基于eva的我国商业银行创值能力分析

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1、笨子EVA的我困商业银行创值能力研究真正成为了从股东角度所定义的利润。基于EVA指标的EVA价值管理体系从分析公司的EVA业绩入手，从业绩考核、管理体系、激励制度和理念体系四个方面，提出如何构建使公司内部各级管理层的管理理念、管理方法和管理行为都致力于股东价值最大化的管理机制，最终目标是协助提升公司的价值创造能力和核心竞争力，因此可以影响一个公司上上下下的所有决策，从董事会到公司基层。EVA可以改变企业的文化，通过帮助他们取得成功，EVA改善了组织内部每一个人的工作环境。EVA可以帮助管理人为股东、客户和自己带来更多的财富。由于EVA应用是从工业企业开始的，银行业是否也适用于该指

2、标也必然成为讨论的热点，银行业与普通的工业企业之间存在业务上的区别，银行的存款业务本身就是一种负债。按照传统观点，EVA是不适用于金融机构的，因为金融机构尤其像商业银行有着特殊的法定资本金要求，而且其资本金数额巨大，如果按照传统的EVA计算方法将贷款总额作为使用资产，将高估资本成本，必将导致结果扭曲，因此必须对其进行修正。但是，从另一个角度分析，投资于银行的资本的机会成本在于它投资于不同的银行或不同的金融机构时，可能会产生不同的收益，因此机会成本则不同。因此，EVA应用于银行业等金融机构时必须进行修正，而将科学修正后的EVA用于银行业业绩评价也是合适的。银行业采用EVA相对较晚，

3、部分原因在于银行在过去不存在被接管的威胁，强调追求企业规模，而忽视提高业绩和竞争力的动力。而在其它行业纷纷引入EVA进行变革时，恰逢西方商业银行处于稳定发展的时期，导致银行暂时成为EVA变革的空地。事实上，与其它行业一样，会计准则依然存在着扭曲财务状况的问题，可能包含了错误的信息。利润最大化战略可能鼓励企业迅速扩展某些似乎盈利产品领域。重视利润和抑制成本的战略可能使银行决策人员忽视决策本身潜在的风险成本和其他具有吸引力的增长机会，资本雄厚的银行很可能因此受到误导，而削弱其长期的发展能力。与其他传统的银行股票价值评估方式相比，EVA是更有效的预测工具。EVA更好地解释了银行业价值创

4、造的重要来源。EVA也提供了一个优越的架构，用以处理银行业遇到的一些困难问题，包括资本配置、资金转移定价和风险管理等，虽然应用较其他行业复杂，但最终结果却同样有效。同时，银行是经营风险的会融氽中义摘要业，风险渗透在每一项业务中，市场风险、信用风险、操作』xL险等都是面临的风险。银行经营的基本法则就是要保证银行从风险经营中获得的收益要大于风险导致的资本成本，最大限度地增加股东价值。因此，通过引入经济资本的方法来调整EVA指标，经风险调整后的EVA评价指标在银行业的应用就更具科学性。本文就是在EVA理论对一般企业价值的分析基础上，通过对EVA指标计算方法的会计调整和风险调整，将其延伸

5、到银行业，证明EVA较之于以会计利润为中心并在此基础上衍生其他指标进行考评，包括收入、利润、资产收益率、净资产收益率及每股盈利等可以很好的解释银行价值，从而得出以EVA指标作为对我国商业银行创造能力的评价标准的科学性。本文分五部分对银行价值创造能力评价的EVA方法进行论述，第一章是绪论，阐述了本文的研究背景、研究意义、国内外文献综述、本文的研究角度和研究方法。通过国内外文献的对比，可以得出EVA在我国还是一个相对崭新的概念，学术界对EVA的研究都较为侧重于非金融机构，而在金融机构，尤其是银行业，目前还没有受到广泛的重视和深入的研究，缺乏应用研究大多都停留在理论层面的规范分析上，还

6、不够深入，这些与资本市场起步晚，缺乏全面的实证数据有关。第二章通过一般企业目标演化的进程中价值最大化目标的选择分析，得出价值创造能力对企业经营和发展的重要意义，更进一步通过对EVA内涵的分析以及其与企业价值关系的数学推导，从而从理论上证明了EVA与企业价值的相关性，得出EVA能更好的评价企业价值创造能力的结论并对EVA价值管理体系在企业中的应用作了阐述。第三章通过对EVA传统计算公式的会计调整，将EVA方法延伸到银行领域，分析证明EVA对银行价值解释的合理性，并通过EVA与其他传统评价指标的对比分析，得出该指标评价创值能力的优越性。引入了经济资本对传统的EVA计算方法进行风险调整

7、，体现银行业的高风险的行业性质。同时，以实例的形式对风险调整的EVA模型的计算以及利用EVA模型对银行价值评估的方法作出了解释。最后，结合国内外银行发展形势，指出我国银行价值管理的紧迫性，应充分借鉴西方银行推行EVA的经验。第四章首先对商业银行创值能力的动因作出分析，从内部因素和外部因素阐述了影响银行价值创造能力因素的复杂性和多样性。并选取十一家上巾．银行的数据，从财务指标的层面．t，运用EVA方法基十EVA的我困商业银行创值能JJ自#f究对我国商业银行的价值创造能力的评价作出实