收益法评估专利资产主要参数选取方法的探讨

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1、收益法评估专利资产主要参数选取方法的探讨［摘要］本文以收益法评估程序和思路分析了影响专利资产最终评估结果的主要参数，并就如何客观、公止地选取这些主要参数进行了探讨。一、收益法评估专利资产的重要参数收益法评估专利资产在实务操作中通常有两种思路。一种是通过经济使用年限内专利资产给企业带来的超额收益为基础计算现值，另一种是从专利技术分成率的角度计算经济收益年限内专利资产能为企业创造的收益现值。现实生活中，当一种产品为企业带来的收益高于其他同类产品时，除了先进技术的贡献外，通常还有品牌价值、营销网络以及售后服务等一系列其他因素的影响。另一方面，如果同类产品的生产企业为非上市

2、公司，则其财务数据和产品价格等信息的获取也是运用超额收益评估思路的又一阻碍。因此，在实务操作中，比较常用的收益法评估思路是从专利技术分成率的角度来评估专利资产的收益现值，这种方法需要获取的主要未知参数包括：1.专利技术收益年限；2.专利产品收益预测;3.专利技术分成率；4.专利技术折现率。二、评估过程中主要参数的选取方法在确定上述需要获取的主要未知参数后，以下将列示和对比各种不同参数的选取方法，并给出在实务操作中比较实用、方便及精确的方法。（一）专利技术收益年限的确定方法影响专利资产收益年限的主要因素包括专利资产的法定使用年限、先进程度、保密性、更新周期以及市场竞争

3、程度等。以下方法从不同角度出发来确定专利资产的收益年限：1.依据专利资产的法定剩余使用年限或合同剩余使用年限确定。2.根据专利资产的更新周期确定。这种方法适用于在公开市场上能找到同类或相似技术，并且交易案例数据比较充分的专利资产。对于这类专利资产，一般应结合专利资产的实际使用状况、技术更新周期、产品更新周期和市场竞争因素等对其剩余经济使用年限进行预测。采用该方法时，通常要比较同类技术型资产的历史经验数据来预测未来市场的趋势，如果数据足够充分的话还可运用计量经济模型加以分析。3.直接确定专利资产的剩余经济寿命。该方法类似于专家打分法的形式，根据市场竞争状况、技术进步和

4、更新趋势等因素，通过专家讨论评议的方式确定专利资产的剩余经济寿命。如果评估范围内的专利资产只有一项，则其剩余收益年限可取上述三种方法中的最小值。对于专利资产组而言，可在选取资产组中最为重耍的专利技术作为代表后进行测算，也可分别测算各个专利技术的剩余收益年限而取其中的最小值。（二）专利产品收益预测方法在估计未来年度收益时，我们可以采用自下而上（客户法）或自上而下（市场总量法）的预测方法。应用专利技术的企业一般分两种,一种是具有较为雄厚经济基础、每年固定支出大额研发资金的企业，这类企业的牛产经营情况一般比较稳定，历史财务数据比较齐全，部分企业还有详细的未来发展规划。另一

5、类则是正处于成长阶段的企业，这类企业成立吋间较短，一般是掌握最新技术的新成立企业或是市场新兴行业，这类企业基本没有可供借鉴的历史财务数据，虽然其未来成长性较好，但其不确定性和风险性也较为明显。对这两类不同的企业，自下而上和自上而下的预测方法有不同的适用范围。自下而上法是针对企业自身经营情况的预测，其主要依靠对客户偏好、产品销量、产品单价的预测来确定未来期间的收入，是目前收益法评估专利资产常用的预测方法。这种方法对于稳定经营的企业比较适用，对处于上升阶段的高成长性企业而言，由于其可供借鉴的资料很少，预测基础往往不够充分，并且这种带有主观成分的预测容易造成预测结果偏离真

6、实情况。另外，自下而上的预测方法通常是将企业作为独立经营的个体，而并未将企业融入到整个行业和宏观经济大环境中进行考虑。例如，当预测企业未来年度的成长性优于整个行业的发展时，其隐含的假设前提是同行业中部分企业的增长滞后于整个行业的发展，显然这种假设是未经调研、不能被认可的。过去，我们采用自下而上法预测时往往拘泥于公司财务报表中的细节，而忽略了宏观经济的基本面信息，现在应该认识到，收益预测的关键是将企业与行业的共同发展紧密结合。因此，本文建议对企业未来年度收益预测采用自上而下的方法。自上而下法是从市场总量角度入手来预测企业产品的渗透度、价格变化和市场份额，自上而下法可应

7、用于任何类型的金业。对于那些处于稳定经营期的企业，我们可以依据权威部门或专业机构对市场总量的专业预测，集中精力研究企业与竞争对手的市场份额。并且稳定经营的公司通常有较为详细的市场占有率统计资料和企业发展战略规划，因此，这类公司的预测数据就比较充足，预测结果就相对精确。而对处于上升阶段的高成长性企业来说，这类企业通常没有很多自身的历史资料可供借鉴，因此自上而下的预测方法就显得更为有效。从另一方面来看，这类高成长性的企业之间竞争非常激烈，市场占有率是其生存的基础，所以我们应该尽可能的通过各种途径和方法把这类企业与整个行业的预测结合在一起。如果公开市场上有比较权威的对