习题与答案陈洪

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1、第四章离岸金融市场一、本章要义练习说明：请结合学习情况在以下段落空白处填充适当的文字，使上下文合乎逻辑。20世纪50年代以后，国际金融领域出现重大变化，将特定货币的存放业务转移到货币发行国境外进行，从而摆脱发行机构的管制和影响，此类市场称做（离岸市场。目前，全球主要国际金融中心都经营离岸市场业务。通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，不受所在国金融政策限制，可以自由筹措资金，进行外汇交易，实行（2）自由利率，无需交纳（3）存款准备金。经营离岸金融业务的市场又称为（4）欧洲货币市场或境外货币市场。20世纪60年代，欧洲货币市场的发展极为

2、迅速，从内在原因来看，第二次世界大战后，资本主义国家经济加快复苏，各国间经济联系越来越密切，西方国家的生产、市场日趋国际化,促进了货币市场的国际化。从外在原因来看，则集中表现为以下四个方面：（5）美国国际收支逆差、（6）美国政府金融政策影响、（7）美元贬值和（8）其他国家的政策影响。欧洲货币市场由（9）欧洲资金市场、（10）欧洲中长期借贷市场和（11）欧洲债券市场构成，其中（12）欧洲资金市场是办理短期信贷业务的市场，在该市场进行的资金拆放交易，一般以（13）伦敦银行同业拆放利率为基础，酌量增加一定幅度的加息率。欧洲货币市场的资金来源

3、分别有（14）商业银行、（15）各国政府和中央银行的外汇资金和外汇储备、（16）跨国公司及其他的工商企业、石油美元存款以及银行发行中、短期欧洲票据和欧洲货币存款单，以此聚集大量欧洲银行贷款资金。其资金的需求方分别是（17）非产油国家、（18）跨国公司和外汇投机者。欧洲货币市场是一个国际性市场。它的活动量很大，又不受任何国家的法律约束，所以具有很大的竞争性、投机性和破坏性。该市场的发展会对国际金融的稳定产生影响，具体来说有以下三点：（19）经营欧洲货币业务的银行要承当更大的风险、（20）证券市场动荡加剧和（21）影响各国金融政策的实施2

4、0。总之，欧洲货币市场对国际经济金融局势的稳定是一个潜在的威胁，西方国家已在探讨对它加强管制的问题，但这种设想的提出和各种方案绝非短期所能实现。（22）欧洲债券是指借款人（债券发行人）在其他国家发行的以非发行国货币标价的债券。这种境外债券通常是由一些国家的银行和金融机构建立的（23）国际承销辛迪加出售，并由有关国家向投资人提供担保，因此，这个市场作为本国资本市场和外国债券市场以外长期资金筹措的第三个来源，其特点是对借贷双方来说都具有国际性。外国债券与本国债券都是以（24）发行国货币为面值，在该国国内市场报价出售，区别在于外国债券的发行

5、者是一个外国主体。二、释义选择练习说明：请从文字框中为下列国际金融术语选择匹配的定义或描述，将对应的字母编号填入空格处。个别术语有可能对应不止一个描述；如果需要，任意描述可以使用多次。1.欧洲货币（Eurocurrency）2.欧洲美元3.IBF4.NDF5.扬基债券(Yankeebonds)6.武士债券（Samuraibonds）7.猛犬债券(Bulldogbonds)8.离岸市场（offshoremarket）A.在美国市场承销和发行的非美国公司的美元债券。B.由货币发行国境外银行体系所创造的该种货币存贷款业务，而非特指欧洲某个国

6、家的货币。C.中文通常译为无本金交割远期外汇交易，主要原理为客户根据自己对人民币汇率变动的预期，预先设定一个人民币的买入值或卖出值，到期时只需要用美元交割预先设定价格与市场价格的差价。D.在日本市场承销和发行的非日本公司的日元债券。E.20由货币发行国境外银行体系所创造的美元存贷款业务，并不是一种特殊的美元，它与美国国内流通的美元是同质的，具有相同的流动性和购买力。所不同的是，它不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束。A.规定美国人购买外国债券所得收益高出本国证券投资收益，必须作为税款交给国家的差额部分。B.

7、中文通常译为国际银行业设施，主要内容包括：(1)允许美国银行和在美国的外国银行吸收外国居民、银行、公司以及美国海外公司的存款；（2）免除存款准备金要求，不受存款利率上限的约束，同时免除联邦存款保险公司规定的保险总额和保险课税；（3）允许上述银行对外国居民、企业及美国的海外附属公司提供贷款，但贷款必须用于美国境外。C.在英国市场承销和发行的非英国公司的英镑债券。D.将特定货币的存放业务转移到货币发行国境外进行，从而摆脱发行机构的管制和影响。E.TheEurocurrencysystemcomprisesthemarketswithinw

8、hichtheseclaimsarecreatedandtraded.ThisactivityoriginatedinEurope(hencetheprefixEuro--)butnowtakesplacethrough