市条件（三）证券上市程序（四）证券上市的暂停和终止四、股票价格指数（一）股票平均价格的计算方法（二）股票价格指数的编制（三）我国主要的股票价格指数（四）世界主要股票价格指数证券流通市场又称为二级市场或次级市场，是各类已发证券的转让交易市场，证券流通市场可以是有形市场，也可以是无形市场。一、证券流通市场综述（一）证券流通市场的主要功能1、流动性功能证券的生命力在于它的流动性，证券如果没有较强流动性，就

3、不能吸引广大的投资者进行投资，甚至影响一级市场上的筹资活动。2、资金期限转化功能资本金的使用特点是长期性，因为组建公司追求的不是短期获利，而是长期稳定的回报，但投资人由于各种原因不希望资金被长期占用，证券流通市场使证券的变现成为可能。证券流通市场解决了公司对长期资本的需求和投资者对投资证券的短期意愿这对矛盾。3、资金流动导向功能经营业绩好的公司股票价格上升，使其发行股票比较容易，反之股票价格下跌，造成股票发行困难，对全社会来说，证券流通市场对优化资源配置起到积极的作用。（二）证券流通市场的组织形式证券流通市场的组织形式有证券交易所内交易和

4、证券交易所外交易两种组织形式，证券交易所内交易也称场内交易，一般采用竞价交易方式，交易价格由买卖双方群体之间竞争确定，证券交易所外交易也称场外交易，一般采用议价交易方式，其交易价格由买卖双方协商而定。1、证券交易所交易的定义和形式①证券交易所是依法按一定规则方式组织起来的集中进行证券交易的场所，证券交易所为投资者提供了一个证券交易服务的固定场所，它本身并不参加任何交易，也不拥有任何证券，不出售也不买进证券，它为证券买卖双方提供各种服务，使交易双方在公平竞争的原则下，在同一个市场上公开竟价，目的在于形成公正合理的价格，促进证券流通的迅速、顺

5、利和安全。②证券交易所有会员制和公司制两种组织形式。会员制组织形式的证券交易所是不以盈利为目的的由经营证券业务的中介机构自愿组成的社团法人；公司制组织形式的证券交易所是按公司法组织的，这种交易所可以发行股票，其股票也可以上市，但不得在本交易所上市流通。经国务院批准，我国于1990年12月成立的上海证券交易所和于1991年7月成立的深圳证券交易所都是采用会员制组织形式。英国伦敦证券交易所2、我国证券交易所的基本情况（1）根据《证券交易所的管理办法》规定，证券交易所是依法设立、不以盈利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所设施，履行国家有

6、关法律法规、规章、政策规定的职责，实行自律性管理的会员制事业法人。（2）从组织形式看，我国证券交易所均采用国际上通用的会员制形式，是以会员协会形式成立的组织，实行会员自治、自律、自我管理。会员制证券交易所的最高权力机构是会员大会，理事会是执行机构，理事会聘任总经理负责日常工作。（3）证券交易所的会员，是指经国家有关部门批准设立具有法人资格，依法可从事证券交易及相关业务并取得上海、深圳证券交易所会员的境内证券经营机构。上海、深圳证券交易所章程规定，申请会员必具备以下条件，经证券交易所理事会批准，方可成为会员。①经有关部门依法批准设立，具有法

7、人地位的境内证券经营机构；②注册资本在人民币1000万元（含1000万元）以上；③有良好的信誉和经营业绩；④组织机构和业务人员符合证券主管机关和本所规定的条件；⑤承认本所章程和业务规则，按规定交纳会员经费。3、证券交易所的基本职责和行为准则证券交易所的基本职责包括：①提供证券交易的场所和设施；②制定证券交易所的业务规则；③审核证券上市申请，安排证券上市；④组织、监督证券交易活动；⑤按章程规定对会员进行监督；⑥按有关规定对上市公司进行监督；⑦设立证券登记结算机构；⑧提供和管理公告证券市场信息。证券交易所的行为准则如下：①不以盈利为目的，证券

8、交易所收取的各种资金和费用都应当严格按照规定的用途使用，并制定专项管理规则进行管理，不得挪用，收支结余不得分配给会员；②创造公开、公平、公正的市场环境，保证市场正常运行；③切实履行市场监管职能